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2022年12期

刊首语 | 数字人民币试点两周年回顾与展望

党的二十大提出要坚定不移建设“网络强国和数字中国”。我国高度重视数字货币的研发应用，央行早在2014年便成立了法定数字货币研究小组，2017年设立数字货币研究所，正式启动前期基础研究工作。2020年4月，DC/EP先行在深圳、苏州、雄安、成都等地进行封闭试点测试，8月份开始在多地进行线下应用场景测试。随后试点区域不断扩大，应用场景不断扩展，两年的试点实践有力地促进了数字人民币的推广落地进程。一

特别关注 | Finance Companies Seeking Integrated Way of Industry and Finance财务公司寻求产融结合之路

编者按：近年来，我国的财务公司取得了长足发展，行业资产规模保持平稳增长。截至2021年末，全国共有财务公司256家，财务公司资产规模达8.58万亿元。作为产融结合服务实体经济的重要机构，财务公司极大地提高了集团资金的利用效率、实现了内部资源的优化配置，为集团经营、产业升级和实体经济发展贡献了重要力量。为贯彻落实党中央国务院关于强化金融监管、防控金融风险的决策部署，进一步强化财务公司的主责主业，

特别关注 | 发挥财务公司产融结合作用助力企业集团高质量发展

高质量发展是中国式现代化的本质要求之一，是全面建设社会主义现代化国家的首要任务，高质量发展在党的二十大报告中被赋予了极端重要的地位。企业集团内设财务公司作为持牌金融机构，是我国金融体系的重要组成部分，财务公司的设立就是国家为了实现企业集团高质量发展而制定的一项重要举措，以加快推进我国金融资本和产业资本之间的融合。财务公司依托企业集团、服务企业集团，其内生于集团公司的特性，使其具有鲜明的产融结合特色

特别关注 | 财务公司服务实体经济的现状、难点及建议

作为集团公司的“内部银行”，财务公司依托集团、贴近产业，具有鲜明的产融结合特色。近年来，财务公司在助力实体经济转型升级、减费降本、提质增效等方面发挥了重要作用。本文以兵器装备集团财务有限责任公司（以下简称“兵装财务”）服务实体经济为例，探讨了财务公司服务实体经济的实践，分析了财务公司服务实体经济存在的难点，指出未来财务公司应建设智慧型司库管理体系：提升精细化资金管理水平；紧跟数字化转型发展浪潮，打

特别关注 | 深化产融结合　促进以融强产

金融是产业的血脉，而产业是经济发展的基础。财务公司作为连接集团产业和金融市场的桥梁，具有产融结合、以融强产的先天优势，已成为支持企业集团高质量发展与科学决策的重要金融智库力量。中国华电集团财务有限公司（以下简称“华电财务”）作为中国华电集团有限公司（以下简称“中国华电”）金融板块的重要组成部分，服务集团所属发电、煤炭、科工等重要产业及700多家大中型成员单位，成立十八年来始终坚持把“服务实体经济、

特别关注 | 立足定位守初心　产融结合促发展

五矿集团财务有限责任公司（以下简称“五矿财务”）在中国五矿的战略引领下，在各成员单位的通力配合下，始终围绕“资金归集平台、资金结算平台、资金监控平台、金融服务平台”的功能定位，立足服务实体经济发展，立足服务集团主责主业，不断增强责任感、使命感、紧迫感，秉承“业务至精，服务至诚”的精神，为中国五矿的资金管理作出了应有贡献。金融支持实体经济是贯彻落实国家战略部署应有之义实体经济是经济发展的着

行长视点 | 加快数字化能力建设推动“新零售”高质量发展

客户需求、技术进步、市场竞争是重构零售银行市场格局的三大驱动力。当前，客户需求日趋个性化、多元化，数字化转型已进入“下半场”，零售银行竞争聚焦财富管理赛道。如何更充分地满足客户需求，以财富管理为核心牵引，借助数字化升级和优化经营管理能力，驱动零售金融业务高质量发展，已成为我国商业银行面临的一道“必答题”。强化战略担当，融入集团、全行两个全局中信集团将财富管理确定为金控平台的三大核心能力之

行长视点 | 踔厉奋发　在高质量发展道路上勇毅前行

党的十八大以来，习近平总书记站在党和国家事业发展全局的高度，对金融工作作出一系列重要论述和批示，深入阐释了金融的本质宗旨和功能定位，深刻揭示了金融运行的基本逻辑和根本规律，系统阐明了金融理论和金融实践的根本性战略性问题，构成习近平新时代中国特色社会主义经济思想的重要组成部分，为做好新时代金融工作奠定了坚实理论基础，提供了根本遵循。 “十年拼搏”书写奋进答卷党的十八大以来的这十年，是党和国家

银行家论坛 | 数据之光·解锁未来

各位领导、各位嘉宾，欢迎光临本次由《银行家》杂志社、中国光大银行联合主办的“数据之光·解锁未来”商业银行数据要素研究成果研讨会暨发布会。数字经济时代，数据的生产要素属性和资产属性已经形成了共识。党的十九届四中全会将数据作为新的生产要素，2020年4月，中共中央、国务院《关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见》把数据列为与土地、劳动力、资本、技术并列的生产要素。此后，有关职能部门和地方政

银行家论坛 | 我国数据要素市场建设中的问题与对策

近年来，以数据作为关键要素的数字经济正在快速发展，成为我国经济发展的重要推动力，促进了我国社会经济的高质量发展，受到政府的高度重视。推进数据要素市场化建设已成为政府治理以及我国经济社会发展的重要议题，已成为加快推动政府治理现代化进程、充分释放数据红利、推动数字经济创新发展的强力赋能。本文深入分析了要素市场化存在的主要问题和关键问题，并提出相应的政策建议。建立数据要素市场的必要性推进数据要

宏观经济 | 大通胀会重现吗?

美国CPI在2022年3月突破8%，达到1982年以来最高水平，核心CPI也突破6%。虽然美联储已大幅加息并缩表，通胀依然表现出了很强的顽固性。当前，全球疫情形势依然复杂，叠加地缘危机，大宗商品价格与全球供应链压力较大，通胀形势依然充满不确定性。围绕美国通胀走势，存在着非常激烈的争论。美联储2022年9月21日发布的经济预测摘要（Summary of Economic Projections）显示

宏观经济 | “三道红线”与房企债务风险化解：趋势与建议

房地产是我国国民经济的重要支柱产业，也是防范化解系统性风险的重要领域。2020年8月，住建部与央行召开12家重点房企座谈会，明确要求增强房企融资的市场化、规范化和透明度，对外传达了“三道红线”融资新规，即“房企剔除预收款后的资产负债率不得大于0.7、净负债率不得大于1倍、现金短债比不小于1倍”，并据此将试点房企分为“红、橙、黄、绿”四档，对企业有息负债增速进行限制。“三道红线”新规在传统财务指标的

商业银行 | 商业银行发展绿色金融的挑战与对策

随着碳达峰、碳中和“双碳目标”的提出和经济向低碳转型，绿色金融发展已驶入快车道。目前，国内银行业在探索中取得较大进展，但也面临着突出的“四缺”“三难”等问题。本文梳理上市银行绿色金融的主要实践，分析其发展中面临的难点、痛点，并提出相应政策建议。银行业绿色金融取得重要进展金融政策体系正在加快完善近年来，我国绿色金融顶层设计不断推进，“三大功能”“五大支柱”政策思路基本确立，为绿色金融

商业银行 | 强化银行战略思维　提升资源配置效率

战略思维关乎全局、整体、长远和根本。党的十八大以来，以习近平同志为核心的党中央更加强调要坚持战略思维，这对于当前及后新冠肺炎疫情时期高度复杂的环境下，实现我国经济社会的可持续发展具有重大意义。商业银行作为“国之大者”，应树立强烈的战略思维，通过制定和实施科学的发展战略、提升科学的资源配置能力，支持国民经济长期可持续发展。新时代银行发展需要强化战略思维习近平总书记指出：“全党要提高战略思维

商业银行 | 金融支持乡村振兴的实践与思考

乡村振兴是促进共同富裕的关键环节，是实现中华民族伟大复兴的关键任务。乡村振兴离不开金融的深度参与，农业现代化、农民增收致富、农村基础设施建设和人居环境改善等乡村发展的各个方面都离不开金融的有力支持。金融助力乡村振兴，既要有顶层的统筹规划，也要有具体的实施路径。其中，以商业银行为代表的金融机构是助力乡村振兴的核心力量。我国金融支持乡村振兴的发展成效金融资源倾斜力度加大当前，商业银行在

商业银行 | 银行业金融科技人才队伍优化路径

随着互联网、大数据、区块链等信息技术的快速发展，新一轮的科技变革逐渐深入到各个领域，在推动数字经济不断发展的同时，也将持续驱动银行业务模式的重构。2022年中国人民银行印发的《金融科技发展规划（2022—2025年）》明确指出，我国银行业要全面加强数据能力建设，在保障安全和隐私的前提下推动数据有序共享和综合应用，充分激活数据要素潜能，有力提升金融服务质效。作为我国商业银行数字化转型的重要支撑，

商业银行 | 中小银行发展科创金融的对策

党的十八大提出实施创新驱动发展战略，党的十九大强调创新是引领发展的第一动力。科技创新要强化企业创新主体地位，实现科技、产业、金融良性循环；科创企业需要金融助力解决长期以来的融资难题。中小银行与科创企业适配性强，是发展科创金融的主力军，应不断提升科创金融专业化服务能力，重点聚焦普惠性科创金融，探索科创企业全生命周期金融服务。中小银行科创金融发展现状优化组织机制部分中小银行设立专营体系

商业银行 | 数据要素市场加速发展对银行的挑战

数据要素在经济价值创造过程中发挥的作用越来越重要，逐渐成为未来全球经济增长的新动力和新引擎。近年来，全球发达经济体纷纷将数据竞争力上升至国家战略高度，我国也积极布局数字经济战略，加快培育数据要素市场。银行业是数据驱动型行业，数据在商业银行的经营管理中发挥着基础性、全局性和引领性作用。数据要素市场建设已成为商业银行发展过程中的一个重要机遇，但机遇背后也存在一系列的问题与挑战。数据要素市场加速发展

全球视线 | 英国银行业的韧性与启示

2022年以来，英国经济与金融市场受到俄乌冲突、能源危机、货币紧缩等多重压力，9—10月英国国债和汇率市场更因政坛变动而剧烈震荡，市场对英国金融体系的担忧不断上升。英国银行业在金融体系中扮演着重要角色。本文从核心资本、资产质量、净利息收入和风险管理四个方面审视了英国银行业的韧性，并从中窥视到美欧银行业乃至金融体系的韧性。核心资本充足 2022年以来，英国主要银行的核心资本充足水平虽然有所下

全球视线 | 美日金融控股公司发展现状及启示

金融控股公司作为可承载多种业务与职能的组织模式，其优势在于可形成一定的规模经济与范围经济。一方面，在母公司层面整合调配资金、技术、人员等资源，共享基础设施、关联信息，可促进跨业创新、降低成本、提升效率、控制风险，形成较强的协同优势；另一方面，对于客户来说，可获得一站式金融服务，降低交易成本。而其弊端在于，子公司之间很容易造成风险传染，有关联交易风险。这对公司的内部管理和外部监管提出了更高的要求。

金融市场 | 信用保护工具助力民营企业债券融资

作为信用衍生品的重要组成部分，信用保护工具自诞生之日就与民营企业紧密相关，在提升民营企业融资效率、缓解融资难融资贵问题上发挥了积极作用。但在发展的过程中也遇到了一些困境，尤其是在市场活跃度、定价机制、风险管理等方面面临一定挑战。为推动构建信用保护工具支持民营经济发展长效机制，本文提出遵循注册制基本内涵、顺应债券市场互联互通、推动业务改革创新、强化市场机构能力建设等政策建议。发展历程我国信

金融市场 | 发展资本市场　助力中国制造

制造业是中国经济的核心竞争力。自2010年起，我国制造业规模稳居世界第一，且在不断扩大与第二名的差距。2010年中国制造业增加值是美国的1.07倍；到2021年，中国制造业规模已经是美国的1.91倍，占全球的比重达到29.75%。与此同时，我国内地迅速成长为世界第二大证券市场。发展壮大的资本市场和不断做强的中国制造业相得益彰。制造业是我国资本市场的主角。在上市公司中，制造业数量占比为65.67

金融市场 | 蓝色债券市场发展研究

蓝色债券是基于蓝色经济、蓝色金融存在的，蓝色经济日益成为各国发展的重点领域之一。蓝色债券作为支持蓝色经济的新型金融工具，其具有绿色债券的诸多特性，如发行利率较普通债券低、发行周期长、兑付风险低等，发行流程也与绿色债券大体相同。蓝色债券是根据绿色债券实践延伸出的一种以海洋为主题的债券类别，但蓝色债券的本质意在将募集更多资金投向海洋可持续发展领域。我国蓝色债券发展现状我国蓝色债券发展的政策体

资产管理 | 大力发展中国式财富管理

习近平总书记强调，要始终坚持以人民为中心的发展思想，更好满足人民群众和实体经济需要，做好新形势下金融工作。要坚持党中央对金融工作集中统一领导，确保金融改革发展正确方向，确保国家金融安全。财富管理是重要的金融领域之一。中国财富管理要立足中国实际，走中国特色金融发展之路。中国人民银行发布的《金融从业规范财富管理》对财富管理的定义：贯穿于人的整个生命周期，在财富创造、保有和传承过程中，通过一系列金

资产管理 | 新时代银行理财的使命与责任

2022年6月，习近平总书记在听取十九届中央第八轮巡视情况时强调，金融工作是国家重要的核心工作和国之大者，不仅关乎“经济”，更关乎“政治”，要深刻认识金融工作的政治性和人民性，增强金融报国情怀和事业心责任感，坚定不移走好中国金融特色发展之路。按照习近平总书记的指示要求和党中央的决策部署，增强金融工作的政治性，永葆金融工作的人民性，是当前和未来做好我国金融工作的基本原则，必须予以坚持和贯彻。作为

金融科技 | 联邦学习技术助力银行风控策略组合优化

利率市场化改革的深入和数字经济的发展，促使越来越多的服务向数字化、线上化迁移，突如其来的新冠肺炎疫情更是加速了这一趋势，银行开始谋求业务的数字化转型和突破。2021年《数据安全法》与《个人信息保护法》的出台，与《网络安全法》一同形成了数据合规领域的“三架马车”，监管政策强度日趋加大，银行数字化转型既要通过海量客户行为数据准确识别客户、营销获客、控制风险，又要确保客户信息安全，符合数据使用的法律规定

金融科技 | 支付深化与数据治理

数据是数字经济时代的核心资源，而支付系统则是经济与金融数据的重要来源之一。随着金融科技的迅猛发展，不仅有大量第三方支付机构参与各细分领域的支付业务，也有越来越多的企事业单位（以下简称“企业”）开始对客户支付方式进行升级和改造，并将其与企业数据链有机结合，成为数字化运营的重要组成部分。与传统支付模式相比，自建支付平台使得企业能够充分挖掘支付数据的潜能，改善客户体验，提高运营绩效；从信息视角来看，企业

金融科技 | 量子保密通信在金融领域的应用研究

量子科技时代已经开启，习近平总书记在党的二十大报告中对量子信息取得的重大成果给予了肯定。2022年诺贝尔物理学奖不负众望地颁发给量子信息领域，在全球范围内再次引发社会公众对量子科技的高度关注。本文立足于金融行业视角，探索量子保密通信技术在金融实际场景中的应用落地，为数字经济时代背景下金融行业发展受物理学定律保护的高度信息安全方案提供借鉴思路。量子保密通信为金融行业数据安全传输提供新思路数

金融科技 | 关于建设新型数据交易平台的构想

2020年4月9日，中共中央、国务院印发《关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见》，明确将数据作为一种新型生产要素，推动构建完善的数据要素市场，对促进产业结构转型升级及经济高质量发展具有重大意义。作为一种新型生产要素，数据只有像土地、资本、技术等其他要素一样，能够在市场化的环境机制下按既定规则交易、流通并使用时，其价值乃至战略地位才会充分地展示出来。而数据交易平台是促进数据流通的重要方式。

地方工作 | 农村金融综合服务站建设实践与思考

随着乡村振兴战略纵深推进，国有大行和股份制银行不断下沉服务重心，把农村金融服务作为业务“蓝海”，持续加大资源投入，农村金融市场面临激烈的竞争。2018年开始，四川农信持续深入推进农村金融综合服务站（以下简称“农综站”）建设，农信社对农村地区的金融服务不断强化，“农村金融主力军”地位不断巩固。万源农商银行紧跟四川省联社战略部署，按照“将农村金融网络织得更深更密，将农村金融阵地筑得更稳更牢”的工作目标

地方工作 | 辽宁煤电行业低碳转型金融支持分析

“十四五”时期，辽宁省能源低碳转型进入重要窗口期，作为老工业基地，辽宁火力发电量占比为69.42%，是目前最大发电量类型，煤电行业面临巨大转型挑战。为此，本文选取辽宁辖内主要的11家煤电企业①和27家银行业金融机构②作为调研对象，通过个别访谈、座谈、问卷调查等方式，研究金融支持煤电行业低碳转型的现状，分析其存在的制约因素，并提出政策建议。主要措施及成效保持信贷投放合理适度。长期以来，煤电

地方工作 | 无形资产质押融资存在的问题与对策

近年来，国家相继出台一系列优化营商环境的经济金融政策，有效支持了企业特别是小微企业的发展。但一些企业自身实力较弱、财务管理不规范、有效抵押物不足，融资难问题依然比较严重。为此，2002年，北京率先在全国创新开展了以专利权为代表的无形资产质押贷款业务，经过近二十年的持续创新与发展，“北京模式”被全国其他省市广泛推广，成功开创了一条企业融资新渠道。但由于专利权、商标权等无形资产存在价值评估难、变现处置

金融法苑 | 金融违规犯罪行为惩处联动机制探讨

现有违法发放贷款罪一审裁判数量与金融监管部门对商业银行因信贷业务违规进行的监管处罚数量之间存在巨大差距。这意味着金融监管部门在移送违法发放贷款案件问题上存在着短板，其背后不同利益主体追求的方向不同是关键因素。在当前信贷业务违规行为尚未得到根本性扭转的严峻形势下，加强对违法发放贷款案件的刑事规制，做实信贷业务违规与犯罪行为惩处的联动机制具有至关重要的意义。作者据此提出了加强信贷业务违规与犯罪行为惩处

金融法苑 | 借款纠纷还是贷款诈骗

如何正确区分民事纠纷和刑事犯罪，尤其是金融借款合同纠纷与贷款诈骗罪、骗取贷款罪，一直是司法实践中的难点问题。笔者近期承办的一个真实案例中，被告人被指控多起犯罪行为，每一起被指控的犯罪行为实际上都存在刑事法律关系和民事法律关系交叉的情形，经过控辩双方激烈交锋，审判机关一锤定音。现将本案的审理过程分享出来，以期为企业和金融界带来一些启示。基本案情 2012年4月，乌兰察布市某房地产开发企业的实

资讯 | 宏观经济

多数省份经济相比上半年加快回暖 11月3日，全国31个省区市陆续发布经济增长情况显示，有21个省份经济增速相比上半年有所上升，有18个省份的GDP增速高于全国3.0%的增速。全国超七成地区工业经济加快回升。我国外贸继续保持稳定增长 11月7日，据海关统计，2022年前10个月，我国进出口总值34.62万亿元，同比增长9.5%。其中，出口增长13%，进口增长5.2%，出口增速较前三季度有所放

资讯 | 商业银行

中信银行股权变更获批 11月7日，中信银行发布公告称，银保监会批复同意中国中信有限公司向中国中信金融控股有限公司无偿划转中信有限持有的中信银行314.07亿股股份。银保监会拟修订银行业监督管理法 11月11日，银保监会发布《中华人民共和国银行业监督管理法（修订草案征求意见稿）》。本次修订将机构主要股东、实际控制人纳入监管范围，增加对银行业第三方机构的监管授权。银保监会支持商业银行出具保

资讯 | 全球视线

美联储宣布年内第六次加息 11月2日，美联储宣布再次加息75个基点，这是美联储2022年以来的第六次加息。美国联邦基金利率水平已升至2008年1月以来最高位。新加坡金管局将推出Ubin+数字货币项目 11月3日，新加坡央行行长表示，新加坡金管局将推出Ubin+数字货币项目，用于跨境实时结算。英国央行加息75个基点 11月3日，英国央行加息75个基点至3%，为2021年12月以来第八次

资讯 | 金融市场

个人养老金投资公募基金规则正式落地 11月4日，中国证监会发布《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定》规范个人养老金投资公开募集证券投资基金业务，自公布之日起施行。《银行间市场货币经纪业务自律指引》发布 11月8日，在中国人民银行指导下，中国银行间市场交易商协会修订并发布《银行间市场货币经纪业务自律指引》，自2023年1月1日起施行。《财产保险灾害事故分级处置办法》发布

| 2022总目录

刊首语 2021——具有里程碑意义的一年王力/1 如何认识中国经济面临的“三重压力” 王力/2 关于当前全球通货膨胀的思考王力/3 金融安全关系到国家发展与战略安全王力/4 推动中国经济增长模式转型之思考王力/5 把握数字普惠金融发展新趋势王力/6 对当前我国金融政策的解读王力/7 金融机构ESG发展机遇王力/8 私募股权二级市场：金融机