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2021年03期

刊首语 | 研判金融业面临的新挑战

回顾2020年，中国经济遭遇新冠疫情的严重冲击，中国金融业也经历了不同寻常的一年。在党中央国务院的坚强领导下，我国成为全球唯一实现经济正增长的主要经济体，三大攻坚战取得了决定性成效。研判2021年，世界经济形势仍存在不确定性，我国疫情防控局面依然复杂严峻，经济全面恢复基础尚不牢固。在此背景下，金融业在服务实体经济发展中面临着以下突出矛盾：新冠疫情导致银行业效益下滑。2020年，根据上市银行半年

特别关注 | 房贷集中度划红线：影响与应对

编者按：2020年的最后一天，中国人民银行与银保监会共同发布了《关于建立银行业金融机构房地产贷款集中度管理制度的通知》（以下简称《通知》），旨在进一步增强银行业金融机构的内在约束，促进信贷结构优化，避免因过多资金流向房地产领域而加剧房地产泡沫化风险，从而更好地实现稳经济、稳金融的双重目标。《通知》明确对7家中资大型银行、17家中资中型银行、中资小型银行和非县域农合机构、县域农合机构、村镇银行，共5

特别关注 | 房贷集中度新规的影响及银行业应对之策

2020年12月31日，中国人民银行、中国银保监会联合发布《关于建立银行业金融机构房地产贷款集中度管理制度的通知》（以下简称《通知》）。《通知》的颁布实施将推动银行业金融机构资产配置优化调整，促进银行业和房地产行业稳健可持续发展，进一步增强我国金融系统抵御风险能力。银行业金融机构应积极落实新规要求，优化增量、盘活存量，严格控制房贷占比，将信贷资源更多地投向战略性新兴产业、民营小微企业、三农等重点领

特别关注 | 银行房贷集中度管理：结构性调整，总体影响有限

2020年12月31日，央行和银保监会发布房地产贷款集中度管理办法，对商业银行房地产贷款集中度进行了明确限制。《通知》的核心要点为房地产贷款分档与集中度管理，并设置了较长的过渡期和差异化的监管要求。我们判断，当前大部分银行业金融机构符合管理要求，且考虑到相对温和的过渡期要求，本次房地产贷款集中度管理对银行的总体影响有限。从更长期的角度，房地产新政有助于推动银行信贷结构调整，且从资本占用角度，新增房

特别关注 | 房地产贷款集中度设限，住房租赁业务迎来新机遇

房地产贷款集中度政策有助于“三促进” 促进金融供给侧改革，释放资金资源支持实体经济。房地产一直是国内资金角逐的重点，对其他行业有明显的挤出效应。近年来国内资金过度流向房地产行业，银行偏好房地产信贷，房地产行业占用了太多金融资源。通过估算，国内金融机构的房地产贷款余额约为50万亿元，占据了全部信贷资源的30%，且个人住房贷款占全部房地产贷款的70%左右，引致我国居民杠杆率大幅上升，限制了消费能力。

特别关注 | 房贷集中度管理如何影响房地产与银行业？

过去十余年，房地产市场因上下游产业链条长，且横跨生产、消费、流通等领域，对经济增长发挥了拉动作用，但房地产资金与金融体系绑定较重，使其成为现阶段我国金融风险方面最大的“灰犀牛”。2020年12月31日，央行、银保监会联合发布《关于建立银行业金融机构房地产贷款集中度管理制度的通知》，明确建立银行业金融机构房地产贷款集中度管理制度，并对房地产贷款集中度管理制度的机构覆盖范围、管理要求和调整机制等做出明

特别关注 | 房企融资信贷集中度：高处不胜寒

近来关于房企融资的“冷”消息可谓如泰山压顶，伴随着疫情冲击而来的是2020年8月份针对房企有息债务高企的“三道红线”。2020年12月31日关于金融机构房贷集中度分类管理的令牌又不期而至，剑指金融机构对房企信贷集中度。房企融资监管从供需两端对房企融资债务集中度和信贷集中度问题及其优化形成强压之势。那么，房企融资当下态势如何;房企融资结构分布如何露出其债务特别是信贷集中度的破绽;如何稀释房企融资信贷

特别关注 | 房贷集中度新政对县域金融的影响

2020年12月31日，央行、银保监会联合发布了《关于建立银行业金融机构房地产贷款集中度管理制度的通知》（以下简称《通知》），这是继房企融资“三道红线”政策之后，我国金融管理机构推动金融供给侧结构性改革，促进房地产和金融市场平稳健康发展的又一重要举措，必将对银行经营及房地产行业产生重要影响。为此，笔者选定湖北省安陆市为县域样本，进行专题调研。安陆市2020年GDP为260.7亿元，在湖北省10

封面人物 | 扎根绵州，建设西部一流城商行

四川绵阳，一座融合嫘祖文化、大禹文化、三国蜀汉文化、李白文化、文昌文化于一体的历史文化名城，也是党中央、国务院批准建设的中国唯一的科技城，重要的国防科研和电子工业生产基地。在这片文化底蕴与科技气息同样浓厚的土地上，孕育着绵阳人民自己的银行——绵阳市商业银行（以下简称“绵阳银行”）。2000年9月，在我国深化金融体制改革的进程中，绵阳银行作为绵阳市级唯一具有法人资格的国有资本控股银行应运而生，从此开

行长视点 | 深耕荆楚沃土，坚守初心使命

导语：十年前，在湖北省委、省政府的慎重决策下，湖北银行在原宜昌、襄阳、荆州、黄石、孝感五家城市商业银行的基础上合并而生，为湖北金融系统注入了强劲活力。十年来，重组新生的湖北银行扎根荆楚大地，认真践行为湖北经济社会发展提供优质金融服务的初心使命，步伐坚实、砥砺前行，已成为湖北金融市场的主流力量。作为一家年轻的城商行，湖北银行的发展成就十分耀眼：2020年末，全行资产总额3047亿元，存款总额21

行长视点 | 后疫情时期中小银行面临的主要风险与应对措施

中小银行在服务实体经济和中小微企业方面发挥着不可替代的作用。2020年以来，国家为对冲疫情带来的巨大负面影响，支持企业复工复产、复商复市，对中小银行推出了定向降准、再贷款、延期还本付息、小微信用贷款支持工具、专项债等一系列支持政策，为中小银行在困难时期提高自身的抗压能力、更好地支持实体经济和小微企业提供了较好的政策空间。据银保监会官网统计，到2020年三季度，全国银行业机构普惠型小微企业贷款达1

行长视点 | 新形势下信托业转型发展的思考

2020年在波澜起伏中落下帷幕，疫情在全球发酵，世界格局持续波动，经济环境深刻变革。在历史发展的大格局下，信托业面临的经营环境已经发生了深刻的变革，曾经的展业“惯性”难以为继，行业积极探索新的“时”与“势”、努力寻求破局的背后，是一个宏大背景下的深刻投影。把握“时”与“势”中的“变”与“稳” 宏观环境持续变化。2020年我国GDP总量突破100万亿元大关，经济发展上的量变将带来一系列的质变。

宏观经济 | 加强有效风险监管，有序推动金融创新

金融业作为一种特殊行业，其创新必须始终在审慎监管的前提下进行。满足特许经营的资质标准，坚持持牌经营原则，严格市场准入和业务监管是对提供金融服务的各类机构的基本要求。平衡好金融创新、风险防控、金融监管的关系已经成为业界共识。虚拟经济过度膨胀必然增加金融创新风险从国际经济金融发展经验教训看，一旦金融业创新超过实体经济发展需要与风险管控能力时，就会不可避免地出现区域性或行业性系统性金融风险，甚至

宏观经济 | 如何提高宏观财政政策的有效性？

问题的起源——扩张的财政政策，以应对突发的外部冲击当前，全球经济都面临突发的疫情冲击，这种冲击远比一般的技术冲击或者石油冲击更具有负面影响，甚至战争带来的影响也不如这种疫情冲击，它对社会的总供给和总需求都带来了显著影响。首先影响的是总供给，直接减少了厂商的生产，特别是劳动力投入，这种对劳动力的影响一般的外部冲击都很少见。同时，由于原材料也会受到影响，因而生产投入也受到冲击。而在总需求方面，投资

宏观经济 | 后疫情时代经济形势展望

随着疫苗的大面积接种，全球疫情已呈现回落迹象，预计2021年下半年后全球新冠疫情形势或明显缓解。疫情过去后，全球经济将逐步回归常态，但也面临全球治理机制恢复秩序、产业链重塑、超常规政策退出等问题。研判后疫情时代全球和中国宏观经济社会发展大趋势是亟待认清的重要课题。低增长、低利率将成为全球经济常态目前，全球众多疫苗正陆续上市并扩大接种范围。截至目前未收到严重不良反应的报告，初步显示了疫苗良好

商业银行 | 构建我国城商行新型管理文化的思考

导语：城商行是我国现代商业银行体系的重要组成部分，在服务实体经济、支持中小企业发展和满足城乡金融需要中发挥着不可或缺的重要作用。未来一段时期，城商行群体极有可能经历一次优胜劣汰的大洗牌：实力强的将进一步发展壮大，实力弱的将不断萎缩，甚至被兼并或淘汰。追根溯源，城商行实力强弱的“分水岭”与管理文化品质的高低紧密相关。因此，构建符合城商行自身特点、科学完善的新型管理文化，使其融入到经营管理实践的各个方

商业银行 | 2020年中国城商行发展评述

2020年是“十三五”规划的收官之年，面对经济持续下行、监管不断趋严、新冠疫情冲击等诸多挑战，城商行坚持了“根植地方、服务市民、服务中小微企业、服务实体经济”的发展定位，积极创新求变、坚持防控风险、稳健推进转型，不断践行区域化、特色化、差异化的发展，主要经营指标呈现稳中向好态势。资产增速前低后高城商行资产增速与银行业金融机构资产增速基本持平。截至2020年12月末，中国银行业金融机构境内总

商业银行 | 城商行供给侧结构性改革

金融供给侧结构性改革的目的是通过优化金融供给结构来适应实体经济发展，适应新的需求结构。城商行作为银行业金融体系的重要组成部分，在金融供给侧结构性改革中要坚守“服务地方经济、服务小微企业、服务城乡居民”的市场定位，聚焦主业，回归本源，通过积极增加或优化有效金融供给，更好地服务实体经济，加快从以劳动力、资金等要素带动增长为主的要素结构向以技术要素、制度要素驱动增长为主的要素结构转变，提升要素资源配置效

商业银行 | “十四五”时期中小银行发展展望

导语：2021年是“十四五”规划的开局之年，也是我国全面建设社会主义现代化国家的新起点，势必会带来国内经济发展的新变化。面对新的变化，银行业尤其是中小银行更应顺势而为，借势发展，找到适合自身发展的方式，与“十四五”规划同步前行。本文通过梳理“十四五”时期中小银行的发展环境，分析其面临的机遇及挑战，为中小银行“十四五”时期的发展提供新思路。 “十四五”时期中小银行面临的发展环境与机遇 2020年

全球视线 | 新冠疫情影响下美国大型商业银行经营分析

新冠肺炎疫情在全球的蔓延，不仅让美国经济遭受了重创，也给美国银行业的经营业绩带来了严重冲击。2021年1月，美国各大商业银行2020年年报相继出炉。总体来看，美国各大商业银行在第三、第四季度的经营状况已经有所改善，盈利能力、资产状况等与上半年相比均有较大提升，这表明银行业经营状况已在2020年下半年实现触底反弹。那么，美国四大银行年报背后反映了怎样的宏观经济信息;商业银行边际改善的经营状况能否持续

全球视线 | 欧美金融控股集团发展现状与启示

欧美金控集团发展现状经营业绩基本保持稳定经营规模有增有减。截至2020年三季度末，除德意志银行资产总额同比减少7.54%外，花旗集团、美国银行、摩根大通公司、瑞银集团的资产总额均有不同程度的增长（分别同比增长10.1%、12.87%、17.41%和9.46%）。截至2020年上半年，英国保诚集团总资产为4632亿美元，较2019年底增加1.98%。根据美国联邦存款保险公司（FDIC）的数据

全球视线 | 国际大型银行信用卡风险管理经验和启示

进入21世纪以来全球信用卡风险的基本趋势信用卡风险与宏观经济发展密切相关，但进入21世纪以来，全球信用卡风险呈现出了一些新趋势。一是信用卡风险的顺周期现象发生改变。以美国为例，21世纪美国未偿信用卡贷款总量在2007年次贷危机和2020年初新冠疫情发生之前都呈逐年上升的趋势，但总体信用卡违约率和坏账率只在2008年出现峰值，甚至在此次疫情冲击下，由于现金救助和消费相应减少，新冠疫情期间的信用卡

金融市场 | 地方政府债务的成因究竟是什么？

编者按：近年来，我国城镇化快速推进，基础设施建设和经济发展凯歌高奏，为了支持城市开发和基础设施建设，地方政府大量举债，导致了不容忽视的地方政府债务风险问题。在此背景下，作者以生动的语言，睿智的分析，为我们详尽地剖析了两个极容易混淆视听的观点——“政绩考核说”和“财政分成说”，并进一步分析了因“特有的发展阶段”“特有的体制环境”导致地方政府大量举债的问题。作者指出，政府作为“无破产之虞的债务人”，而

金融市场 | 同业存单的风险与应对

2019年5月，中国人民银行和银保监会宣布对包商银行实行接管，并公布针对同业负债的兑付方案：5000万元（含）以下的对公存款和同业负债，本息全额保障;5000万元至1亿元的仅兑付本金;1亿元至20亿元的仅兑付90%本金;20亿元至50亿元的兑付80%本金;超过50亿元的兑付70%本金。此举打破了同业存单“刚性兑付”的局面，再次引发市场对同业存单风险的关注。同业存单的发展现状同业存单是银行业

金融市场 | 英国小微金融支持政策对我国征信业的启示

近年来，我国加大了对民营经济的扶持力度，小微金融水平与发达国家的差距持续缩小，党中央明确要求“十四五”期间要优化民营经济发展环境，完善促进中小微企业和个体工商户发展的法律环境和政策体系。后疫情时代，如何缓解中小微企业资金链紧张程度、促进民营经济平稳过渡，是世界各国面临的共同难题。作为发达国家扶持小微金融的典型代表，英国政府近年来持续完善法律环境，推进产业孵化和技术创新，推出了税务减免、资金融通和征

道口观察 | 全球支付大融合重塑行业格局

伴随着人类文明的发展，全球支付经历了漫长的演变，在银行逐步脱离传统支付领域、支付行业数字化革命以及资本的推波助澜下，早在2000年支付领域就开始了持续整合。至今全球支付行业已显现出明显的数字化趋势。而在“逆全球化”浪潮冲击下，全球支付的大融合必将重塑行业发展格局。全球支付科技并购历程伴随着现代支付科技的兴起与发展，全球范围内出现大量涉及支付科技企业的并购交易。21世纪初，小规模非银支付企业

资产管理 | 银行理财渠道建设比较分析

近年来，随着互联网应用的普及，加之新冠肺炎疫情的影响，线上理财模式被越来越多的用户所接受，大众零售客户对互联网渠道的依赖愈发明显。《商业银行理财子公司管理办法》等监管文件调整了理财产品的起购门槛，取消了首次面签的限制，为理财产品互联网销售预留了政策空间。通过比较分析，互联网平台与商业银行、理财子公司等持牌机构合作销售理财子公司产品存在良好的互利基础，可以发挥各自的比较优势。其中，持牌机构具有多

资产管理 | BVI-PTC框架：私人信托公司的维尔京模式

近年来，许多国际金融中心和离岸金融中心相继推出私人信托公司（Private Trust Company，简称“PTC”）服务，旨在彰显信托制度优势的同时兼顾高净值人群的灵活性安排诉求，例如京东的Max Smart Limited（简称“MSL”）。无疑，这也激发了国内高净值人群对PTC的憧憬和青睐。纵览PTC的结构安排，除了美国的在岸模式，离岸法区的目的信托（Purpose Trust）、担保有限

金融科技 | 云银行的实施策略

导语：云银行，是建在“云”端的开放生态综合金融平台，也是金融数字化转型趋势下的必然产物。本文利用榕树模型作为云银行发展的理论基石，分别从云银行的营销获客、服务流程、产品创新与平台化战略四个维度探讨了云银行的实施策略。其中，服务大众客群是云银行批量获客之道，通过连接其他金融机构、ISV等生态参与者，形成金融生态联盟，以“客户为中心”共同优化金融服务流程和产品体系，依托“分布式+大数据+金融云”三大科

金融科技 | 科技赋能审计数字化转型

作为一种重要的国家和社会治理手段，审计对于保障国家经济安全、政策执行和企业合规稳健经营具有显著的支持保障作用。审计工作中需要大量的宏观、中观和微观经济数据，是高度依赖数据的经济管理活动。在数字经济和产业数字化过程中，审计也同样需要通过科技赋能实现数字化转型，并在此基础上，实现审计转型，提升审计价值。本文基于商业银行内部审计数字化转型实践，简要分析了审计数字化转型的动因、方法和价值，希望对于其他行业

金融科技 | 商业银行大数据审计探索与思考

导语：大数据审计的研究和应用是近年来审计领域的热点。大数据时代的到来给商业银行内部审计带来机遇和挑战。笔者首先介绍商业银行计算机辅助审计系统的演进过程，然后分析大数据审计的意义和特点。在此基础上，重点研究大数据审计在商业银行应用的创新思路，最后给出大数据审计的实施要点和相关建议，为今后大数据在商业银行内部审计的应用提供借鉴和参考。 2020年10月发布的《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四

农村金融 | 金融科技在农业供应链金融中的应用及完善

近年来，随着我国乡村振兴战略和数字乡村计划的实施，尤其是以大数据、云计算、区块链、物联网、人工智能等为代表的金融科技与传统农村金融的融合发展，农村金融市场的发展呈现出全新的“数字”面貌，2021年的中央一号文件则进一步明确提出“发展农村数字普惠金融”，为金融科技应用于传统农业供应链金融实现创新发展提供了新的契机和政策支持。传统农业供应链金融的不足风险控制机制不完善。随着农业供应链转型升级带

农村金融 | 省联社改革的可选模式与后续发展

导语：省联社改革是我国农村金融体系改革的重要命题。采取何种改革模式，既能保证省联社强化服务属性与去行政化相结合，又能坚持基层农信机构商业属性与支农属性并重，具有重要的理论意义和现实意义。本文采用自下而上的视角，使用定量与定性相结合的方法，从微观诉求出发分析省联社改革的方向，对比分析多种改革模式，研判省联社对改革模式的现实选择。如何对省联社进行改革，是长久以来农村金融改革的关键命题。2020年初

地方工作 | 株洲轨道交通业“走出去”形势、问题及建议

自2008年以来，在大量铁路建设投资的带动下，我国轨道交通业产品和服务质量不断优化升级，全国轨道交通业市场规模呈现爆发式增长，截至2020年市场规模已达到5000亿元。而株洲轨道交通产业规模已于2015年首次突破千亿元，成为全国唯一的轨道交通产业集聚发展的试点城市。截至2020年底，株洲轨道交通企业已向70多个国家和城市出口产品，其中电力机车的全球市场占有率高达27%，居世界第一。为更好地推动株洲

地方工作 | 反洗钱实践中客户身份识别问题及对策

客户身份识别作为金融机构做好反洗钱工作的第一道防线，充分了解客户，识别客户身份至关重要。但从近年来金融机构受反洗钱处罚原因来看，客户身份识别问题是最为常见、也是屡查屡犯的现实问题，金融机构在客户身份识别方面大多存在不同程度的欠缺。为此，笔者通过实践调查，对如何做好客户初次身份识别进行交流探讨。客户初次身份识别的风险表现个人结算账户风险。随着金融机构从制度与工作流程两方面对冒名开户行为予以控

金融法苑 | 银行间债券市场登记托管模式的法律思考

导语：我国银行间债券市场经过二十多年的发展，确立了“一级托管”的登记托管体系。但随着我国资本市场的发展、债券市场的对外开放，一级托管模式的局限性也逐渐暴露。2019年10月31日，中国人民银行金融市场司发布《关于商业银行理财子公司进入银行间债券市场有关事宜的通知》，明确要求理财子公司进入银行间债券市场实行多级托管模式，由托管人为理财子公司发行的资产管理产品提供债券登记托管结算服务。该制度安排为我们

金融法苑 | 《民法典》对银行实务的影响

自2021年1月1日起，《民法典》将正式施行。作为市场经济的基本法，《民法典》也将在调整金融法律关系方面起到基础性作用。尤其是《民法典》物权编和合同编的相关规定，将对银行业金融机构相关业务领域拓展以及业务合规性方面提出新的课题。中国人民银行佳木斯市中心支行的相关专业人员对辖内银行业金融机构开展了深入调研，充分分析了《民法典》实施后将对银行实务带来何种影响，并就如何依法转变经营思路、防范相关风险提出