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2023年15期
前沿资讯 |
国内国际要闻
7月中国制造业PMI 为49.3% 7月份，中国制造业PMI 为49.3%，比上月上升0.3个百分点，制造业景气水平持续改善。从企业规模看，大型企业PMI 为50.3%，与上月持平；中型企业PMI 为49.0%，比上月上升0.1个百分点；小型企业PMI 为47.4%，比上月上升1.0个百分点。非制造业商务活动指数为51.5%，比上月下降1.7个百分点，仍高于临界点，非制造业继续保持扩张。综合PM
前沿资讯 |
关键词
关键词： 转债 可转债作为一种攻守兼备的品种，进攻性体现在转股溢价率低，正股替代效应强，防守性体现在转债价格低，债底明显。在过去数年中，不少投资者采用“双低策略”实现“躺赢”。但随着历史首只蓝盾转债的摘牌，或将对可转债市场生态产生影响。多位市场分析人士表示，在全面注册制背景下，A股退市公司大概率将显著增加，转债市场也到了需要考虑风险的新时代。因此，在选择可转债时，要重点关注基本面有支撑、资质较好
前沿资讯 |
行业公司
银行：看好三季度板块绝对收益行情 当前银行板块估值低迷的核心原因有二：一是风险担忧；二是活力预期。本次政治局会议均予以回应：其一，化风险：打消市场对城投地产系统性风险的担忧；其二，促活力：提高货币周转速度，利好息差和中收。会议还表示，要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，延续、优化、完善并落实好减税降费政策，发挥总量和结构性货币政策工具作用。广发证券表示，目前银行估值仍在低位，股息率仍在高位
前沿资讯 |
微博广场
曹中铭（知名独立财经撰稿人）：无证荐股、无证上岗等行为的频频出现，个人以为有必要引起重视，更要采取针对性措施进行应对，而严惩则不可或缺。比如针对券商、投资咨询机构等从业人员无证荐股或无证上岗的，既要严格追究相关机构的责任，更要对相关违规人员进行重罚。对于违规者，应撤销其从业资格。从中获益的，除了没收所得外，还应处以至少一倍的罚款。对于新媒体、自媒体等平台上的违规者，监管部门可联合国家网信办、相关平
封面文章 |
右侧拐点确认抓住指数行情
今年二季度后段以来，指数持续底部拉锯，国内外经济环境的不确定性，都让投资者对市场走势产生了忧虑。尽管并没有明显的利空，但市场却始终缺乏信心，似乎仍在等待一个能够扭转颓势的契机。在此背景之下，7 月政治局会议的召开成为了市场的焦点。此次政治局会议的超预期积极表态，令投资者看到了希望，也为市场拐点的确认提供了有力支撑。随着政策预期企稳，盈利拐点及外部流动性拐点有望相继到来，助推A 股重回上行。 政策
封面文章 |
底部反弹行情两步走 跟上指数是最佳选择
2023年2月份以来，市场对中国经济悲观预期浓厚，大类资产价格均在今年5月底接近了2022年的经济低点。诚然，此前悲观的经济预期总是和经济数据的疲弱相互印证，但也同样不能忽视其中的积极因素：一方面，政策的呵护在6 月出现端倪，央行超预期下调MLF利率；另一方面，库存周期接近尾声，经济可能本身就具备向上的弹性；最后，海外的“通胀回落，需求韧性”的环境也给外需和资本市场带来顺风。 伴随上述这些积极因
宏观·策略 |
由股东人数及均线系统分析投资时机
《经济日报》发文，要让居民从买股票、基金获得财产收入，从而刺激消费，一时间市场议论纷纷。但显然，作者是门外汉，对中国股市并不了解。作为中国股市30 年经历者，我对其了解颇深。以前不时发文分析中国股市一些弊端，希望能有所改善。 比如2017 年5 月20 日发文《滥发新股是中国股市最大风险》，文中指“一年三几百只股票IPO，股市不被压垮只有太阳从西边出来了，特别是大量股票估值高企情况下。”当时上证
宏观·策略 |
市场转向积极
先说核心结论： ①中央政治局会议后市场情绪好转，国内基本面和海外流动性改善，利于市场上行；②上半年与经济弱相关的行业表现好、与经济强相关行业表现差，市场结构再平衡中，驱动力来自稳增长措施不断落地；③与经济高相关行业中消费可持续更好，政策和基本面共振，科技依然是中期主线。 细看大类资产比价指标 前期市场情绪较为低迷，政治局会议后市场转向积极。我们此前指出，投资者对基本面的悲观预期使得市场情绪较
宏观·策略 |
年内第三个做多窗口开启
中央政治局会议已明确政策拐点 7月24日中共中央政治局会议召开，总量上，预计政策将从扩大内需和防范风险等角度入手，大力托底经济。另外，会议特别点出要“活跃资本市场，提振投资者信心”。 整体上，预计下半年政策发力的关键是扩大内需、提振信心、防范风险三个方面，其中市场关注的地产、资本市场和化债相关的政策措施将逐步落地。 宏观数据和财报明确基本面拐点 经济运行已处于年内底部，有望随着库存去化和政
宏观·策略 |
短期还会出现一个市场底
受政治局会议传递出来的政策利好影响，7 月25 日，上证指数跳空高开，强势上扬，一举扭转了此前的下跌趋势，日线上形成了一个30 多点的缺口。短短几个交易日，市场经过了近200 点的上涨后，出现了小幅调整。市场刚刚恢复的信心又受到了一定的影响。究竟是短线的反弹，还是新一轮牛市的起点，众说纷纭。笔者一直延续此前的观点，当前市场处于新一轮行情的起点。对于本次反弹的起点，可以定义为“政策底”，多数市场分析
宏观·策略 |
顺丰控股：上榜世界500强拟赴港上市
本期股市动态30指数收于1498点，较上期上涨3.65%，同期上证指数上涨3.8%，创业板指数上涨4.63%。成分股中，中信证券、招商蛇口和老板电器等个股涨幅靠前，罗莱生活、丽珠集团和国电南瑞等涨幅靠后。 个股点评： 顺丰控股（002352）：8 月2 日，2023年《财富》世界500强排行榜发布，顺丰再度上榜，排名跃升至377位，比去年名次跃升64名，是唯一在榜的中国民营快递企业。此外世界5
趋势·市场 |
股指冲高之后短线震荡整固
在7 月6 日完成的第13 期专栏文章中，笔者认为大盘也许要调整到本月下旬。7 月28 日，在大金融板块权重股的带动下，各大指数均出现了有力反弹，尤其是上证50 指数，继上周二3.13% 涨幅的跳空长阳之后，又大涨2.78%，收出年内最强周K 线。关键问题是，对于这样的行情机会，如何能提前发现一些端倪呢？在此，从技术形态方面进行回顾与探讨。（见图一） 如图一所示，六、七两月，上证50 指数有多个
趋势·市场 |
市场仍将出现波段回落
市场在最近的两个交易周出现了探底后再次向上、加速脱离底部的拉升运行。特别是以大金融为代表的上证指数，表现得更为优异，拉升的空间和速度更好一些。上证指数在7月20日和7月21日的日线时间节点上，打出了低点3151.13点，随后强力转折向上，并在7月25日向上跳空高开报收中阳线，略作震荡后，7月28日继续强力向上中阳线报收。整体表现还是相当不错的。 同时创业板指数和深证成指，也是有相似的表现和拉升，
趋势·市场 |
科顺股份为何遭资金减持？
大宗交易市场上，7月20日-8月2日，折价率排名靠前的个股包括海能技术（430476）、一诺威（834261）、天宏锂电（873152）、东和新材（839792）、欧康医药（833230）、国源科技（835184）、骏创科技（833533）、华是科技（301218）、东田微（301183）、科顺股份（300737）等。 溢价率排名靠前个股包括颖泰生物（833819）、美邦科技（832471）、康
趋势·市场 |
内外流动性改善交易情绪提升
本统计期内（7 月27 日至8 月2 日），市场情绪底部修复，呈筑底回升态势，当前仍在上行初期；分项来看，外资情绪、股民情绪、量价趋势等多项情绪指标再度走强，市场乐观机构占比冲高至92%，综合判断短期仍有上行动力。结构层面，当前非核心类消费保持强趋势状态，“强趋势+低拥挤”优势行业指向商贸零售、纺织服装、石油石化、传媒、家电。 Choice数据显示，本期内，两市共145只个股登上龙虎榜，营业部合
趋势·市场 |
市场指数上涨两融余额回升
本统计期（2023年7月27日-8月2 日）期末，沪深两市融资余额14，910.88亿元，融券余额为933.24亿元，两融合计为15，844.12亿元，比期初增加约87.54亿元。两融余额持续回升，连续三个交易日增加。 从行业角度看，本期有13个行业获得融资净买入，其中非银金融行业融资净买入额达到55.98亿元，医药生物融资净买入达到22.13亿元，食品饮料融资净买入达10.12亿元，计算机、汽
深沪港通 |
港股市场信心改善
港股经历较长时间磨底后，在政策推动下将出现较为可观的一轮行情，策略上我们仍维持前期建议，中长期持股待涨。 布局方向上，建议投资者继续坚定布局相关行业板块：①人工智能、半导体、数据要素等数字中国建设相关核心创新科技板块；②支持政策已再度加码的新能源汽车、家电家居及景气改善的餐饮旅游航空等消费板块；③受益“中特估”价值重塑及“一带一路”战略的电信、煤炭油气及建筑央国企公司；④受益于美元流动性改善预期
深沪港通 |
八月顺周期板块有望持续上涨
据东方财富Choice 数据显示，近两周北向资金净流入波动微降。从成交额来看，沪股通合计成交525.4 亿元，深股通合计成交金额511.1亿元。 个股方面，陆股通前十大活跃股包括贵州茅台（600519）、宁德时代（300750）、五粮液（000858）、东方财富（300059）、比亚迪（002594）、中信证券（600030）、中国平安（601318）、药明康德（603259）、工业富联（601
深沪港通 |
陆股通一周成交情况
北向资金前30 大活跃个股（2023年7月20 日-8月2日） 成交占比：指区间内陆股通成交金额占总成交金额的比例
深沪港通 |
港股后期上行动力将增强
据东方财富Choice 数据显示，2023年7月20日至2023年8月2日，南向资金波动微升，从成交额来看，沪港股通合计成交160.5 亿元，深港股通合计成交147.6亿元。 港股通前十大活跃成交股包括快手-W（01024）、美团-W（03690）、香港交易所（00388）、中国电信（00728）、海底捞（06862）、商汤-W（00020）、恒生中国企业（02828）、吉利汽车（00175）、
深沪港通 |
港股通一周成交情况
南向资金前30大活跃个股（2023年7月20日-8月2日） 成交占比：指区间内陆股通成交金额占总成交金额的比例
行业·公司 |
云南能投：风电投产加速全年业绩可期
《动态》：云南能投近期发布了关于永宁风电场项目后续风机并网发电的进展公告。目前来看公司年度装机目标预计达成情况如何？ 孔铭：根据云南能投发布的《关于全资子公司红河云能投新能源开发有限公司永宁风电场项目首批风机并网发电的公告》显示，截至2023年7月末，永宁风电场项目总计15.7 万千瓦风电机组实现并网发电。目前公司累计投产风电装机82.7万千瓦，其中2023年1～7月新增装机30.7 万千瓦。公
行业·公司 |
江苏国信：金融构筑安全垫业绩弹性看火电
市场已被政策全面激活，因此在选股方向上应更加积极，具备高业绩弹性的个股是未来一段时间重点关注的对象。 江苏国信（002608）在经历一段时间的横盘后，或将伴随业绩端的改变而有所表现。公司是江苏省核心火电企业，火电机组具备“量”、“质”双维度优势。截至22年底公司火电装机容量省内市占率位列第二，控股在运火电装机1443.7万千瓦，待在建及已核准的700万千瓦火电机组投产后在运火电机组容量将增长48
行业·公司 |
国轩高科、上汽集团
国轩高科：美国电池工厂项目延期消息不实 传闻1 国轩高科在美国密歇根州投建的电池工厂项目延期。 求证：不属实。 近日，投资者向国轩高科（002074）提问：“传闻公司在美国密歇根州投建的24亿美元电池工厂项目将延期，请问是否属实？” 对此，国轩高科回应称“此消息不实”，但同时也表示无法透露关于项目的更多信息。 据美国密歇根州当地媒体近日报道，原计划在密歇根州大急流城开工的国轩电池工厂被批
行业·公司 |
当前市场位置和潜在空间
我们通常会参考各种估值指标的历史百分来判断市场位置。比如看当前市盈率或者市净率在过去15年的排位，从小到大如果排在前30%，就认为偏低，如果排在70% 以上，就认为偏高。这种估值方法有很多问题需要修正，最主要的有两个。 一是估值中枢的偏移，随着市场发展和行业变化，指数估值可能并不会简单的均值回归，而是估值中枢缓慢单向偏移，这就会让历史分位的可参考性下降。比如A股的市净率在过去20年就有逐渐下移的
行业·公司 |
环旭电子：全年营收预计下降10%以内
近日，环旭电子（601231）2023年第二季度投资人线上说明会召开，有超过100 位投资者参会，公司由魏镇炎（总经理）、史金鹏（董事会秘书）、刘丹阳（财务总监）组成的高管团队接待。沟通主要围绕二季度业绩及上半年经营情况展开。 二季度经营业绩情况 公司2023 年上半年度实现营业收入268.7 亿元，较去年同期的289.4亿元同比减少了20.8 亿元，降幅7.2%。 2023年第二季度单季实
行业·公司 |
锦江航运：主要航线运价暴跌 业绩预计下滑四成
日前，由上港集团（600018）分拆的上海锦江航运（集团）股份有限公司（以下简称“锦江航运”）过会成功。按照IPO计划，锦江航运拟募集资金30.25亿元，其中19.08亿元、2.11亿元分别用于两个运输船舶购置项目，合计耗资21.19亿元用于购船。 在上市委会议现场，锦江航运被要求结合今年上半年我国进出口数据、集装箱航运市场供需及价格变动、公司主要航线经营数据及募集资金投向导致固定资产折旧增加等
行业·公司 |
崇德科技：滑动轴承“猛将” 剑指千亿市场
湖南崇德科技股份有限公司（以下简称“崇德科技”）是国内外轴承产品及传动系统整体解决方案提供商，公司开发的油膜润滑轴承、水润滑轴承等产品广泛应用于火电、核电、风电等多个领域。 如今，崇德科技凭借硬核的技术实力和品牌影响力，已雄踞产业核心地位。未来，在更多资金及政策加持下，公司将迈入更高的发展阶梯。 领路滑动轴承 撬动千亿市场 随着能源、交通运输、冶金、化工等下游行业的发展，大量机械装备朝着大型
行业·公司 |
水井坊：次高端竞争激烈上半年业绩腰斩
7月31日，水井坊（600779）早盘一度封板，截止收盘上涨9.51%。大涨和其7月28日晚发布的半年度业绩报告有关，今年上半年，水井坊交出了一份营收和净利润双降的业绩答卷，这在白酒企业业绩增长的预告中很是扎眼。不过，若是单看二季度却又给了投资人看好的理由，该季度实现营收6.73亿元，同比增长2.22%，实现归母净利润为0.43亿元，同比增长508.87%。所以，其上半年业绩太差，要怪一季度春节期
行业·公司 |
谁在抛弃药明康德？
减持，药明系留给投资大众挥之不去的阴影。 自2018 年5 月上市以来（截至2023 年7 月24 日，下同），药明康德（603259.SH）股东未增持过一次，皆为减持。公司大股东自上市一年后（2019年5月）开启了减持之路，至今累计减持38次，共计3.79亿股，减持比例合计14.79%。 与同行业对比：从成立以来大股东减持比例来看，药明康德在296只生物医药股（申万行业分类，剔除2018 年
行业·公司 |
军工：地缘事件频繁军贸迎新机遇
全球军事支出费用不断提升是当前的一个大背景。根据SIPRI 统计，2022年世界军费实际增长为3.7%，达到创纪录的21819亿美元（以2022年美元价格和汇率计算为22400亿美元）。2013-2022年期间，全球军费支出增长了18.66%，自2015年以来全球军费支出每年都在增长。 地缘事件是核心推手 受地缘事件影响，全球军贸规模不断提升。东欧、中东、北非、东亚等受地缘政治因素影响较大的地
行业·公司 |
电子：促消费下的投资方向
近期政策信号密集释放，促进电子消费也列入提振消费的一揽子措施之一。虽然，目前电子终端消费复苏还比较缓慢，但边际消费倾向正在改善，这说明距离行业底部和拐点已不远，在政策的推动下，复苏有望加快到来。 消费电子板块经过本轮下行周期的杀跌，许多股票目前已经筑底横盘较长时间，对于边际的改善反应敏感。 促销费政策恰逢其时 2022 年以来，受行业周期、国际环境、产业链供应链等多因素影响，全球消费电子需求
行业·公司 |
佳电股份、软控股份、中际旭创
佳电股份000922 央企背景的国内特种电机及3/4 代核电主泵/主氦风机隐形冠军。1）存量逻辑（能效升级）：受益电机能效升级带来的结构性成长过去，5 年收入/业绩CAGR18%/24%，未来3 年有望持续；2）增量逻辑（三代核电已批量化，四代批量化可期）：作为三代核电主泵及四代核电主氦风机龙头，当前已中标超7 亿元四代核电设备订单，占据75% 以上份额，将充分受益三代和四代核电发展；3）近
行业·公司 |
风险警示：达安基因、超华科技
达安基因002030 达安基因7 月31 日发布2023 年半年度业绩快报，公司上半年营业收入约5.36 亿元，同比减少91.97%；归属于上市公司股东的净利润约4.07 亿元，同比减少88.68%；基本每股收益0.2899 元，同比减少88.68%。对于业绩下滑的原因，达安基因表示主要源于报告期内受市场需求影响，公司的业绩下降。此外公司的巨额资产减值和应收账款问题也引发关注。2022 年年
机构·理财 |
天弘基金：高管突然失联当家业务承压
7月28日，据报道，郭树强于2023年7月中旬被有关部门带走，至今处于失联状态。7月24日，天弘基金发布了高级管理人员变更公告，总经理郭树强因个人原因离任，由公司董事长韩歆毅代任总经理一职。 表一：天弘基金管理层变动公告 信息来源：天弘基金 据知情人士透露，曾在2014年，郭树强就牵连进一起“老鼠仓”案中，外界纷纷猜测此次郭树强被突然带走是否与当年之事有关。 除了高管变动，天弘基金也在整体
机构·理财 |
汽车出口强劲增长今年问鼎全球第一
在中国汽车行业是仅次于房地产的第二大国民支柱产业，2022 年，我国汽车产销分别完成2702.1 万辆和2686.4万辆，中国汽车产销总量连续14年稳居全球第一、新能源汽车产销连续8 年位居全球第一、乘用车市场连续8年超过2000万辆。但中国的汽车产业走的却十分艰辛，最早从跑龙套的角色，一步步走到今天的C 位。燃油车时代，中国汽车产业在核心的发动机上受制于人，新能源汽车时代来临后，中国汽车产业才实
机构·理财 |
解读主力洗盘行为
“洗盘”是股市中一个专业术语，是指做庄运作过程中的一个操作环节。实力大庄运作的个股拉高前，拉升中途避免不了伴随洗盘这个环节。真正高控盘的庄家大多是地下私募，入庄某个股票会有不少知情者。洗盘首先是针对这些知情跟进者，将低价买进意志不坚者或一些机构洗出去，其次才是通过换手提高市场整体平均成本。 庄家洗盘方式在主力思路大方向上可以这样细分： ①制造或借用利空消息洗盘 ②通过股价长期横盘反复震荡折磨
数据精选 |
本周沪深市场概览
一周沪深市场概览 注：剔除了暂停上市的个股。 融资净买入额（亿元） 融券偿还量（亿股） 融资融券余额（亿元） 融资融券余额占A股流通市值
数据精选 |
十大涨跌幅、换手、振幅、资金流向
深市十大涨幅
数据精选 |
一周成交量大幅增加前50只个股
一周成交量大幅增加前50 只个股（2023.7.30-8.4）
数据精选 |
一周超大单资金净增（减）仓股前20名
一周超大单资金增仓股前20名（2023.7.31-2023.8.4） 一周超大单资金减仓股前20名（2023.7.31-2023.8.4）
数据精选 |
一周资金净流入（出）额前20名
一周主力资金净流入额前20名个股 一周主力资金净流出额前20名个股
数据精选 |
本周创出今年以来新高的股票
本期创出今年以来新高的股票 近期连续上涨6天以上的股票 一周行业指数涨幅前15名 一周行业指数跌幅较大前15名
数据精选 |
一周热点板块表现个股
超导概念（一周整体涨幅：9.64%） 全球多机构复现室温超导，超导概念再次受到市场热捧。 券商概念（一周整体涨幅：8.01%） 证券业“定向降准”落地，进一步释放流动性在即。
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分析师一致预期
分析师一分致析预师期一大致幅预调期高大个幅股（调统高计截个止股日：2023-08-03） （数据来源：东方财富choice）1、本数据系在近1 个月内，调整幅度大于5%、预测机构数大于10 家、一致预期不断调高的股票。2、一致预期EPS（每股收益）：近3 月内，机构影响力和发布时间影响力双重加权计算。
数据精选 |
股市日历
8月7日 星期一 停牌：东风科技 分红实施：锦江在线、大众交通、视觉中国 增发实施：金马游乐 股份流通：宏华数科、厦钨新能、高测股份、中微半导、盟科药业、寒武纪、芳源股份、容百科技、华达新材、天正电气、中体产业、江波龙、广立微、*ST西域、江丰电子、金信诺、国民技术、天地在线、龙泉股份、楚环科技、弘业期货、山高环能 财报披露：科华控股、沃格光电、东鹏饮料、天宜上佳、翔宇医疗、康冠科技、立
