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2024年07期

刊首语 | 准确把握金融工作政治性的科学内涵

2024年7月，我们迎来伟大的中国共产党成立103周年。党的百年恢宏历史，也是党领导下的人民金融事业发展史。金融是国民经济的血脉，更是国家核心竞争力的重要组成部分。2023年12月召开的中央金融工作会议明确提出“加快建设金融强国”，“深刻把握金融工作的政治性、人民性”。笔者结合学习《习近平关于金融工作论述摘编》重要精神，就准确把握金融工作政治性的科学内涵，浅谈几点学习体会。坚持党中央对金融工作

特别关注 | 资本补充：中小银行可持续发展的基石

编者按：2023年11月，国家金融监督管理总局发布了《商业银行资本管理办法》，进一步完善了资本监管规则，推动我国商业银行提升风险管理水平，增强服务实体经济质效。与此同时，《商业银行资本管理办法》也对商业银行的资本精细化管理水平提出了较高要求。对于我国银行业而言，告别粗放的经营管理模式就显得尤为迫切。中小银行是我国银行业的重要组成部分，它们深耕地方，在服务实体经济发展、推动经济转型、践行普惠金融

特别关注 | 中小银行资本补充与可持续发展

资本充足是商业银行经营的底线，也是监管机构开展银行业审慎监管的核心。2023年11月，国家金融监督管理总局发布的《商业银行资本管理办法》（以下简称《资本新规》），以巴塞尔银行监管委员会《巴塞尔Ⅲ：后危机改革的最终方案》为基础，结合我国实际国情，充分考虑了中国银行业的现实，进一步完善了我国银行业资本监管框架，更充分地体现了“脱虚向实，择优弃劣”的监管导向。多层次监管资本要求与资本补充渠道在现

特别关注 | 浅析中小银行资本管理

2024年，《商业银行资本管理办法》（以下简称《资本新规》）正式落地实施，这是我国银行业发展历程中的里程碑，对推动我国银行业高质量发展具有重大而深远的意义。银行业是一个特殊的行业，其经营的资金绝大部分是“借”来的。但“无本买卖”的风险是很高的，为限制银行过度举债发展，有效保护广大存款人的利益，监管部门提出资本充足概念，要求银行股东投入一定比例的本金，用于承担可能出现的损失。这是银行监管的逻辑起

特别关注 | 夯实资本充足根基推动中小银行可持续发展

中小银行是我国多元化银行体系的重要组成部分，在拓展金融服务范围、深化金融体系改革、激发金融市场活力方面发挥着至关重要的作用。资本充足是银行抵御内外部风险和可持续发展的基础，是监管部门开展银行审慎监管的重点。当前，受全球经济周期性调整、银行业利差收窄等诸多因素影响，中小银行盈利能力有所下降，资产质量有待改善，资本充足率持续承压，如何有效补充资本已成为中小银行共同面临的重要课题。创设多元融资工具，

特别关注 | 中小银行的估值与资本补充

中小银行核心一级资本紧缺已是不争的事实。净利润转增股本是商业银行内源性补充核心一级资本最主要的方式。但是，近年来银行业净息差持续收窄，中小银行利润增长承压，内源性资本补充能力减弱，因此中小银行亟需拓宽外源性资本补充渠道。然而，自2016年以来，A股上市银行估值长期处于“破净”状态，这给中小银行外源性资本补充造成了障碍。如何实现估值修复成为中小银行资本补充的破局关键。中小银行资本补充现状核心

特别关注 | 农村中小银行资本补充的挑战及对策

根据国家金融监督管理总局的数据，2024年一季度，商业银行资本充足率为15.43%，一级资本充足率为12.35%，核心一级资本充足率为10.77%。其中，大型商业银行的资本充足率为18.31%，股份制银行为13.53%，城商行为12.46%，民营银行为12.63%，外资银行为19.85%，农商银行为12.70%。农商银行资本充足率低于行业均值2.73个百分点，仅高于城商行0.27个百分点。从近

金融文化 | 罗马帝国银币的成色

罗马共和国货币发展演变的最大特点，是阿斯铜币含铜量的减少。经过二百多年的发展演变，阿斯铜币的理论重量从12盎司（1阿斯，即1罗马磅，327克）减少至3/7盎司（11.68克）。罗马帝国货币发展演变的最大特点，不再是阿斯铜币含铜量的减少，而是狄纳里银币以及安敦尼银币成色的下降。经过二百多年的发展演变，狄纳里银币以及安敦尼银币的理论成色从96%—98%下降至2.5%。民众不愿意接受这种假银币，造成

金融文化 | 中国特色金融文化的理解与培育

中国人很早就有记述和评价货币金融现象的传统。虽然中国现代金融学作为一门独立的学科，是近代以来“西学东渐”的结果，是逐步从欧美传入的，但其发展与创新始终需要根植在中华民族丰沃的文化土壤上。中国特色金融文化既是中华优秀传统文化的创造性转化和创新性发展，也是我国新时代金融发展规律的探索沉淀和集中体现。理解中国特色金融文化诚实守信，不逾越底线。《孟子·离娄上》所说的“诚者，天之道也；思诚者，人之道

金融法苑 | 金融监管体制改革中的职权配置探析

2023年2月底，党的二十届二中全会审议通过了《党和国家机构改革方案》，在要求强化党中央对金融工作集中统一领导的基础上，又明确提出“建立以中央金融管理部门地方派出机构为主的地方金融监管体制，统筹优化中央金融管理部门地方派出机构设置和力量配备。地方政府设立的金融监管机构专司监管职责，不再加挂金融工作局、金融办公室等牌子。”这一金融体制改革带来中央和地方（以下简称“央地”）在金融监管权限上的调整变化和

金融法苑 | 新《公司法》对商业银行的影响

第十四届全国人民代表大会常务委员会第七次会议对《中华人民共和国公司法（2018修正）》（以下简称“旧《公司法》”）进行了修订，《中华人民共和国公司法（2023修订）》（以下简称“新《公司法》”）的实施，将对商业银行的公司经营、公司治理、高管履职等方面产生深远的影响。银行信贷业务的法律保障得到进一步加强新《公司法》强化了商业银行信贷业务的法律保障，有助于商业银行降低不良债权的风险，促进贷款回

资讯 | 资讯

宏观经济 5月末我国外汇储备规模为32320亿美元 6月7日，国家外汇管理局统计数据显示，截至5月末，我国外汇储备规模为32320亿美元，较4月末上升312亿美元，升幅为0.98%。 5月份全国居民消费价格同比上涨0.3% 6月12日，国家统计局发布的数据显示，5月份，全国居民消费价格（CPI）同比上涨0.3%，涨幅与上月持平；环比下降0.1%。 5月末广义货币增长7% 6月14日，央

行长视点 | 走特色化发展之路做好“五篇大文章”

习近平总书记在中央金融工作会议上发表重要讲话，从党和国家事业发展全局的战略高度，部署当前和今后一个时期的金融工作，为新时代新征程推动金融高质量发展和做好中国特色金融工作提供了根本遵循和行动指南。会议首次提出“做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章”。我国正处于全面建设社会主义现代化国家开局起步的关键时期，“五篇大文章”是推动高质量发展的迫切需要，也是增强当前

行长视点 | 做好“五篇大文章”的招行武汉分行实践

2023年10月底，中央金融工作会议明确提出，要做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”，为新时代新征程金融高质量发展擘画了路线图、明确了着力点。2024年5月，国家金融监督管理总局发布《关于银行业保险业做好金融“五篇大文章”的指导意见》，进一步为商业银行落地落细“五篇大文章”提供了具体指引。作为第一家进驻湖北省的全国性股份制商业银行，招商银行武汉分行已成

专稿 | 为推进中国式现代化开辟更强劲的动力源

2023年底召开的中央经济工作会议提出，要以科技创新推动产业创新，特别是以颠覆性技术和前沿技术催生新产业、新模式、新动能，发展新质生产力。习近平总书记强调：“新质生产力的显著特点是创新，既包括技术和业态模式层面的创新，也包括管理和制度层面的创新。”这就揭示出科技创新与产业创新不同，且创新存在多个层面。那么，如何从生产力发展的高度深化关于创新的理解？产业创新有哪些动力源？需要怎样的努力？企业家创

评论 | 改革的关键在于强化“可及性”预期

2024年7月，党的二十届三中全会在京召开，会议的一项重要内容是研究进一步全面深化改革、推进中国式现代化问题。中国式现代化是全体人民共同富裕的现代化。党的二十大报告明确要求“提高公共服务水平，增强均衡性和可及性，扎实推进共同富裕”。这里的“可及性”是不被法律禁止的合理目标可以顺畅地达到，人们心中普遍形成这种预期。人是有预期性的“动物”，“可及性”是人民群众在经济、政治、文化、社会、

经济观察 | M₁与M₂的剪刀差之谜

2024年6月14日，央行公布了5月末中国各个层次的货币供应量后，引起广泛的关注。不仅因为同比7%的广义货币（M2）余额增长率创下了20年来的最低水平，还因为狭义货币（M1）余额出现了同比下降4.2%的鲜见现象。鉴于货币对国民经济和金融市场的稳定与发展至关重要，笔者就中国货币供应总量与结构做一些分析。中国货币总量充裕：低货币增长率并不意味着货币紧缩在讨论货币供应量增长率变化时，有必要先看看

经济观察 | 再全球化与中国企业“出海”新机遇

全球化格局急速变化，再全球化（reglobalization）加快演变，中国启动全球化再布局，以加快构建“双循环”新发展格局。中国企业“出海”成为新的热潮，从“出口”走向“出海”，中国的对外直接投资规模持续扩大，新能源、电动汽车、光伏等行业的中国本土企业加速走向国际化。自改革开放以来，中国企业在融入全球化进程中实现“从无到有、从小到大、从弱到强”。2001年中国加入世界贸易组织（W

商业银行 | 低利率环境下大型商业银行经营策略思考

近年来，随着我国金融市场进入低利率时代，商业银行净息差普遍大幅下滑，国内大型银行面临诸多经营挑战。本文基于银行经营视角，分析低利率环境下国际银行业面临的挑战和策略应对，探讨国内低利率的现状特点及未来趋势，阐述国有大型银行经营面临的五大挑战，最后聚焦银行经营的关键因素，提出低利率环境下推动高质量发展的若干策略思考。低利率环境下国际银行业的经营表现及经营策略全球主要经济体均经历了低利率时期

商业银行 | 金融采购数字化的思考

2023年中央金融工作会议要求：推动金融高质量发展，做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”。国家金融监管总局进一步要求，数字金融要把握机遇重视安全，提高金融服务便利性和竞争力。数字金融的建设投入大，增长迅速。以六大国有银行为例，2023年金融科技总投入金额为1228.22亿元，同比增长5.38%。其中，绝大部分资金投入需要通过采购环节落地。金融机构的成本支出，除人力资源

全球视线 | 英镑汇率走势展望

英国央行此轮加息周期接近尾声 2021年下半年以来，全球经济复苏放缓，海外通胀压力攀升。巴西、俄罗斯、墨西哥等新兴经济体多次加息。英国央行于2021年12月底开始加息，是发达经济体中率先加息的。随后，2022年3月美联储开始加息，2022年7月欧洲央行开始加息。自2021年12月以来，英国央行连续14次加息，已累计加息515个基点，将利率上调至5.25%，为2008年10月以来的

全球视线 | 印度卢比国际化的政策演变与发展前景

近年来，随着国际外汇市场的动荡以及印度经济的快速发展，莫迪政府将加速卢比国际化进程提上日程，采取多项举措推动卢比的跨境使用。截至2024年5月，印度储备银行（RBI）已经批准俄罗斯等22个国家的金融机构开设卢比结算账户。2024年5月底，印度储备银行宣布计划允许在印度境外开设卢比账户。国际社会普遍认为莫迪政府近期的动向预示着印度外汇政策的重大变化。印度的外汇政策经历了哪些阶段？为什么莫迪政府会大力

金融市场 | 金价长期走势的六个典型化事实

受全球通胀、地缘冲突、美债危机、央行购金等因素影响，2022年10月至今，黄金价格大幅上涨，2024年以来更是屡创历史新高，成为各界关注的焦点。本文试图通过对金价长期走势的诸多典型化事实进行逐一梳理，从而构建起对黄金属性、黄金市场及黄金价格的系统分析框架，以期对研判金价走势以及黄金投资有所助益。典型化事实之一：金价周期涨跌幅度有收窄之势从1970年至今，黄金价格走势大体经历了四

金融市场 | 浅析债券利率风险敞口

2023年，硅谷银行宣布破产，成为美国加息周期的牺牲品。硅谷银行的倒闭是利率波动诱发市场风险，进而产生流动性危机的典型表现，暴露了美国金融业债券风险管理的短板。于国内而言，有关债券利率风险也存在着认知缺失、管理粗放等不足，影响了日常管理的质效。市场风险和利率风险的关联作为市场风险的分支，利率风险系统性强，受政策影响大。债券资产作为流动性最强的金融资产，构成了利率风险管理的重

养老金融 | 书写养老金融大文章的思考与实践

2023年10月，中央金融工作会议指出，要加快建设金融强国，以金融高质量发展助力强国建设、民族复兴伟业，做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”。2024年3月，《政府工作报告》再次强调，要大力发展科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融，“五篇大文章”首次被写进《政府工作报告》。2024年5月，国家金融监管总局印发《关于银行业保险业做好金融“五篇大文章”的指导意

养老金融 | 城商行如何做好银发客户特色化服务

中央金融工作会议明确指出要做好包括养老金融在内的金融“五篇大文章”。养老金融的主要服务对象是60周岁以上的老年客户（以下简称“银发客户”），约占城商行个人客户群体的三分之一。因此，做好特色化、差异化的综合金融服务，对于城商行贯彻党中央决策部署、培育优质客户群体和提升市场竞争力具有重要意义。城商行做好银发客户服务的重要意义坚守市场定位，践行银行金融工作人民性、政治性的题中之义。截至2023年

数字金融 | 人机交互信贷科技助力普惠金融发展

随着科技的飞速发展，特别是在人机交互信贷科技领域的突破，普惠金融的服务模式正经历着一场深刻的变革。数字信贷由传统的“他证”模式，向“他证+自证”的多元模式转型。利用大数据、人工智能等先进科技手段识别和评估客户的个性化资产，不仅提升了信息的获取和利用效率，还为整个行业指明了创新发展的新方向，为小微金融科技未来五年的“新基建”奠定了坚实的基础。发展瓶颈：“不可能三角”制约普惠金融发展在普惠金融

数字金融 | 监管“一表通”数据集市的应用研究

导语：近年来，中央与地方密集出台与数据监管相关的政策，对数据的监管也日趋严格，商业银行面临着业务发展与合规经营的双重压力，如何找到一条既能够在底层保障数据安全合规，又能持续为业务创新带来活力的发展路径，是每个银行都要面对的重要课题。某银行与天阳科技共同规划建设“一表通”数据集市，打通数据业务化壁垒，构建满足数字化智能时代的数据能力，达成向国家金融监督管理总局报送顺畅的目标，满足提升报送质量的要求，