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2023年05期

特别关注 | 中国银行业的守正创新之路

编者按：2022年是不平凡的一年，全球经济下行压力加大，我国各行业均受到了不同程度的冲击。然而，在这一年里也充满着勃发的生机，科技进步的车轮滚滚向前，实体经济高质量发展纵深推进，中国迈向了中国式现代化和高质量发展的新征程。 2022年是中国银行业“守正创新”的一年。中国银行业顶住了利率下行、房地产紧缩、俄乌冲突、全球通货膨胀等诸多不利因素的压力，延续良好的经营质效和强劲的发展韧性。在不断加大对实

特别关注 | 强化责任担当助力经济恢复

2022年，面对国际国内错综复杂的经营环境，国有六大行在持续让利实体经济的同时，延续良好的经营质效和强劲的发展韧性，为金融稳定贡献了坚实有效的大行担当。2023年是全面贯彻党的二十大精神的开局之年，国内经济企稳增长的基础尚须巩固，需求不足仍是突出矛盾，国有大行须把支持恢复和扩大消费摆在优先位置，推进金融供给量质双升，支持实体经济恢复，助力高质量发展。行业“头雁”地位持续巩固 2022年，作为

特别关注 | 2022年大型银行零售业务发展分析

2022年，商业银行顺应数字时代和财富时代的发展趋势，加快推进零售业务数字化转型，纵深推进财富管理战略，业务转型发展取得了良好成效。同时，受宏观经济及市场波动等因素的影响，零售业务发展也出现了一些问题，遇到了一定挑战。本文基于国有六大行2022年年报，分析零售业务发展面临的形势、发展出现的新特点、新问题与新挑战，并提出了相关发展建议。业务发展进入高质量发展阶段扩大内需、共同富裕带来业务发展

特别关注 | 2020—2022年A股上市股份制银行年报分析

2020—2022年是新冠疫情肆虐的三年。在这三年中，股份制银行除了要应对疫情冲击，还要承受利率下行、房地产紧缩、俄乌冲突、全球通货膨胀等诸多国内和国际不利因素的影响。总体来看，股份制银行经受住了重重考验，在积极承担社会责任的基础上实现了稳健经营，交出了一份合格的成绩单。营业净收入增速有所下滑，各行表现分化明显新冠疫情三年，股份制银行的营收还是受到了比较明显的影响。如果用三年的复合增速来对

行长视点 | 敏捷化程度是衡量银行风险管理水平的关键维度

2023年3月10日，美国硅谷银行因资不抵债被金融监管部门关闭。硅谷银行向高科技初创企业及相关私募股权/风险投资（PE/VC）机构提供的投贷联动业务模式是敏捷的，但其基于这一业务模式的资产负债风险管理模式的适应性进化却失于敏捷。2023年3月以来，从硅谷银行到瑞士信贷，欧美银行业发生的一系列举世瞩目的风险失控事件表明，敏捷化程度已成为衡量银行风险管理水平的关键维度。就此话题，本文以硅谷银行风险失控

专题 | 数字普惠金融助力高质量发展

编者按：党的二十大报告指出，“中国式现代化是全体人民共同富裕的现代化”“高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务”。一方面，普惠金融是助力实现共同富裕的重要途径，在巩固脱贫攻坚成果、助力实现乡村振兴、缓解中小微企业的融资难问题等方面发挥了重要作用。另一方面，大力发展普惠金融也是金融机构的责任和使命，是金融支持实体经济、服务社会经济高质量发展的重要抓手。近年来，商业银行在国家政策的支持下

专题 | 深度融合金融科技发展数字普惠金融

发展普惠金融曾是一个世界性难题，面临“两高一低”等困境，伴随着数字时代的到来与金融科技的发展，“科技牵引、数据驱动”的数字技术与普惠金融开始深度融合，标志着普惠金融进入发展新阶段。邮储银行作为一家年轻的国有大行，始终坚守服务“三农”、服务城乡居民和服务中小企业的市场定位，在发展数字普惠金融的实践中，深度融合金融科技，打造了数字普惠金融发展的“邮储模式”。发展普惠金融曾是一个世界性难题 “两高

专题 | 数字经济时代的普惠金融之路

数字与普惠的有机结合，改变了普惠金融的行业面貌和经营模式，促进金融服务更广泛、更深入、更公平地惠及广大人民群众。发展数字普惠金融，提高各类群体的金融可得性，不仅能从整体上推动金融供给侧结构性改革，助力金融业高质量发展，还可通过增加高质量产品供应、激发内需活力，促进数字金融与实体经济深度融合，助力我国经济高质量发展。数字普惠金融的发展、实践和认知，是科技进步和理念转变的结果，顺应了数字经济时代的

专题 | 以数字技术赋能普惠金融高质量发展

党的二十大报告指出，“必须坚持科技是第一生产力、人才是第一资源、创新是第一动力，深入实施科教兴国战略、人才强国战略、创新驱动发展战略，开辟发展新领域新赛道，不断塑造发展新动能新优势”。认真学习贯彻党的二十大精神，以数字技术赋能普惠金融，推动更多金融资源高效配置到经济社会发展的重点领域和薄弱环节，是商业银行支持实体经济、服务中国式现代化的重要任务。数字普惠金融的发展现状普惠金融具有客群分散、

银行家论坛 | ChatGPT对财富管理业的影响与对策

编者按：ChatGPT于2022年11月发布，两个月就实现了月活跃用户过亿。随着ChatGPT作为AI界新贵“出圈”，人工智能近来再次引发热议。ChatGPT是否会影响各行各业的发展逻辑？是否会取代很多工作岗位从而导致失业率的升高？人们对ChatGPT怀有一种“爱恨交加”的复杂情感，同时又“身不由己”地对它抱以高度的关注与兴趣。 4月21日，《银行家》杂志社与中国社科院金融所财富管理研究中心联合

宏观经济 | 结构性货币政策工具传导机制分析

近年来，为了稳定宏观经济大盘和推动高质量发展，中国人民银行着力发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，聚焦国民经济重点领域和薄弱环节，逐步构建了中国特色的结构性货币政策工具体系。本文基于银行业经营视角，从我国结构性货币政策工具功能特点出发，阐述分析了结构性货币政策工具的六大传导机制，并探讨了结构性货币政策工具落地实施存在的困难和挑战，最后从宏观和微观角度提出针对性的措施建议。结构性货币政策工具的

宏观经济 | 当前国内外宏观经济形势的几个看点

全球百年未有之大变局加快演进，从贸易摩擦、新冠疫情、供应链挑战到地缘政治冲突、通胀高企，主要经济体收紧货币政策、金融脆弱性抬升，经济发展中的不确定和难预料的因素增多。面对世纪变局，我国坚持稳字当头、稳中求进，经济总量再上新台阶，高质量发展取得新成效，在全球经济中发挥了“压舱石”作用。世界经济形势总体不容乐观全球历史性高通胀消退仍需时日本次全球通胀由疫情引起，同时具备需求侧拉动与供给侧推

宏观经济 | 积极推动金融支持制造强国建设

习近平总书记强调：“制造业高质量发展是我国经济高质量发展的重中之重，建设社会主义现代化强国、发展壮大实体经济，都离不开制造业，要在推动产业优化升级上继续下功夫。”金融作为支持制造业发展的重要支撑，需要在其转型升级的过程中发挥应有的作用。美国、日本、德国等发达国家和我国的深圳、泉州等地区在金融支持制造业高质量发展方面均取得了明显成效，相关做法对其他地区金融支持制造业高质量发展具有重要的示范意义。

商业银行 | 商业银行提升绿色金融竞争力的对策思考

党的二十大报告指出，推动经济社会发展绿色化、低碳化是实现高质量发展的关键环节。绿色低碳发展需要大量社会投资，亟须金融发挥“造血”功能。近年来，随着国家政策体系不断完善，我国绿色金融规模快速增长，产品日益丰富，实现扩面上量和提质换挡。未来商业银行需要立足自身实际，围绕战略布局、体系优化、科技赋能打造差异化竞争优势，为绿色发展持续注入金融动力。绿色金融呈现纵深推进的发展态势近年来，我国商业银行

商业银行 | 中小银行发展绿色金融的实践与建议

“双碳”目标提出后，银行业绿色金融发展进程持续加快，中小银行作为区域经济发展的重要金融力量，在绿色金融领域的布局不断加快，但发展模式和配套机制尚处在探索中。本文从战略布局、配套机制等方面对上市中小银行的绿色金融发展模式进行对比分析，总结规律和难点问题，并提出相应策略建议。中小银行绿色金融面临多重发展机遇绿色金融是政策支持的重要方向。绿色金融是实现绿色发展的重要力量，中国人民银行等七部门联合

商业银行 | 商业银行数字化创新助力外贸新业态发展探析

近年来，国家政策红利不断释放，贸易数字化不断革新，外贸新业态蓬勃发展，特别是新冠疫情暴发后，市场养成新型交易习惯，新业态、新模式在保订单、保市场、保份额方面发挥了重要作用，成为我国经济新的增长点。2020年，国家外汇管理局发布《关于支持贸易新业态发展的通知》后，新业态的跨境结算便利化水平大大提高，商业银行得以通过数字化创新在跨境电商、外贸综合服务（以下简称“外综服”）、市场采购等业态领域提供线上化

商业银行 | 美元贷款业务定价机制转换实践和建议

LIBOR替代利率的改革背景 20世纪80年代，全球金融市场进入快速发展周期，利率掉期、货币衍生品等多元化金融产品逐渐普及，各类场内外金融场景应运而生，国际市场需要一个统一的利率衡量标准用于各类金融机构和实体之间的交易。在此背景下，1986年，英国银行间协会推出LIBOR（London Interbank Offered Rate，伦敦银行间同业拆借利率）。LIBOR覆盖5个币种（美元、欧元、英

商业银行 | 城商行新媒体营销策略分析

城商行是服务于地方经济、中小企业和城乡居民的地方法人银行，建设与本地生活相关的零售金融生态是其坚守市场定位的基础。新媒体整合互联网、人工智能和数字化的新闻传媒技术，是营销金融产品、树立银行品牌和美誉度的重要渠道，积极引进和推广新媒体营销方式对于城商行拓展市场有着重要的现实意义。新媒体营销的应用场景新媒体营销是在传统新闻媒体基础上，结合现代互联网技术、数字化工具和人工智能技术，通过线上视频、

全球视线 | 欧美银行风险事件的反思及启示

2023年3月以来，欧美银行业风险事件频发，其中瑞士信贷是此轮风波中倒下的首家全球系统重要性银行，第一共和银行则成为美国历史上倒闭的第二大银行。银行机构的突然倒闭，固然有利率急速上升这一外部宏观因素的冲击，但本质是对其经营管理能力的再考核，也是对宏观金融监管效率的再检视。美国中小银行接连倒闭暴露监管放松的潜在弊端 2018年美国修改《多德—弗兰克法案》，上调银行存在系统性风险的认定标准，只有

全球视线 | 从全面风险管理视角审视硅谷银行事件

从西方历史上的银行破产危机事件来看，硅谷银行事件并不鲜见，在一定程度上和遭遇挤兑的纽约美国银行、北岩银行、哈里法克斯银行等如出一辙。用一句话可以总结类似银行陷入危机的过程：将储户的短期存款配置于长期资产（如硅谷银行投资的MBS和美国国债），随着政策利率上调，债券价格下跌，所配置的长期资产出现高额未实现亏损，大量储户捕捉到亏损的危险信号，在恐慌中形成挤兑，并引发流动性危机。从表面上看，硅谷银行事

全球视线 | 中美国际金融中心体系的比较研究

推进国际金融中心建设、形成分工合理的国际金融中心体系，既是统筹国内外两大金融市场的重要举措，也是优化金融空间布局和提升金融国际竞争力的必然要求。我国已有14座城市入选第32期全球金融中心指数（GFCI），国际金融中心体系建设已成为重要研究课题。美国现代金融发展的历史早于我国，通过对比分析能够为我国提供有益的借鉴。中美国际金融中心体系的主要特征美国金融中心体系呈现单一核心，我国金融中心体系呈

金融市场 | 券商强竞争时代的到来

从2018年启动实施以来，注册制改革已历经四年，现已由分批试点转向全面实施。全面实行注册制，是新时代党领导金融工作在制度领域实现的重大突破，是构建高水平社会主义市场经济体制、完善金融服务体系过程中取得的重要成就，是继股权分置改革以后中国资本市场最具影响力的全局性改革，更是引领国内证券业加快转型、良性竞争、规范发展的一次行业革命。党的二十大报告提出“健全资本市场功能、提高直接融资比重”的战略任务

金融市场 | 金融业资本循环扩张的逻辑、风险与监管

资本是一种重要的生产要素，是市场配置资源的工具，也是发展经济的方式和手段。一部金融业资本循环扩张史，就是一部以“金融—产业”循环范式推动社会生产力发展、国家经济增长和现代化文明进步的发展史。金融业资本在自身流通和呈现形式上表现为矛盾的对立统一。放贷生息、发行股票和永续债、投资不动产、同业资金交易、市场套利等不同形式，都是资本流通过程，也是其扩张过程。当前，资本循环扩张依然没有超出资本流通公式、

金融市场 | 城投公司债务化解案例研究

近年来，城投公司债务压力日益增大，债务风险逐渐凸显，债务风险化解成为公众关注的热点。党的二十大报告指出，要强化金融稳定保障体系，守住不发生系统性风险底线。从2022年中央经济工作会议和2023年各地方两会的工作报告来看，从中央到地方都非常关注地方政府债务问题。在2015年之前，地方政府主要通过城投公司进行举债（毛捷，徐军伟，2019）。基于土地财政逻辑的城投公司及城投债务在我国的城市化进程中发

金融市场 | “保险+期货”推进规模性返贫风险防范的机制与路径

防范规模性返贫风险是推进巩固拓展脱贫攻坚成果同乡村振兴有效衔接和扎实推进共同富裕的关键任务。后扶贫时代，贫困治理的重心已转向多维相对贫困，治理视角更加强调农户脱贫的可持续性与稳定性，也突出了防范规模性返贫风险的紧迫性。期货和期权等金融衍生工具有规避风险、价格发现、投机和锁定经营利润的重要作用。我国的期货市场产生于20世纪80年代末的农产品价格改革。经过三十多年的发展，期货市场共有27个农产品期

资产管理 | 不动产统一登记体系对财富管理行业意味着什么

经过十年的不懈努力，我国于近日全面实现不动产统一登记，不动产统一登记制度体系基本成型。我国将进一步加快推进农村不动产确权登记，以保障农民土地权利，激活乡村资源要素，助力乡村振兴。本文将深入分析全面实现不动产统一登记和农村不动产登记进程加快的意义，以及其对财富管理行业和市场的影响。不动产统一登记有助于精准施策全面实现不动产统一登记，其主要目的是厘清国内不动产的“家底”，为在将来更长一段时间内

资产管理 | 美国银行系资管机构的养老财富管理业务

美国银行系资管机构在养老财富管理领域发展较早，依托于美国成熟的养老三支柱体系和庞大的养老金市场，众多银行系资管机构积累了丰富的养老财富管理运营经验。研究美国银行系资管机构发展养老财富管理业务的逻辑，梳理其养老财富管理运营经验，对于我国商业银行优化养老财富管理业务发展路径意义重大。美国银行系资管机构发展养老财富管理业务的逻辑人口老龄化发展趋势明显美国进入老龄化社会时间较早，在步入老龄化社

金融科技 | ChatLONGYING：大语言模型在银行财富管理领域的应用研究

ChatGPT对话机器人于2022年11月由OpenAI推出，能够学习和精准理解人类的语言，并以接近人类的智能水平进行对话和互动，引发了全球广泛关注。2023年2月，复旦大学发布了国内首个类ChatGPT大语言模型——MOSS，该模型可执行对话生成、编程、事实问答等一系列任务，打通了让生成式语言模型理解人类意图并具有对话能力的全部技术路径。MOSS与ChatGPT相比，最大的差异是参数规模，MOS

金融科技 | 分层量子密钥分发在商业银行保密通信中的应用

随着数字经济的蓬勃发展，商业银行均走上了数字化转型的快车道。数据安全和信息安全变得至关重要，未来对于数据安全、信息安全的监管必将更加严格。目前，商业银行大多选择传统的密码技术实现数据与信息安全管理。传统的密码技术以数学理论为基础，依据一个或多个数学问题而设计出合适的密码系统，其安全性由求解数学问题的复杂性和困难性得以保证。然而，密码分析与量子计算等技术的持续发展，使得基于计算复杂度的密码系统受到直

金融史话 | 抗日根据地的红色金融精神

新民主主义革命时期，中国共产党领导下的红色金融事业是创新开拓的伟大事业，是马克思主义理论和中国革命在战争年代相结合的具体实践，深深地刻上了中国革命事业的红色烙印，留给我们今天的是丰富的可借鉴的历史经验和永不枯竭的强大精神力量。山西是共和国金融事业发展和壮大的地方，积淀着浓厚的红色金融元素。作为革命老区，山西诞生了冀南银行、晋察冀边区银行和西北农民银行，我们追寻革命老区的红色金融历史，深刻把握革命根

金融史话 | 新中国初期的保本保值有奖储蓄

1950年3月，国家统一财经工作之后，物价趋稳，人民币币值进一步稳定。为适应人民的需要，消除人民对物价能否长期稳定的顾虑，中国人民银行（以下简称“人民银行”）在折实储蓄的基础上开办了保本保值储蓄业务——物价上涨按折实保值，物价下落按原存货币保本。同时，为增强保本保值储蓄的号召力，提高存户的兴趣，人民银行开办了保本保值有奖储蓄存款业务。保本保值有奖储蓄保障存户利益，并将利息部分当作奖金，以鼓励民众的

金融史话 | 法兰克王国的德涅尔银币

公元750—1250年，在欧洲货币史上被称为“狄纳里时代”。狄纳里（DENARIUS）是古罗马银币的称谓，在中世纪的欧洲大陆被称作德涅尔（DENIER），在英格兰则被称作便士（PENNY）。中世纪欧洲的德涅尔银币最早出现在法兰克王国，并在查理大帝统治时期（公元771—814年）几乎流通到整个欧洲。金币和银币公元306年，君士坦丁继任罗马帝国西部的奥古斯都。君士坦丁把当时罗马帝国的奥里斯金币

地方工作 | 机构改革对县域征信查询服务的影响分析

2023年3月，党的二十届二中全会通过了《党和国家机构改革方案》，重点加强科学技术、金融监管、数据管理、乡村振兴、知识产权等重点领域的机构职责优化和调整。《党和国家机构改革方案》明确提出“统筹推进中国人民银行分支机构改革”，不再保留中国人民银行县（市）支行，相关职能上收至中国人民银行地（市）中心支行。长期以来，中国人民银行县（市）支行作为总行的派出机构，在纵向和横向两个维度上创造性地开展工作，

金融法苑 | 信托通道贷款的合同无效风险

为了配合金融监管，金融司法越来越多地采用“穿透式”审判方法，突破金融产品的外观，将委托贷款、信托贷款行为穿透为“民间借贷”，进而认定合同无效。笔者认为，金融司法活动对“穿透式”审判工具的使用应合理、有节，应高度重视信托法律关系与委托法律关系的区别，重视金融司法的稳定性，重视金融工具的适用性，慎用“通谋虚伪”的民事原则去判定商事合同无效。通道类信托业务的法律性质传统信托行业中，通道类信托业务