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2022年06期

专题 | 实体店生死局

眼下，实体店的日子颇为艰难。根据中国连锁经营协会的统计，2021年，67.1%超市企业销售同比下降，72.2%的超市企业净利润同比下降，68.39%的超市企业来客数同比下降。用户群体被不同业态持续分流，线上线下的业绩都不好看。从家乐福、麦德龙等传统大型卖场的竞争，到京东、阿里等互联网企业的同城零售业务，再到每日优鲜、叮咚买菜、朴朴等自营类生鲜电商平台的烧钱大战，一片喧闹。在对决

专题 | 苏宁艰难重启

5月初，连亏3年的苏宁易购，戴上ST帽子，一复盘，即连续5个跌停。苏宁于2004年上市，一度是高成长性的绩优股，冠以ST，18年来这是第一次。这家总部位于南京的零售巨头，有过炫目的辉煌，其销售额触达2600亿元，因转型失措以及盲目投资，将自身置于险地。过去3年，其累计净亏损（扣非）高达570亿元，平均到每天，亏掉5200万元。截至2021年底，苏宁易购在职员工4.6万人，他们正迎来艰难

专题 | 国美马不停蹄

53岁黄光裕及其掌舵的国美，内外都不平静。 5月中旬，国美据传已发通知，因经营困难，“缓缴公积金”，涉及国美控股旗下7家公司。 “全公司社保、公积金均为正常缴纳状态。”国美迅速回应，称信息不准确，正响应政策申请公积金缓缴，仍在按流程申请中。外部也陷入风波。 4月中旬，国美济南分部员工被爆“殴打美的员工”，美的发函撤出该分部并暂停供货，国美表态严肃处理;一周后，惠而浦公告称，因国美拖欠货款

专题 | 耐心开市客

2021年12月，开市客（Costco）在中国内地的第二家店在苏州开业。和两年前上海闵行店开业时一样，开业当天卖场门口排起长队，超过两公里的队伍，入场等待时间长达1小时。在苏州店开业前，开市客就想提前控制好人流，开启了预约，每天6个时段，每个时段可预约2000人。开业当天，系统爆满，无法预约，开市客只能让所有顾客一同排队入场。两年前，上海闵行店开业前夕，开市客的会员人数已达数万人。

专题 | 麦德龙晋级

5月17日，麦德龙位于北京海淀的四季青店正式进入试运行，作为第21家付费制会员店，也是其在全国的第102家门店。 3年前，物美收购麦德龙中国，这家老牌跨国零售品牌在中国市场的发展，就被按下了加速键。先是将其入华后第一家门店做了会员制改造，打造成全国首家新概念商场。2021年11月，麦德龙进行了品牌升级，从此前主要服务B端客户，升级为同时服务于B端客户和C端会员的运营模式。当月，麦德龙还在北京

专题 | 永辉自卫战

永辉超市迎来转机。根据其2022年一季报，该季度永辉实现营收272.43亿元，同比增长3.45%，净利润5.02亿元。这是连续5个季度持续亏损后，永辉的首次盈利。传统商超生存不易。 2018年到2022年，家乐福关闭了80家中国门店。2021年，华润万家关掉了800多家门店。此前，美团、阿里等巨头采用巨额补贴的方式，使社区团购进入白热化阶段，社团用户渗透率不断提高的同时，山姆、Cos

专题 | O lé向内求索

生鲜电商、社区团购兴起，分散了零售客群，不少大型连锁商超客流下降，这是否意味着商超业态大势已去？答案不尽然。消费升级大背景下，华润万家旗下的精品超市Olé，过去三年业绩一直维持增长态势，而且持续稳步扩张。2022年6月，随着福州、海口的新店开业，Olé全国门店总数将达到100家。 Olé风景独好背后，一边是精品商超赛道的人气提升，另一边是主动适应变化的结果。区别于大卖场形式的传统商超，O

专题 | Tims逆势扩张

城市暂时停摆，很多上海人感受了咖啡断供的焦虑。对于重仓上海市场的咖啡品牌来说，门店关停，生意大受影响，Tims咖啡也在其中。这家入局中国三年的北美咖啡品牌，在上海有近200家门店，约占全国总门店数三分之一。3月底以来，门店按下暂停键。4月中旬起，Tims上海地区门店以社区团购形式，恢复运营。冲击之下，有些品牌减缓开店，Tims反而加快了节奏。目前，Tims在中国市场的门店数量约45

专题 | KKV破圈

疫情没能浇灭年轻人们的探店热情。 “听说北京路那家KKV卖的东西，比哆啦A梦口袋里的宝贝还多。不到百元抱走一堆零食和日用品。”住在广州的小朵，在社交平台分享了她在KKV旗舰店的探店照片，身后的耳饰墙、泡面墙引来围观。潮流感十足的空间布局、针对性的选址策略、符合Z世代口味的选品，让新零售连锁品牌KKV火速破圈。在小红书上，KKV有关攻略、宝藏单品、必买清单的笔记就有3万多条。 “上传探店笔记

专题 | 瑞幸起死回生

五年来第一次，瑞幸盈利了。 5月24日晚间，瑞幸咖啡宣布，一季度净收入24亿元，同比增长近九成，成立以来首次季度经营利润转正;且门店数增至6580家，超越星巴克成为中国第一。瑞幸走出至暗时刻，董事长兼CEO郭谨一功不可没。这位低调的掌舵人直言，过去两年，在战略、运营、治理机制、组织文化等方面，瑞幸已实现“根本性的提升”。 “我的名字很好记：谨言慎行的谨，表里如一的一。”在昨晚沟通会开场

专题 | 海伦司轻装上阵

去年，海伦司（09869.HK）在港交所敲钟，成为“小酒馆第一股”，市值一度超300亿港元，创始人徐炳忠也迎来了创业生涯的高光时刻。然而，上市即巅峰。时隔一年半，海伦司股价腰斩，净利率大幅下滑。在疫情的反复扰动下，持续扩店的战略成了拖累净利润的主因。徐炳忠曾经的目标，是“励志总要有，中国连锁企业也可以和全球最牛的连锁企业一样，一年也可以干出1000家”。如今却“迷惑于奋斗的意义”，对自己说

商业观察 | 房企等待融资春天

民营房企的好消息越来越多。有投资人对《21CBR》记者表示，5月30日上午，“22新城控股MTN001”已正式完成发行，发行期限为2+1年，规模为10亿元，票面利率为6.5%。该笔债券引入了信用风险缓释凭证（CRMW）作为信用保护。此前，已有龙湖、碧桂园、美的置业引入信用违约互换（CDS），成功发行债券。旭辉方面也披露，已接到监管指导，将启用信用保护工具发行ABS和公司债，将依据审批流

商业观察 | 地产高管降薪潮

在地产业高速增长的那些年，房企竞相上榜财富世界500强，造富故事刺激着地产人大干快上。 2016年，碧桂园诞生了6位年终奖过亿元的区域总经理。两年后，看齐“碧桂园模式”的阳光城也跨入了千亿销售阵营，喜不自禁的老板林腾蛟，给所有员工派发了一枚金戒指，盒子上印着“千亿纪念”。从2021年下半年开始，地产行业融资收紧，销售回款难，叠加偿债高峰期到来，房企节流过冬，人力成本被砍，大量地产人转岗、降薪

商业观察 | 上海快递复工

5月26日晚8时，天猫淘宝618预售打响第一枪。面对铺天盖地的大促活动，上海市民们很佛系。如今，他们终于收到了最渴望的消息提示：您的订单已发货。收到快递意味着交通系统恢复正常运作，邮政快递业也被看作复工复产进度的“风向标”之一。逐步复工，小哥们驾驶着配送车，再次回到了熟悉的大街小巷。渐次放开疫情下，快递业并非完全停滞，快递企业以各种方式积极保供。圆通上海嘉定封浜网点负责人何可告

第一人称 | 分贝通干掉报销

职场人或多或少听过这句嘱咐：“你先自己垫一下，回头再报销。” 这一等，可能就得猴年马月。做投资人时，兰希常年出差，属于差旅报销的高频用户，每个月都得垫付几万元的费用，对报销之痛深有感触。审批周期长、个人负担重、手续太繁琐、费用不透明，报销涉及三方的烦恼：员工不愿垫款，得花时间收集大量发票; 财务头痛于日常贴票、手动审核和录入大量单据; 老板担心虚假报销，难以追溯部分员工的铺张浪费

公司 | “宁王”受压

记者鄢子为杨松赖洁薇编辑陈晓平 5月初，宁德时代股价跳水，增收不增利成为导火索。今年1—3月，“宁王”收入486.78亿元，同比增长153.97%;净利润14.9亿元，同比下跌23.6%。投资人大失所望。宁德时代刚发布2021年年报时，形势还一片大好，四季度利润超过80亿元。多位分析师乐观预测，其一季度净利润近50亿元。这是宁王半年来的又一次大跌。半年前，其创下1.6

公司 | 小鹏汽车缩编

“这个时候违约，大家都错过了春招。” 5月19日晚，小鹏汽车解约后，应届毕业生何青向《21CBR》记者阐述自身遭遇，无奈至极。据她透露，被解约人员，大多拿的是非技术类岗位offer，部分已经拿到违约金。“小鹏汽车仅赔偿5000元。”她愤愤不平道。另一位应届毕业生王良也向记者证实了消息。“去年12月签约，6月9日我就要毕业了，才通知我解约。”他说，收到小鹏汽车解约通知时，自己刚考完试，好不

公司 | 理想踩刹车

李想踩了一脚刹车。 5月11日晚，一位应届毕业生告诉《21CBR》记者，当日上午收到理想汽车公司邮件，“由于业务架构调整，少部分尚未入职的校招同学将面临转岗面试的情况”。和他一起拿到理想汽车offer的同学，收到的则是“解约”通知。记者又找到两位拿到技术岗offer的毕业生，均表示暂未收到转岗或解约邮件。针对裁减校招生事宜，《21CBR》记者询问了理想汽车方面，截至发稿并未收到回复。

公司 | 京东方，新视界

2020年10月，时任京东方科技集团执行副总裁的张兆洪，接到一个新任命——掌舵京东方科技集团的Mini/Micro LED事业，在京东方的“1+4+N”事业架构中被称为MLED业务。 MLED业务分为直显和背光两项，行业的上下游资源基本与显示LCD面板行业重合，这个业务的管理模式和发展策略也与京东方LCD的发展相似，需要一个有经验的高管来掌舵。张兆洪正好是那个合适的人选，1992年他从大学毕

公司 | 新东方，又飘摇

艰难、压力与焦虑，是过去半个多月来，俞敏洪描述较多的关键词。 2021年中以来，俞敏洪重振旗鼓大幅改革，谁料今年疫情反复，再次冲击业务。 “所有地面业务基本停止，能够移到线上的就移到线上，不能移到线上的就只能退费或者延迟。”5月17日，在个人公众号“老俞闲话”上，俞敏洪感叹，新一轮压力骤然来临。前一日，他召开管理干部会议，要求大家努力开源，迅速节流，“否则撑不了多久，新东方可能就完蛋了”。

公司 | 中交地产作妖

最近三个月，中交地产（000736）一直在涨停跌停间游走。从3月23日到4月15日，中交地产股价连续飙升，收获13个涨停，股价从7.86元暴涨至24.42元，累计上涨211%。4月18日出现转折，上演三连跌，最大回撤33.66%。买卖数据显示，股价的大起大落，与游资抱团炒作有关，因为中交地产市值小，有概念，流通盘也少。进入5月份，股价继续作妖。中交地产在5月10日、11日涨停，随后

公司 | 览海医疗大劫

9板跌停后，览海医疗（*ST海医）行将退市。最新的消息显示，公司已向上交所提交免于退市的听证申请。过去3年，这家民营医疗公司，营收总共就2.2亿元，却亏掉了6.8亿元。相当于览海旗下门诊营业一天，就要亏损62万元。业绩爆雷的同时，公司实控人密春雷也久未公开露面。有媒体报道，今年元旦前，览海医疗董事长密春雷被经侦部门带走。消息未经证实，但他“不能正常履职”长达5个月已是事实。览海医疗

公司 | 东阿阿胶的救赎

东阿阿胶的存货危机，暂告终结。 “公司主产品阿胶系列产品库龄大都在一年以内，销售价格稳定。”5月中旬，公司在向深交所提交的回函时称。至2022年3月底，其存货为14.89亿元，相较年初16.46亿元，3个月内再削减1.57亿元，减少约一成，这是8年来的最低值。过去2年多，以现任董事长高登锋为首的管理层，清理存货超过20亿元，应收账款减少超过10亿元。东阿阿胶走出低谷，一季度营收8.9

公司 | 海天味业的焦虑

净利下滑，调味品“一哥”有些焦虑。根据海天味业的一季报，营收72.1亿元，同比微增0.72%;归母净利润18.29亿元，同比下降6.36%。参照公司计划的全年74.7亿元利润，一季度KPI未达标。海天味业在二级市场的表现也不尽如人意，市值几近腰斩。随股价大起大落的，还有海天味业副董事长兼常务副总裁程雪的身价。 2022 年，程雪以 500 亿元财富，位列“胡润全球白手起家女富豪榜”第八，

快公司 | 悦跑圈渡劫

最近大火的刘畊宏，凭一己之力带动了全民运动风潮。与居家运动的热闹形成明显反差的是，户外运动格外寂静。一个直观例子是，2021年全国马拉松规模赛事减少至不足200场，而2019年有1828场。 “我们预测，今年上半年百分百没马拉松赛事，至于下半年还很难说。”悦跑圈联合创始人、CEO梁峰告诉《21CBR》记者。梁峰是体育爱好者，2014年创办了悦跑圈APP，专门做运动社交，组织马拉松赛事是一

快公司 | 精鲲反内耗

最近，你是否总收到来自单位的“灵魂三连问”——核酸报告是否正常？健康码是否正常？所在区域封控等级是什么？身处疫情，许多企业需要常态化收集员工的健康码信息，视情况灵活安排复工复产。问题是，上述过程的时效性和准确性难以保证，还会让面对面收集信息者暴露在风险下。一套能在几分钟内，完成健康码收集、手工校验、数据报表统计工作的“健康码采集检测自动化”工具，应运而生。背后是一家名为精鲲科技的通用软件公

快公司 | 感图科技提效

质检一款工业零件的过程，是否到位？在工业领域有两个衡量标准——检出率和误判率。“检出”指把质量不好的产品挑出来的概率，“误判”则是把合格产品错判成坏的。质检精密程度高的元器件，人工目视检测和传统机器视觉检测都有局限性。“行业平均水平来看，检出率约为80%，过检率10%以上。AI技术能帮助制造业完善质检过程，在质量上提高产品良率。”感图科技CEO朱磊在接受《21CBR》记者采访时表示。 201

快公司 | 大族机器人上岗

拾取、装配、搬运，一气呵成。流水线上的协作机器人，解放着无数打工人。大族机器人是这个赛道的核心玩家。创始人王光能科研出身，专注于直驱电机、伺服驱动、运动控制等机器人核心技术的研发，一步步筑高了护城河。 “核心技术完全自主可控，是大族机器人的独特优势，放眼全球也少见。”王光能接受《21CBR》记者专访时表示。机器人市场需求大，国际机器人联合会（IFR）报告显示，2021年全球工厂中有300

商业史 | 失败的平成时代

20世纪80年代，也就是平成时代之前，日本一跃成为世界第二大经济大国，仅次于美国，给世界经济的动向带来了巨大变化。 1985年，美国、日本、西德等几个国家共同签订《广场协议》，联合干预外汇市场，美元对日元及德国马克等主要货币的汇率有序下调，以解决美国的巨额贸易赤字。那会儿，日本是世界经济的领头羊。日本的人均GDP，1981年超过了西德，1983年超过了英国，1987年超过了美国。 “日本才

报告 | 户外产业新要素

后疫情时代，越来越多人开始参加体育锻炼、增加运动频率。2022年北京冬奥会的成功举办，也为我国户外运动发展提供了新的发展契机。运动户外市场规模及增速不断攀升，预计2025年中国运动户外市场规模将接近6000亿元。相对小众高端的滑雪、潜水、冲浪、攀岩等户外运动项目，热度增速显著。运动户外产业中，各细分品类呈现出不同的发展趋势： ○受益于北京冬奥会的举办，冰雪运动广泛兴起，相关运动产品的销售

报告 | 户外运动提速

21CBR——21 马锦涛——M 中国户外运动产业，正迎来新一轮的爆发与增长。据预计，2025年户外运动市场规模将接近6000亿元，且未来仍有较大发展空间，新的消费人群与消费习惯开始崛起，体育健身的项目也越发多元化，诸如冰雪运动、户外露营、滑板酷跑等新兴项目大量涌现。这些细分赛道既创造了新机遇，也给商家提出了新挑战，即如何满足消费者日益个性化、多元化的需求。在科尔尼大中华区董事马锦涛看

漫画 | 一只鸡的IPO

冲刺中式快餐第一股。