期刊详情

查看往期

期刊目录

2022年02期

刊首语 | 如何认识中国经济面临的“三重压力”

中央经济工作会议强调，“2021年是党和国家历史上具有里程碑意义的一年，在经济发展和疫情防控、科技力量提升、产业链韧性、改革开放、民生保障和生态文明建设等方面均取得了不错的成绩，实现了‘十四五’规划的良好开局。”但会议同时指出，我国经济发展面临着需求收缩、供给冲击和预期转弱“三重压力”。这就意味着，压力的化解不仅要促进需求扩张，还要兼顾供给的稳定，更需要注重对预期的引导。中国经济“三重压力”的

特别关注 | 2022年数字金融如何发

编者按：2022年1月16日，习近平总书记在《求是》杂志上发表署名文章《不断做强做优做大我国数字经济》，指出数字经济正在成为重组全球要素资源、重塑全球经济结构、改变全球竞争格局的关键力量。一直以来，党和国家高度重视发展数字技术、数字经济。党的十九届五中全会提出，“发展数字经济，推进数字产业化和产业数字化，推动数字经济和实体经济深度融合。”作为数字经济的有机组成部分，数字金融是数字经济时代促进实体经

特别关注 | 消费金融数字化的机遇、挑战与趋势

消费金融是向各阶层消费者提供消费贷款的现代金融服务方式。消费金融数字化可以定义为：消费金融企业依托先进的数字技术，以数据驱动决策，将传统的线下业务便捷化、线上化，构建开放融合的全新生态，为客户提供全生命周期的高效、普惠、安全的，以消费为目的的信用金融服务。当前，发展数字经济是我国经济转型迈向高质量发展阶段的核心战略，数字经济是继农业经济、工业经济之后的主要经济形态，其发展速度之快、辐射范围之广

特别关注 | 以数字化助力普惠金融行稳致远

近期，中国人民银行印发了《金融科技发展规划（2022～2025年）》（以下简称《规划》），提出新时期金融科技发展指导意见，明确金融数字化转型的总体思路、发展目标、重点任务和实施保障。《规划》指出，要加快金融机构数字化转型，将数字元素注入金融服务全流程，将数字思维贯穿业务运营全链条，注重金融创新的科技驱动和数据赋能，为商业银行未来的数字化发展指明了方向。商业银行在普惠金融发展中承担着重要使命，而

特别关注 | 产业数字金融模式研究与实践

数字经济时代，商业银行普遍面临着来自技术颠覆和业态变革的多重挑战。在多方竞争的市场环境下，如何精准切入区域发展战略、生动刻画生态场景、深刻挖掘产业数据价值、创新使用前沿技术，已经成为商业银行在数字金融赛道上谋求“弯道超车”“换道超车”所必须面对的问题。作为新时代下数字金融的重要形态之一，产业数字金融站位在统筹产业链和生态链的高度，从全局视野出发深挖数字价值、服务实体经济。本文围绕商业银行产业数字金

特别关注 | 供应链金融与融资风险管理

近两年，新冠肺炎疫情导致全球产业链运行受阻，加之西方国家加速推动制造业回流，对我国经济金融安全构成了严峻的挑战。如何切实保障我国产业链安全稳定运行，激活小微企业效能，稳定就业并扩大内需，已上升至国家战略高度。产业数字金融视角下，结合数字经济时代金融科技前沿技术的发展机遇，供应链金融具有广阔前景。本文在简要梳理我国产业数字金融业界方案的基础上，进一步拓展思维，尝试对债权、股权、资产权视角下的供应链金

特别关注 | 数字金融下的区块链数字信用证应用

区块链信用证业务作为数字金融的重要组成部分，经过近几年发展，数字信用证联盟链基本建成，业务发展取得一定成效。区块链技术具有数据不可篡改、全流程追溯以及多方协同等特点，有助于提升信用证业务处理效率和保障数据安全性。梳理基于区块链技术的数字信用证业务发展情况，对于未来进一步促进贸易融资健康发展具有积极意义。国内信用证发展历程及面临的问题我国于1997年开始引入信用证，2001年推出国内信用证业

特别关注 | 商业银行保函数字化的发展实践

随着互联网、大数据和信息技术的发展，数字经济已成为驱动经济发展的新引擎，正在与各行各业深入融合，改变着市场格局和业态。在银行数字化转型浪潮中，保函业务发展出了全新的模式——电子保函，其具备在线办理简捷、方便查验真伪、全程电子留痕、实际应用广泛等特点，能够有效助力中小企业发展，服务实体经济发展。商业银行保函数字化的发展保函数字化转型成为必然保函业务是国家为扶持实体经济配套的重要金融工具之

封面人物 | 奋力书写农商银行改革发展新华章

江西辖内农商银行资产总额突破1.1 万亿元，存贷款总额突破1.6万亿元，业务规模持续领跑全省金融机构，在全国农信系统中的排名六年前进了4位;成为全国唯一荣获“年度最佳服务乡村振兴中小银行”的省级联社……2021年，江西辖内农商银行顺利实现了“十四五”开局，为庆祝党的百年华诞交上了一份精彩靓丽的“成绩单”。 2021年，是江西省农村信用社（农商银行）成立70周年。这一年，实现怎样的发展，开启怎样的

行长视点 | 中小银行“轻银行”转型路径探索

数字化时代将是万物互联、智慧融物的时代，商业银行唯有主动拥抱变化，以数字化驱动敏捷迭代，增强自身的“反脆弱性”，才能巍然屹立于科技湍流和旋踵变化之中。在当今“唯变不变”的环境中，中小商业银行经营发展的韧性、创新性和敏捷性是其成功的关键要素。在数字化转型的潮头浪尖，中小商业银行以经营的轻灵、轻捷、轻巧，方能在越过“关山”的不确定性中开拓新局面。银行之“轻”，要义在于以客户为中心，强化服务价值导向

专题 | 绿色金融回顾与展望

编者按：21世纪前半叶，绿色低碳注定是世界各国共同参与的宏大工程。为延缓全球气候变暖进程、守护人类共同居住的环境、推动世界经济的可持续发展，各国纷纷制定和实施绿色低碳发展战略，绿色金融作为其中的重要组成部分，也受到越来越多的关注。各国银行业开始尝试绿色金融相关业务的探索和实践，一时间，绿色金融业务成为大家关注的热点问题。近年来，中国银行业乃至整个金融业为赶上绿色金融的发展步伐，也踏上了绿色金融

专题 | 2022年绿色金融需要实现的新突破

2016年，中国人民银行等七部委联合印发《关于构建绿色金融体系的指导意见》，将绿色金融定义为“为支持环境改善、应对气候变化和资源节约高效利用的经济活动，即对节能环保、清洁能源、绿色基建等领域的项目投融资、项目运营、风险管理等所提供的金融服务”。狭义来看，绿色金融特指跟环境改善相关的经济活动;广义来看，绿色金融包括所有“可持续、先进性、高质量”的经济活动，以达到“资源节约、高效利用”的目的。商业银行

专题 | 浅析我国商业银行绿色金融业务

我国商业银行绿色金融业务现状近年来，随着世界各国陆续制定中长期绿色低碳发展战略，以推动经济的可持续发展，绿色金融开始成为各国关注的热点。与此同时，各国银行业也纷纷开展绿色金融业务，以支持经济绿色复苏。当前，我国监管机构积极推动绿色金融体系建设，银行业也开启了绿色金融业务实践和探索，在绿色金融标准设计、绿色金融激励机制、环境信息披露与风险管理、绿色金融产品创新等方面都取得了较大进展。绿色金融

专题 | 绿色金融服务现状及未来展望

碳减排支持工具政策背景及绿色金融相关政策要求碳达峰、碳中和目标中国计划在2030年前实现碳达峰，在2060年前实现碳中和目标。在2020年第七十五届联合国大会一般性辩论上，习近平主席正式宣布：“中国将提高国家自主贡献力度，采取更加有力的政策和措施，二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和。”2030年碳达峰即届时二氧化碳的排放不再增长，达到峰值之后逐步降低。2

专题 | 可持续发展背景下绿色金融发展路径探析

随着全球经济进入新的发展阶段，气候变化和可持续发展问题引起了国际社会的广泛关注。2010年，194个国家成立了绿色气候基金，旨在为减少温室气体排放和适应气候变化提供资金支持。此后，“绿色金融”一词频繁出现在国际组织和各国政府的报告中。2015年《巴黎协定》签订以来，学界对绿色金融展现出空前的研究热情。本文从《巴黎协定》和可持续发展目标提供的框架出发，认为绿色金融是一种将环境保护与经济利益相结合的新

宏观经济 | 2022年宏观经济及市场展望

随着新冠肺炎疫苗接种加速和口服特效药上市，新冠肺炎疫情对全球经济的影响有望明显减弱。2022年，全球将真正进入“后疫情时代”：发达国家宽松的货币政策将逐渐退出，全球通胀水平有望高位回落;中国经济在政策偏暖的托底作用下，仍将维持在合理增长水平;主要市场震荡之后回归平稳，大起大落的可能性不大。总体而言，2022年将是“吐故纳新”的关键之年，疫情的阴霾将逐渐消散，新旧动能将迎来转换，新业态、新结构和新增

宏观经济 | 新时期房地产市场平稳发展的政策及建议

2021年三季度以来，房地产市场遇冷，土地市场、房地产投资和房地产销售均出现下滑。本文从房地产政策角度，分析“集中供地”“二手房参考价”“限跌令”等政策的影响及房地产调控政策的逻辑，建议从健全房地产长效机制以及发挥商业银行的作用两个方面，不断完善政策体系，促进房地产市场平稳发展。 2021年主要房地产政策及影响 2021年是房地产政策出台较为密集、监管力度较大的一年。2021年8月住建部提到要

宏观经济 | 产业融合对我国经济结构转型的影响及对策

随着以大数据、云计算、人工智能为代表的新兴信息技术的蓬勃发展，尤其是在“碳达峰”“碳中和”的刚性约束下，我国产业结构进入有序优化调整阶段。大规模产业分工逐渐模糊甚至消失，各产业边缘逐步滋生出新的经济业态和形态，并成为产业链条上新的增长点。产业融合从服务业开始，逐步渗透到制造业和现代农业中，最后形成你中有我、我中有你的局面。近年来，产业边缘融合现象逐步引起学界的注意，并成为国内外学者研究的一个热

宏观经济 | 以理论创新引领经济高质量发展

党的十八大以来，习近平总书记在国内外不同场合就经济高质量发展问题发表了一系列重要论述，创造性地提出了许多新范畴、新理念、新理论，形成了一整套比较系统的高质量发展创新理论。这些理论内涵丰富、思想深邃，是我国经济新发展格局下高质量发展的理论基础，也是引领我国新时代经济高质量发展的指针。高质量发展是顺应社会主要矛盾转化的创新理论人民日益增长的物质文化需要同落后的社会生产之间的矛盾是我国改革开放初

宏观经济 | 部分大企业陷入流动性风险的原因及建议

在2018年全国政协召开的“健全系统性金融风险防范体系”专题协商会上，国务院副总理刘鹤没有使用金融专业术语，而是讲了四句大白话，“做生意是要有本钱的，借钱是要还的，投资是要承担风险的，做坏事是要付出代价的。”这四句话，向相关主体的喊话意味十分浓厚。企业出险是流动性少了还是流动性多了近年，国内一部分企业甚至是头部企业遇到了资金麻烦，银行贷款还不上、大股东质押股票被平仓、企业债券到期无法兑付，

商业银行 | 商业银行应对低利率环境的若干策略

2020年以来，受新冠肺炎疫情冲击，全球经济整体放缓，主要经济体相继宣布降息以刺激总需求，政策利率和市场利率不断创出历史新低，目前大部分发达国家的基准利率已经低于1%。从国内情况看，截至2021年10月末，一年期LPR利率为3.85%，为近十年以来的最低水平。本文总结低利率环境下不同银行的应对策略，并结合业务实际提出有针对性的建议。全球已经进入低利率时代近30年来，全球利率呈现出下降趋势。

商业银行 | 我国商业银行道德风险防范探讨

深化金融领域反腐败工作是十九届中央纪委五次全会提出的重要任务。从商业银行的实践来看，腐败问题主要集中在贷款发放、贷款使用及不良贷款处置等环节，其本源都是道德风险引发的内控合规问题。商业银行道德风险防范的现状党的十九大以来，在“守住不发生系统性金融风险的底线”纲领要求下，金融监管机构对银行业的处罚日趋严格。据不完全统计，仅2021年上半年，银保监会针对违法违规行为，共处罚机构1420家次，累

商业银行 | 云上数字场景赋能银行公私业务联动

当前，多数商业银行内部，无论是组织架构、产品体系，还是营销组织、业绩考核，通常都是“公私分明”，即“部门银行”——服务是割裂的，难以形成组织合力，缺乏协作动力和抓手，公私联动营销流于形式，效果不佳。加之产品与服务同质化严重，商业银行客户营销拓展普遍遇到瓶颈，业绩增长缓慢。而客户的需求往往不区分对公还是零售，也不区分金融还是非金融，对公和零售在场景拓展、产品设计、数据共享等更深层次融合的必要性更加突

商业银行 | 商业银行信息科技系统架构转型思考

当前信息科技发展日新月异，数字技术已广泛应用于商业银行经营各领域，几乎所有业务服务和日常运营等都依赖于信息科技系统来开展，这也促使商业银行对信息科技系统的安全性、准确性、不可丢失性等提出更高的要求。为适应新时期发展变化，探索提升系统性能并有效把控信息科技风险就显得必要且十分迫切。新形势下银行信息科技系统需转型升级长期以来，商业银行的发展与信息科技系统建设密不可分，信息科技系统对商业银行的组

商业银行 | 碳减排支持工具落地对商业银行的影响

碳达峰、碳中和是我国高质量发展的内在要求。自“双碳”战略提出以来，党的十九届五中全会、全国两会、中央经济工作会议等重磅会议作出了一系列重要部署，推动“双碳”战略落地实施。2021年10月，中共中央、国务院印发《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》，碳达峰、碳中和“1+N”政策体系中的“1”已落地，整体勾勒出“3060”目标的宏伟蓝图和行动方略，全国碳排放权交易市场上线，从碳总

商业银行 | 以交易管理新理念规范房地产市场秩序

2021年7月13日，住房和城乡建设部等八部门下发《关于持续整治规范房地产市场秩序的通知》（以下简称《通知》）。《通知》提出基本原则：坚持聚焦问题、重点整治;坚持群众参与、开门整治;坚持齐抓共管、综合整治;坚持标本兼治、长效整治。房屋交易管理新理念的核心，是践行房屋交易管理的数字化转型，以建立交易平台为根基，实行登记制，结合物业管理之房屋维护服务，实现对房屋生存周期的全过程溯源管理。登记制是对拟进

商业银行 | 商业银行投资银行业务竞争方位探析

我国商业银行投资银行业务的市场方位投资银行业务可分为股权承销、债券承销、资产支持证券承销。我国从事投资银行业务的主体主要为证券公司的投资银行部门与商业银行的投资银行部门。本文所探讨的投资银行系狭义的投资银行，即专门从事一级市场股权债券承销保荐的金融机构。债券承销领域商业银行投行业务全面领先证券公司。债券承销作为当今资本市场中投资银行业务的主流，拥有极高的市场体量与较低的承做成本和更小的项目

全球视线 | 国际碳税实践的比较及借鉴

碳税是碳减排支持措施的重要手段之一，具有直接作用性强、便于实施差异化税率管理以及可实现收入再分配的积极作用。截至2021年5月，全球已有35个碳税计划，各国依据自身国情相应地采取了独立型、融入型和复合型税收方案，不同碳税方案在计税依据、征税环节及税率上存在一定的差异。同时，在具体实施过程中，各国通过政策性减免、签订自愿减排协议、财政性补贴、税收相抵、建立专项发展基金等方式保持税收中性，充分发挥碳税

全球视线 | 金融机构洗钱风险评估方法研究

反洗钱金融行动特别工作组于2012年2月讨论通过《打击洗钱、恐怖融资和扩散融资的国际标准：FATF建议》，要求各国基于风险为本的方法，确定、评估和了解其所面临的洗钱和恐怖分子融资风险，从而实施反洗钱措施或其他打击行动缓释风险。识别并评估洗钱和恐怖融资风险是控制风险的前提，本文通过对比美国、比利时、孟加拉国金融机构洗钱风险评估方法，提出我国开展金融机构洗钱风险评估工作建议，为有效开展风险评估提供参考

全球视线 | 美国信用卡定价发展历程及对我国的启示

2021年初，中国人民银行下发《关于推进信用卡透支利率市场化改革的通知》，取消信用卡透支利率上限和下限管理，实现信用卡透支利率完全市场化。信用卡透支利率市场化，将对未来我国信用卡业务的发展产生深刻影响。美国是信用卡的发源地，也是信用卡市场发展最为成熟的国家，其信用卡定价管理和创新的发展历程，可以为我国信用卡行业提供经验启示。美国信用卡定价机制演变及对行业发展的影响美国信用卡定价机制演变

金融市场 | 债券违约风险处置适用性、症结及破解路径

2020年10月，华晨集团、河南永煤等大型国企违约事件集中爆发，将债券违约风险处置再一次推到了市场舆论和监管关注的“风口浪尖”。从改革开放恢复国债市场算起，我国债券市场真正发展不足50年，直到2014年才有首只公募债违约。目前，由于我国债券违约历史较短，现存债券违约处置机制还处在初步摸索阶段，存在违约处置效率和回收率偏低、处置进程缓慢、投资者合法权益保护不足等问题。着力完善市场化的违约处置机制，有

金融市场 | 从格力电器看股票回购着眼点的选择

股票回购是指上市公司以一定的价格赎回已经发行在外的普通股，用以作为库藏股或注销。股票回购自20世纪80年代起在西方资本市场盛行，近年来，我国也有部分公司相继进行股票回购。国外学者对股票回购的动机作了大量研究，其中，得到广泛认可的研究成果有信息/信号传递假说、自由现金流假说、财务杠杆假说等。上述假说是在西方国家的特定背景下得出的，考虑到中西法律环境、资本市场特征以及政府监管力度等存在较大差异，上述假

金融市场 | 极端天气下农业保险运行的难题及对策

随着全球气候变暖，极端天气出现的频率越来越高，正从典型的黑天鹅事件向灰犀牛事件转化。极端天气对农业生产的影响更为重大。近年来，异常生态恶化与自然灾害频发，极端天气风险种类不断增多、复杂性日益凸显、传导性明显增强、影响效果也在逐渐放大。对于以风险管理和损失补偿为本源的农业保险提出了更大的挑战，需要我们在把握极端天气造成农作物损失规律的前提下，充分提高农业保险的服务能力和水平，为我国农业农村现代化提供

资产管理 | 发展第三支柱养老保险需要把握的几个重点问题

“十四五”规划和2035年远景目标纲要明确提出，规范发展第三支柱养老保险。在近期召开的中央全面深化改革委员会第二十三次会议上，习近平总书记强调，要推动发展适合中国国情、政府政策支持、个人自愿参加、市场化运营的个人养老金，与基本养老保险、企业（职业）年金相衔接，实现养老保险补充功能，从国家战略层面部署推动第三支柱发展。在积极应对人口老龄化国家战略中，发展第三支柱养老保险对于增加养老资产积累，降低

资产管理 | 推进养老理财产品规范健康发展

2021年9月10日，银保监会发布《关于开展养老理财产品试点的通知》，明确“结合国家养老或金融领域改革试点区域，选择‘四地四家机构’进行试点，即工银理财在武汉和成都、建信理财和招银理财在深圳、光大理财在青岛开展养老理财产品试点”。2021年12月6日，经过近三个月的筹备，四家理财公司各自的首只理财产品开始发售。总体来看，需求方面，随着我国人口老龄化的快速发展，居民收入水平和养老理财意识提高，对

资产管理 | “三管齐下”夯实养老保障的“第三支柱”

从国际发展进程和国内发展现状看，目前我国多层次养老保障体系存在发展不充分、不均衡的问题，主要体现在：对第一支柱依赖程度较高，可持续性存在隐患，呈现“一支独大”的结构特征;第二支柱企业（职业）年金发展缓慢，和发达国家相比明显不足且面临发展瓶颈;以个人养老储蓄投资形成的第三支柱尚在初步探索过程中，未建立起完善的制度安排。在分业监管、分业经营的格局下，多层次养老保障体系需要银行体系、保险行业、资本市场形

资产管理 | 商业银行理财子公司转型路径探索

自2018年资管新规落地以来，银行理财在去通道、去嵌套、去池化、去刚兑的要求下不断向净值化、标准化的方向摸索前行。监管对于资管业务的规范管理催生了理财子公司，未来，理财子公司也必然承接银行理财业务的转型重任。从2019年建信理财正式成立发展至今，包括两家外资控股的合资理财公司在内，已经有21家理财公司正式营业，产品规模稳步增长，截至2021年上半年，产品存续余额已经突破10万亿元，从银行理财整个市

金融史话 | 中国古代信用票据的发展演变及其异同(中篇)

明清时期会票、票号的兴盛与繁荣会票的产生会票早于票号，产生于明代中后期，是一种信用票据，清代沿用。鸦片战争爆发，五口通商、外国银行进入中国后，一些政府公文和官员的奏折函件中开始使用“汇票”字眼，而民间经营汇兑业务的票号，直到清末仍然沿用“会票”的字样。到了20世纪以后，官方、民间、银行都将这种用来进行异地汇兑业务的专门信用票据称作“汇票”。明初，法定货币是铜钱与大明宝钞，并禁止民间以金

地方工作 | 疫情持续下的小微企业融资对策

2020年新冠肺炎疫情暴发以来，虽然国内疫情得到了有效控制，但国际形势依旧不容乐观，疫情防控形势仍严峻、复杂，疫情防控已成为常态化。我国国民经济中不可替代的小微企业受疫情影响较大，面临较大的经营和生存压力。本文以辽宁省小微企业为例，通过分析小微企业现状以及成因，提出了相应的金融支持对策。辽宁省小微企业基本情况据辽宁省市场监督管理局2021年11月《全省小微企业数据分析报告（2021）》数据

地方工作 | 企业汇率避险工具应用现状及发展建议

汇率避险工具应用的现状金融机构提供多种汇率避险金融服务远期结售汇业务成为企业避险首选。目前，银行汇率避险业务主要有远期结售汇和外汇避险衍生产品，具体包括远期外汇买卖、订单融资、出口商业发票贴现、人民币与外币掉期、人民币远期结售汇以及期货、各种外汇融资等产品。衍生产品则覆盖了外汇掉期、货币掉期、外汇期权以及结构性衍生产品等交易品种。从业务种类来看，A市企业选择的汇率避险工具还是以传统的远期结

金融法苑 | 欧盟《一般数据保护条例》监管实效与影响

2021年11月3日，中国人民银行行长易纲在香港金融科技周的演讲中提到：中国个人信息保护的法律体系已初步建立，有关部门将依法实施公平监管;个人信息保护的最终目的是促进数据的合理使用，央行及监管当局会进一步完善金融领域个人信息保护的法律制度，并加大对个人信息保护的监管力度。当前的信息时代已将信息对社会的影响力提升到绝对重要的地位。伴随着科技的发展，个人信息的收集、储存、分析与价值实现方式变得更加多元

金融法苑 | 农村中小银行关联交易管理改进策略

近几年，农村中小银行关联交易违规行为颇为严重，原因之一是农村中小银行关联交易管理机构运行中存在一系列问题。农村中小银行关联交易管理机构及其运行机制农村中小银行关联交易管理机构包括董事会、董事会下设的关联交易控制委员会和隶属于经营层的关联交易日常管理部门，需要分别加以讨论。现代商业银行普遍建立了以董事会为决策核心的现代公司治理机制。当下，作为农村中小银行主体的农村商业银行和村镇银行基本上