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2022年08期

刊首语 | 金融机构ESG发展机遇

第二届ESG全球领导者峰会于2022年6月28日开幕，本次峰会主题为“共促全球ESG发展，构建可持续未来”。中华人民共和国生态环境部应对气候变化司司长李高在峰会开幕致辞中表示，中国始终高度重视应对全球气候变化，实施积极应对气候变化的国家战略。中国将积极践行国家主席习近平生态文明思想，大力营造有利于ESG发展的政策环境。 ESG作为经济社会领域的新概念，诞生时间不长，但蕴含的发展理念和价值观是全球

特别关注 | 稳步推进的人民币国际化

编者按：2022年7月，国际货币基金组织（IMF）公布的全球外汇储备货币构成数据显示，2022年一季度，人民币在各国外汇储备中的份额已增长至2.88%，创下历史新高。事实上，早在今年5月的IMF对特别提款权（SDR）的定值审查中，人民币的权重已由10.92%上调至12.28%，而就在一个月前，中国人民银行与国际清算银行签署了参加人民币流动性安排的协议，这是国际上首个多边性质的人民币流动性安排，被视

特别关注 | 顺势而为的人民币国际化：进展、动因和展望

改革开放以来，中国对人民币国际化进行了曲折而艰辛的探索。于2009年启动的跨境贸易人民币结算试点揭开了人民币国际化的新篇章;2015年底，人民币被批准纳入特别提款权（SDR）篮子货币，标志着人民币国际化被国际接受和认可。此后，虽然遭遇了国内股市汇市震荡，人民币国际化依然稳步推进。行百里者半九十，当前人民币国际化水平与美元、欧元等主要国际结算货币之间还存在较大差距，人民币境外使用环境仍然面临制约，人

特别关注 | 后疫情时代人民币国际化：机遇与前景

国际货币秩序是全球政治经济格局的延伸。后疫情时代，随着百年变局加速演进，国际货币体系步入调整期，人民币国际化的将面临新机遇、新挑战。本文客观分析疫情以来人民币国际化的趋势与特征，从国际货币体系变革的视角，探讨人民币国际化面临的新机遇及发展瓶颈，并提出一些有益建议。人民币国际化克服疫情挑战稳步前行过去几年，面对复杂多变的国际形势，我国兼顾经济增长与疫情防控，加快构建新发展格局，高质量发展取得

特别关注 | 人民币国际化与汇率趋势

2022年7月21日是我国人民币汇率改革17周年纪念日，也是对我国的人民币稳健发展具有重要里程碑意义的日子。毕竟我国人民币改革正式采用有管理的浮动汇率机制是一个新起点，人民币可兑换更加明朗化和清晰化。随着2015年8月11日我国人民币改革的再次加深，汇率自我性和常态化管理成为人民币国际化在新时期和新阶段的再次推动力，即第一次汇改人民币单边升值转向双边运行新周期。因此，我国刚刚发布的人民币LPR利率

特别关注 | 澜湄合作与人民币国际化

新冠肺炎疫情和俄乌冲突正在推动全球化格局发生重大变化，国际货币体系的多元化变革也因此而进入“加速窗口期”。伴随全球产业链和供应链的调整，区域经济合作将成为未来一段时期内国际经济发展的重要方向。中国、柬埔寨、老挝、缅甸、泰国、越南六国于2016年共同发起的“澜沧江—湄公河合作”（以下简称“澜湄合作”），已经在水资源、经济、卫生、教育、文化和打击跨境犯罪等诸多领域取得了丰硕成果，不仅成为全球新型次区域

评论 | 对气候相关金融风险的初步思考

气候相关风险是新型风险类别，被形象地称为“绿天鹅”。气候相关风险会在退化的生态条件和无法预料的环境影响、地缘政治争端、社会和经济风险之间形成复杂的链式反应，最终突破气候临界点，使气候体系产生巨大变化。它比之前已经认知的大多数金融风险事件情况更复杂，后果更严重。气候问题的解决方案及现实困难气候相关风险具有明显的负外部性，解决全球气候变化的方案是将其外部性通过庇谷碳税（Pigovian Car

行长视点 | 关于区域性银行破局蝶变的几点思考

当前，部分区域性银行，特别是尾部的银行机构面临风险暴露、展业困难、盈利下降、监管处罚、网媒舆情等诸多压力，其背后的原因固然有经济下行压力传导，更主要的还是因其合规文化、科技支撑、专业能力的先天性缺失。由于发展初期战略定位不清晰、基础管理不受重视，盲目地以规模和速度为王，加之后期照抄、照搬零售转型、网络金融、金融市场业务创新等，使得部分区域性银行陷入多重恶性循环。区域性银行的破局蝶变需要文化的变革、

行长视点 | 2022年上半年房地产市场形势及展望

房地产行业涉及面广、产业链长、带动力强，对稳住经济大盘至关重要。2022年年初以来，受新冠肺炎疫情反复冲击、市场预期转弱、需求结构转变等长短期因素的综合影响，我国房地产市场面临较大的下行压力，房屋销售明显降温，房企投资意愿低迷，融资环境依旧偏紧。未来一段时期，随着国家和地方支持政策的相继落地，房地产市场将逐步趋稳，但市场潜在风险仍不容忽视，须进一步采取措施推动房地产市场健康稳定发展。房地产市场

行长视点 | 美联储通胀调控缘何失败

美国当前正面临40年来最严峻的高通胀形势。美联储在疫情后实施的极度宽松的货币政策一定程度上推动了美国通胀的走高，但在2021年10月之前，美联储坚持认为高通胀是暂时的，因此未及时采取行动。在高通胀愈演愈烈之后，美联储终于抛弃了高通胀暂时论而启动加息。但之前的错失良机导致其在未来将采取较为猛烈的加息方式，对全球经济和金融的冲击都极大。美联储本轮通胀调控失策的主因在于其过去对通胀形势的误判。本文分析了

商业银行 | 商业银行公司治理机制优化路径

商业银行与一般企业相比，财务杠杆高且负债面向公众，具有资金来源的特殊性、经营管理的风险性、社会职能的重要性和经营目标的多元性等特点。因此，其公司治理要更加注重保护存款人利益、加强风险管理和内部控制。商业银行公司治理成效近年来，监管部门高度重视商业银行公司治理工作，持续深化公司治理改革，以防范化解金融风险。2020年，银保监会发布《健全银行业保险业公司治理三年行动方案（2020～2022年）

商业银行 | 新时代的城市商业银行公司治理

金融是现代经济的核心，完善金融治理体系、健全金融企业制度、提升治理能力、实现金融治理体系和治理能力现代化，对于促进金融业的健康发展具有重要的理论价值和现实意义。城市商业银行（以下简称“城商行”）作为我国多层次、广覆盖、有差异的金融机构体系的重要组成部分，在支持地方经济发展和满足城乡金融需求中发挥着重要作用，其构建符合新形势、新特点的公司治理体系，既是落实国家“十四五”规划完善金融治理体系的重要举措

商业银行 | 银行业行政处罚改进策略刍议

银行业法治监管是全面依法治国的重要组成部分，是维护金融稳定的底层逻辑。行政处罚作为效果最直接、受关注度最高的法治监管手段之一，具有显著的经济效应和社会效应。本文通过对银保监会机构改革以来处罚数据进行归纳分析，并对比美国银行业处罚实施经验，为进一步做好新时期银行业行政处罚工作提出改进思路。我国银行业行政处罚现状严监管信号持续释放。自实施机构改革以来，银保监会在打好防范化解金融风险攻坚战、巩固

商业银行 | 商业银行预期信用损失管理的挑战及对策

导语：《商业银行预期信用损失法实施管理办法》出台的意义不亚于内部评级法合规达标，是风险管理领域又一次“宁静的革命”。本文分析了商业银行预期信用损失管理的要义，提出了应对策略，以期为商业银行构建及优化新准则下预期信用损失管理提供借鉴。商业银行面临的损失可以分为三类，即预期信用损失、非预期信用损失和极端损失。贷款损失准备是抵御预期信用损失的重要手段之一，它同时连接了资本和利润，不仅对预算管理有重要

商业银行 | 商业银行存贷款利差仍有缩减空间

受2021年利率改革措施以及国务院稳增长、保增长决策要求的影响，2022年下半年，我国商业银行存贷利差存在继续收窄的可能和空间。2021年，央行利率改革的主要目标及商业银行的主要任务是降低实体经济综合融资成本，而缩减存贷利差是其主要手段。央行对存款利率自律上限定价机制进行调整，促使商业银行中长期存款利率下行。同时，2021年1月1日起，央行取消信用卡透支利率上下限管理规定，同意信用卡透支利率由发卡

商业银行 | 存款利率市场化新机制及其效应分析

2022年5月9日，中国人民银行（以下简称“人民银行”）发布2022年一季度货币政策执行报告，提出建立存款利率市场化调整机制。这是继2021年6月人民银行将存款利率自律上限调整为“存款基准利率加基点”形式后的又一重要举措。新机制的目的在于畅通资产端利率与负债端利率的传导，促进商业银行负债成本下降，进而带动社会融资成本进一步下行。政策背景与实施历程利率市场化的必然趋势利率市场化改革是中国

商业银行 | 商业银行敏捷转型框架的几点思考

“敏捷”起源自敏捷软件开发模式，其突出特点是跨职能的小规模团队、端到端的闭环任务、协作自驱的组织氛围和快速迭代的高质量交付。近年来，敏捷的基本理念和技术方法被越来越多地引入商业银行经营管理中，成为银行践行“以客户为中心”理念、提升核心竞争力的必修课和基本功。但从科技开发领域大幅跨越到经营风险、稳健保守的银行业，敏捷模式面临非常大的转型挑战。在现有的文化、考核和组织环境下，国内银行业如何在敏捷与传统

商业银行 | 商业银行数字化转型的策略和路径

商业银行数字化转型近年来广受关注。互联网金融崛起、利率市场化进程推进等因素对传统商业银行盈利水平的影响越来越大，改革和转型逐渐成为各家商业银行的共识。其中，对于商业银行数字化转型的讨论也越来越多。商业银行数字化转型常见模式开通微信公众号、官方微博用于线上营销。微信、微博作为两种常见的互联网（包括移动互联）产品形态，已被各类商家作为O2O拓展营销的手段。部分银行也以微信银行、微信公众号、微博

商业银行 | 金融科技人才的培养与激励

对我国银行业而言，“金融科技人才”可能是一个相对较新的名词，它与新兴的金融科技企业相伴而生。但是，就金融科技人才的实质而言，在银行业中并不新鲜，他们是传统意义的银行信息技术人才，经历了物理金融、电子金融、移动金融等发展阶段。他们一路伴随银行业攻坚克难，是银行实现自动化、信息化、数字化的主要推动者，也是银行实现线下与线上交互、打造智慧服务、克服新冠肺炎疫情影响的重要建设者。回顾银行业金融科技人才的培

全球视线 | 全球金融危机后美国商业银行衍生品业务的发展

衍生品业务是商业银行管理自身经营风险和满足客户风险管理需求的重要业务。美国商业银行的衍生品业务在全球处于领先地位。舆论普遍认为，缺少监管、过度繁荣的场外衍生品业务加剧了金融系统的脆弱性，对2007～2008年全球金融危机的发展起到了推波助澜的作用。危机过后，美国及全球的监管机构加强了对衍生品业务，特别是场外互换类业务（Swap）的监管，以提升交易的透明度、减少投机交易、降低系统性风险。在更加完备的

全球视线 | 俄罗斯反制裁的经验与启示

自2014年3月以来，由于地缘冲突不断加剧，以美国为主的西方国家对俄罗斯的制裁措施逐渐升级加码。截至2022年4月1日，俄罗斯受到的制裁高达8000多项，约3000亿美元的央行资产被冻结，部分商业银行与全球SWIFT系统中断。制裁措施重创了俄罗斯经济与银行体系，俄罗斯随之采取了全面的反制裁行动，俄罗斯银行体系在波动中趋于稳定。展望国际局势，俄乌冲突使得国际格局不稳定和不确定性更加突出，了解俄罗斯维

金融市场 | 证券出借业务助力保险资管稳健发展

随着我国全面建设社会主义现代化国家新征程的开启，资本市场被赋予新使命，迎来新机遇。为落实党中央、国务院关于促进多层次资本市场建设目标，2021年底，银保监会发布《关于保险资金参与证券出借业务有关事项的通知》（银保监办发〔2021〕121号，以下简称《通知》），明确保险资金可参与证券出借业务。这是深化保险资金运用市场化改革的重要举措，对促进金融市场稳定发展具有积极意义，也对保险机构稳健运营提出了更高

金融市场 | 我国数字藏品市场发展的思路与对策

非同质化通证（Non-fungible token，NFT）数字藏品已经成为金融科技发展的一个前沿热点，但目前面临着监管体系滞后、市场风险很高、参与者不成熟、技术存在隐患等问题。建设合规的市场，完善相关市场监管制度，加强消费者和投资者教育，完善争议解决机制建设，探索数字产权证明、数字人民币等中国技术路线，是我国数字藏品市场健康发展的主要方向。近年来，融合人工智能、大数据、云计算、区块链等前沿信息技

金融市场 | 财富管理数字化的思考

近几年，私人财富规模持续增长，财富管理的重要性日益凸显，然而客户个性化、多元化的需求不断对财富管理业务的发展提出挑战。如今，金融科技方兴未艾，凭借其强大的数据处理和资源整合能力，与诸多金融业务实现了有效融合。那么，金融科技该如何驱动商业银行财富管理业务的数字化变革、加速财富管理数字化转型，商业银行如何借助金融科技为客户提供个性化的财富管理方案和便捷的数字化体验，从而促进全行财富管理业务的快速发展，

金融市场 | 如何打造数字化敏捷化银行理财公司

数字化转型是利用先进技术来优化或创建新的业务模式，以客户为中心、以数据为驱动，打破传统的组织效能边界和行业边界，提升公司竞争力，为公司创造新价值的过程。银行理财公司开展数字化转型不是赶时髦，而是一场触及公司文化、业务模式、责任和权利体系的深刻变革，其难点不仅在于引进数字技术，更在于让复杂的资管业务场景与数字技术真正融合，构建变革的领导力，改变公司的组织、流程与员工的意识和行为。银行理财公司数字化转

金融市场 | 我国资产管理行业高质量发展回顾与展望

中国特色社会主义进入新时代，我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段。一方面，实体经济的高质量发展为资产管理业务发展提供了坚实的基础和广阔的空间，促进了资产管理业务的高质量发展;另一方面，资产管理业务的高质量发展也为实体经济的发展提供了更好的融资便利和更优的融资成本，助推了实体经济的高质量发展。当前，在我国经济社会发展面对“高质量发展时代”“财富红利时代”和“大资管时代”三期叠加的特定背景下，研

金融科技 | 金融数据治理的国际经验

当前，数字经济已经成为新时代的重要标志和特征。2000年，习近平总书记提出了“数字福建”的建设目标和战略决策，高瞻远瞩地提出了数字化、可视化和智慧化等战略构想。2015年，党的十八届五中全会将大数据和数字经济作为未来国家发展的重要战略。2019年10月，党的十九届四中全会首次提出，数据成为我国宏观经济运行中的重要生产要素。2020年5月，《政府工作报告》强调，“加快培育数据要素市场，释放数据要素红

金融科技 | 银行企业金融综合服务数字中台实践

在全社会数字化转型的浪潮下，商业银行积极应用数字化技术，开采业务中蕴含的丰富“数字石油”，通过建立支持业务快速创新的数字化业务中台，打造“一切业务数字化、一切数字业务化”的数字业务回环，从而沉淀可复用的核心数字资产，降低开发运营成本，提升功能交付及内部运作效率，形成智能化创新产品及解决方案，在金融服务愈发同质化、竞争愈发激烈的市场上，打造差异化竞争优势。数字化业务中台发展概述数字化业务中台

金融科技 | NLP技术在银行制度管理中的应用

习近平总书记在党的十八届三中全会第二次全体会议上提出：“推进国家治理体系和治理能力现代化，就是要适应时代变化，既改革不适应实践发展要求的体制机制、法律法规，又不断构建新的体制机制、法律法规，使各方面制度更加科学、更加完善，实现党、国家、社会各项事务治理制度化、规范化、程序化。” 近年来，制度建设和制度执行力的提升已成为国家和各行业高度关注的焦点。特别是随着人工智能领域的快速发展，自然语言处理（N

金融史话 | “滕杨方案”实施前后的经济考察(下篇)

在坚持对敌斗争中，各个根据地建设日程上，无一例外地摆着两件重大任务：生产和战斗。这是由当时的战争情况和民众的生活条件决定的。由于长期战争的破坏，特别是日军对抗日民众强盗式的“三光政策”的残酷蹂躏，给各个根据地的巩固和民众生活造成了极大的经济困难。早在抗战一开始，中共中央和毛泽东主席就指出了经济建设和财政建设对抗战胜利的决定性作用。《抗日救国十大纲领》明确规定：“整顿和扩大国防生产，发展农村经济，保

金融史话 | 古代的记账金属货币

古代金属货币流通时期，货币可以分为两种存在形式：一种是实体金属货币，一种是记账金属货币。实体金属货币表现为金属物质本身，可以进行实体支付;记账金属货币体量微小，难以实体的形式存在，表现为人与人之间债权债务的量化数额，积累到一定体量时，才可能进行实体支付。称量单位称量货币时代，金属称量货币具有两种存在形态：一种是实体金属称量货币，一种是记账金属称量货币。记账金属称量货币单位表现为称量单位。这

理论探索 | 国际金融制裁与金融制裁反制研究

[摘要] 本文运用动态博弈和冲突战略等理论，研究霸权国家发起金融制裁行为的必然性以及被制裁国反制金融制裁的必要性，论证霸权国家的合作伙伴方不能承载被制裁国突破国际金融制裁的希冀，运用班扎夫权力指数方法分析被制裁国与潜在被制裁国一致行动策略。为应对潜在金融制裁风险，中国应未雨绸缪，抓紧完善国际金融制裁应对机制，包括完善基于《反外国制裁法》的多层次应对预案、探索建立SWIFT报文体系的备份系统、推动成

理论探索 | 中国医保改革与政策演进：综述与展望

[摘要]我国的公费劳保医疗保障制度于1998年正式废除，自那时起，经过二十多年的努力，医疗保障基本实现了从初步建立到全覆盖、再从全覆盖到城乡统筹的跨越。虽成绩很大，但医保制度仍未定型。2020年2月25日，中共中央、国务院印发了《关于深化医疗保障制度改革的意见》，启动了对医保体系的全面深化改革，以消除现行医疗保障的制度性缺陷，目标是在2020～2030年间，全面建成高质量的中国特色医保制度。为实现

地方工作 | 拓展数字人民币试点，推进数字乡村建设

导语：数字人民币是数字经济发展的重要基础设施，在运营安全和隐私保护方面具有优势，与农村地区以现金交易为主的支付需求非常匹配，既能推进农村数字支付体系建设，又能提高农村普惠金融发展水平。本文针对我国农村金融支付存在的问题，分析了数字人民币在农村地区推广应用的优势，提出数字人民币的推广应立足于农村场景、财政支持和基层人民银行的管理，加快在城市和农村共同试点推进。数字货币的诞生推动了货币制度和货币形

地方工作 | 盘锦石化行业低碳转型与金融应对

盘锦市是典型的石油化工城市。近年来，全市积极推动资源型城市转型，持续优化经济结构，石化行业质效不断提升。随着我国“3060”双碳政策加速落地，推动石化行业绿色低碳转型势在必行，厘清石化行业排碳特征和降碳影响，对于推动盘锦经济高质量发展、维护社会和谐稳定意义重大。盘锦石化行业发展现状产业发展集群化。全市已形成包括石油加工、化学原料生产、医药制造、橡胶和塑料制品五大产业26个小产业的体系结构和

金融法苑 | 国际银行绿色金融诉讼案例及启示

导语：在全球迈向“净零经济（net-zero economy）”的过程中，银行等金融机构发挥着不可或缺的作用，理应肩负起发展绿色金融的责任。但实践中，银行等金融机构的绿色承诺与其实际行为往往存在偏差，致使近年来银行被诉的案件逐年增加，并呈现涉诉银行类型多样、牵涉业务领域广泛、目的多元等特点，诉讼日渐成为规范企业和金融机构等市场主体履行绿色金融责任的重要手段。本文通过国际案例分析了诉讼机制对规范绿色

金融法苑 | 自贸区金融业开放清单问题分析

当前，全球经贸规则进入了新一轮重构期，呈现出区域化与碎片化的特征。作为重要的贸易服务部门以及全球产业链的基础设施，金融业及其跨境规则协调亦成为大国博弈的重要主题之一。由西方国家主导制定的《全面且进步跨太平洋伙伴关系协定》（CPTPP）等新一代区域经贸协定（FTAs）均设有金融专章，并以“负面清单+正面清单”承诺模式取代WTO《服务贸易总协定》（GATS）的正面清单承诺模式，进一步提高金融业的开放水