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2022年28期
开卷 |
速读
2022年8月3日傍晚，广西南宁市邕江大桥附近河面，一位儿童跳入水中游泳降温。南宁气象部门消息，高温预警已经持续26天，是近年来连续发布高温预警信号最长的一次。7月9日到8月2日，南宁市的平均气温达到30℃，是1960年有气象记录以来的最高值。 国家发改委 释放稳增长政策 8月1日上午，国家发展改革委召开上半年发展改革形势通报会。会议强调，推动稳增长各项政策效应加快释放，充分发挥投资关键作用
开卷 |
要刊速递
《华尔街日报》 欧洲能源危机频现 俄罗斯断气以及极端干旱导致莱茵河接近断航，欧洲能源安全面临考验，2023年交付的德国电力期货8月2日一度上涨5.4%至创纪录的每兆瓦时405欧元，而2法国电力期货也刷新历史新高至522欧元。 7月份以来，欧洲遭遇极端高温，40度以上的天气屡见不鲜，近一半的欧洲地区出现干旱，导致欧洲第四大电力来源的水电供应紧张，而俄罗斯停止供应天然气、河水温度过高无法冷却
开卷 |
数据
近一周（2022年报告期）业绩预测上升幅度前10名 近一周（2022年报告期）业绩预测下降幅度前10名 近一周评级上升前10名 近一周评级下降前10名 成分股最新估值 07月27日-08月02日的五个交易日中，根据Wind统计，在其所覆盖的券商研究报告中，对沪深300指数的300家成分股公司，业绩调升28家，调降42家。 过去一个月，沪深300指数成分股业绩调升52
开卷 |
创一年新高（新低）股票概况
7.27-8.2日期间，共计172只股票创一年新高。 创新高个股数量居前的行业（申银万国一级行业分类）为：汽车（28只）、机械设备（27只）和电子（14只）。 上述创新高股票在时间上的分布是：7月27日17只;7月28日29只;7月29日34只;8月1日50只;8月2日42只。 上述创新高股票2022年8月2日总市值之和为24443.65亿元。 2021年年报净利润之和为345.58亿元，
开卷 |
胜券投资分析第449期回顾
胜券部分个股区间表现 注：投资者可以参见当周胜券电子版杂志 胜券投资工具，根据中国股市的具体特点，将CANSILM交易系统进行了优化和调整，使其更符合中国股市的特点，并能满足中国投资者的需要。 牛股通常具有相似的特征，也就是我们这里说的“牛股基因”。胜券投资分析揭秘的牛股基因通常体现在以下四个方面： 首先，牛股表现出良好的成长性。胜券投资分析通过个股的净利润评分、价格相对强弱评分以及两者相
开卷 |
A股神奇公式
本期广信股份计算结果如下： 注：财务数据截至2021年年报，行情数据截至2022年8月3日 神奇公式是由美国投资大师、戈坦资本的创始人兼首席投资官乔尔·格林布拉特所独创，通过这一公式，他在20年的投资生涯中获得了年均40%的复合收益率。 神奇公式的核心是“低价买入优质股票”，所选用的两个指标是投资回报率（ROTC）和收益率（EBIT/EV），其中投资回报率筛选出来的是“好公司”，收益率筛选出
开卷 |
聂夫之道
最近5日水晶球明星分析师首次关注的股票（截至08.02） 近一月核心券商预测目标价相对股价（截至08.02）涨幅前10名 本期厦门国贸计算结果如下： 注：财务数据截至2021年年报，行情数据截至2022年8月3日 约翰·聂夫1964年成为温莎基金经理，并一直担任至1995年退休。在此期间，他将摇摇欲坠、濒临解散的温莎基金经营成当时最大的共同基金。 在聂夫执掌的31年间，温莎基金的
宏观 |
美国衰退迷雾
在市场的一片担忧声中，美国经济终于陷入了衰退。 7月28日，美国商务部公布的数据显示，美国二季度国内生产总值（GDP）按年率计算环比下滑0.9%，连续两个季度负增长，出现了“技术性衰退”。 市场早已经在进行“衰退交易”了。美股已经陷入熊市通道，美债长短端利率倒挂，大宗商品价格开始退潮。不过，当美国经济“技术性衰退”真的来临时，依然还是有些猝不及防，毕竟距离美联储首次加息也才过去5个月。 美国
宏观 |
政治局会议定调下半年政策
中共中央政治局7月28日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。会议肯定了上半年取得的成绩，“疫情防控取得积极成效，经济社会发展取得新成绩。”同时，也对下半年经济与政策进行定调，“全面落实疫情要防住、经济要稳住、发展要安全的要求，巩固经济回升向好趋势，着力稳就业稳物价，保持经济运行在合理区间，力争实现最好结果。” 此前市场一直有担忧，下半年政策会不会弱化稳增长。从这次政治局会议的定调
封面专题 |
寻找业绩之星
中报业绩预告中的结构亮点包括：主板公司披露率较高;分行业看，上游周期行业及新能源产业链业绩预告预喜率较高;业绩增速的环比变化或是下一阶段的重点，交运、电新、检测服务等行业值得关注。 市场震荡，业绩为王。而随着业绩预告披露规则的改变，业绩之星在夜空中的位置更加显现。 根据最新的股票上市规则，2022年起，上交所、深交所（包括原中小板）主板变更为强制性披露要求，出现以下3个条件的上市公司应在7月1
公司与产业 |
影投双头格局已具雏形
随着防疫政策逐渐宽松，影院开业率超过80%，疫情对电影市场带来的冲击正在逐渐缓解。而且，7月29日上映的新片《独行月球》更是表现优异。 根据猫眼专业版数据，截至8月3日早8时，《独行月球》上映6天，累计票房超过12.60亿元，观影人次超过3024万，猫眼预测最终票房将超过42.08亿元。 供给方面，国内8月份将上映的新片包括主打“七夕档”的《遇见你》、《我们的样子像极了爱情》及动作电影《明日战
公司与产业 |
功率半导体器件高景气延续
2020年以来，功率半导体器件类上市公司业绩保持高速增长，2022年上半年，多家公司业绩预告数据靓丽，背后既有国产替代的因素，也有下游市场增量空间的带动。 中国正在致力于光伏、风电、新能源汽车及充电桩、5G、数据中心等科技基础设施建设，有力拉动功率半导体器件的市场需求。 全球能源体系向光伏、风电等低碳方向转型，推动逆变器和变流器市场快速增长，从而使原材料端的IGBT获益;5G基站数量的增多与输
公司与产业 |
圣农发展预亏却言喜：拐点将至？
净利润跳水下行并创下近年来的新低，圣农发展的股价稍有下降但很快又快速拉升。在白羽肉鸡拐点预期且公司经营好转下，亏损似乎并未给二级市场带来更坏影响。 圣农发展业绩预告显示，2022年上半年，公司亏损在1亿元左右，上一次公司亏损过亿元还要追溯到2015年上半年。在业绩预亏的同时，圣农发展却直言，进入6月份以后，随着鸡价上升、饲料成本下降等利好，行业拐点愈发清晰。 机构也表示，2022年下半年，白羽
公司与产业 |
快递行业：量价齐升渐趋佳境
2022年6月，全国快递业务量完成102.6亿件，同比增长5.4%;快递收入完成976.7亿元，同比增长6.6%;6月快递单价9.5元，同比增长1.2%。 从数据上看，快递行业迎来量价齐升的新阶段。 量价齐升阶段来临 2021年，全国快递服务企业业务量累计完成1083亿件，同比增长29.9%;业务收入累计完成10332.3亿元，同比增长17.5%。其中，同城业务量累计完成141.1亿件，同比
公司与产业 |
人形机器人拉开产业化序幕
2022年6月，马斯克多次透露特斯拉有望在2022年9月30日前公开推出人形机器人“Optimus（擎天柱）”的原型机，海内外为之振奋。 随着擎天柱原型机上市临近，A股人形机器人成为近期市场上的热门概念，相关概念股被疯狂炒作。 其中，减速器龙头中大力德半个月内录得8个涨停板并创下历史新高，近两个月股价最大涨幅超260%。6连板的鸣志电器两个月内股价最大涨幅超200%，绿地谐波6月以来最大涨幅超
公司与产业 |
医疗新基建成长性初显
近日，国家卫健委印发《“千县工程”县医院综合能力提升工作县医院名单》，明确了参与“千县工程”综合能力提升工作的县医院，标志着“千县工程”县医院综合能力提升工作全面启动，预计将带来大量工程基建、设备购置需求。 千县工程仅是公立医院综合改革的一部分，此外还涉及紧密型城市医疗集团和智慧医院等方面;从更大范畴来看，公立医院综合改革与年度规划的基本公共卫生综合改革、“十四五”期间整体规划的综合公立医院高质
公司与产业 |
造船业：新周期开启？
7月13日，中船防务发布公告称，预计2022年上半年归母净利润为1600万元至2000万元，同比扭亏为盈;预计扣非净利润为200万元至300万元，同比也有所改善。 中船防务是船舶制造行业少数预告业绩的公司之一，却反映了船舶产业链公司业绩的改善。据中国船舶工业协会的消息，2022年上半年，国内75家重点监测船舶企业实现主营业务收入1306.8亿元，同比增长5.2%;实现利润总额20.3亿元，同比增
公司与产业 |
万润新能源：经营业绩“顺风而行”
据上交所披露，6月21日，在科创板申请首发的湖北万润新能源科技股份有限公司（下称“万润新能源”）的审核进程进入“提交注册”阶段。 此次在科创板申请首发，万润新能源拟募集资金12.62亿元，其中8亿元用于宏迈高科高性能锂离子电池材料项目、0.62亿元用于湖北万润新能源锂电池正极材料研发中心项目、4亿元用于补充流动资金。 下游需求回暖驱动营收飙涨 万润新能源专业从事锂电池正极材料的研发、生产、销
公司与产业 |
保交楼、稳民生，应加大为民营房企帮扶纾困力度
据经济观察报报道，有关部门拟成立一个千亿级房地产基金，用于解决一些问题楼盘债务问题，首期拟纾困企业包括：世茂集团、融创中国、绿地控股、中南建设、阳光城、奥园地产、融信中国、荣盛发展、中梁控股、佳兆业、广州富力和恒大集团共12家民营房企[千亿级房企纾困基金来了，救项目不救企业; 经济观察报网; 2022年7月29日。]。虽然该方案的细节尚未曝光，但从网传这12家房企名单来看，保交楼、稳民生需为民营房
基金 |
中证1000ETF上位
7月底，4只中证1000ETF密集成立。从募集时长、发行规模以及有效认购户数等指标来看，这批产品极受投资者追捧，对包括易方达、广发、富国及汇添富在内的发行方来说，也具有重要意义。 与此同时，中证1000股指期货和期权等相关衍生品也在中国金融期货交易所（下称“中金所”）上市。那么，中证1000板块是否能成为下一个热门赛道？ 极度热捧 从时间上看，4只中证1000ETF皆成立于7月最后三个交易日
金融 |
宽信用亟需稳房地产产业链融资
根据央行发布的《2022年二季度金融机构贷款投向统计报告》，二季度信贷继续保持稳健增长，结构上企业好于居民，企业短期+票据和中长期均同比多增，居民贷款同比仍少增。6月末，金融机构人民币各项贷款余额206.4万亿元，同比增长11.2个百分点（增速较一季度略降0.2个百分点）;二季度增加5.4万亿元，同比多增2556亿元。 房地产贷款二季度整体偏弱，开发贷环比净减少。6月末，房地产开发贷款余
金融 |
科创板做市提升券商流动性
7月15日，为落实《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》，深入推进设立科创板并试点注册制改革、完善科创板交易制度，在中国证监会指导下，上海证券交易所于今日发布并施行《上海证券交易所科创板股票做市交易业务实施细则》和《上海证券交易所证券交易业务指南第8号——科创板股票做市》，对科创板做市交易业务做出更加具体细化的交易和监管安排。 经征求意见后，最终发布的《实施细则》共5章28条，
金融 |
优质区域性银行成长逻辑相对顺畅
近年来，监管、疫情、房地产方面的突发风险事件对银行板块市场表现的影响较大，2022年以来，银行板块整体走势较弱，估值长期处于历史底部。相比而言，银行板块的上行出现在监管转向或者利空因素被基本面指标充分反映后。在疫情和房地产市场突发风险两种情形下，经济下行压力较为明显，货币政策转宽松成为大概率事件，未来可通过跟踪宏观、微观变量来判断银行板块的后市表现。 从复盘经验来看，银行板块上升往往伴随着社融、
投资圆桌 |
部分港股高股息指数该调整Bug
在股票投资中，股息是非常重要的一个考虑因素。海外成熟市场的许多量化数据都证明，通过长期、分散的选择高股息率的股票，投资者很容易战胜市场。 但是，正所谓“尽信书则不如无书”，股票投资从来都不能依靠一个指标、一个公式来完成一切工作。这里，就让我们来看一看，发生在2022 年7 月的港股部分高股息率指数大跌事件。 在香港市场，有不少跟踪高股息率股票的指数，比较常见的至少有4 个：历史最为悠久的恒生高
投资圆桌 |
贵州茅台大股东让利
贵州茅台（600519.SH）2022年半年报显示，上半年实现白酒销售收入576亿元，同比增长17%;实现归母净利润298亿元，同比增长21%。数据在预期中，没有再聊的价值。 但是，本期半年报意外地披露了一件事，从未在任何资料中出现过。在阅读茅台合并利润表时，我发现上半年的少数股东损益占比出现了异常，从过去的6%左右下降至4.2%。简单地说，相当于从大股东腰包里掏钱出来，分给上市公司全体股东了。
投资圆桌 |
电解液到了比拼成本竞争力的时候
2020年下半年，新能源车销量及动力电池装机需求爆发，带动动力电池上游材料价格大幅上涨，但电解液及国产六氟磷酸锂2022年以来价格接近腰斩。电解液价格看六氟磷酸锂，六氟磷酸锂价格看供需。本文重点分析电解液和六氟磷酸锂的成本构成及价格驱动因素，从六氟磷酸锂供需情况倒推电解液价格走势。 电解液的组成及成本测算 按照成本加成原则和最新市场报价测算电解液成本，六氟磷酸锂、LiFSI、添加剂和溶剂成本占
投资圆桌 |
油气储备重中之重
石油安全历来为各国十分重视，最近的俄乌冲突仿佛是一种警告。 回顾历史，中国的能源安全具体的措施包括：国家战略石油储备体系建立、开启天然气时代、加快能源结构调整、建立原油期货市场、中亚天然气管道以及中俄原油管道等。 战略石油储备诞生于第一次石油危机，OPEC通过限产和禁运打击了严重依赖石油进口的西方国家，迫使其建立石油储备体系以应对危机，削弱石油生产国以石油为武器的威慑，在真正发生危机时通过释放
投资圆桌 |
KKR的另类成长路径（三）
核心型策略 除了业务线的拓展，为了满足投资人的多样化风险收益需求，KKR也在大力拓展多样化的投资策略，其中，一个重要的领域就是核心型投资策略。 以往大型另类投资管理公司多以机会型的私募股权基金或私募地产基金为主，但近年来，核心型及核心增益型策略开始兴起。KKR于2016年推出了核心型私募股权投资平台（Core Private Equity），这是一类封闭期较长的提取式基金，单个项目的目标持有期
专栏 |
制造业景气后续有望重回扩张区间
受传统生产淡季、市场有效需求不足、大宗商品价格波动、高耗能行业景气走弱等因素影响，7月制造业景气有所回落，预计后续将有所恢复并重新回到扩张区间。 2022年7月，中国制造业采购经理指数（制造业PMI）为49.0%，比上月下降1.2个百分点;中国非制造业商务活动指数（非制造业PMI）为53.8%，比上月下降0.9个百分点。 7月份，由于国内持续高温多雨天气，市场进入季节性淡季。同时，散点式疫
专栏 |
如何掘金中国“优势资产”
戴康 中美政策/经济周期错位，带来的“此消彼长”的中国优势，将引领新一轮中国“优势资产”行情。 中美金融/经济周期错位，造就“此消彼长”的中国优势。通过上世纪70年代“滞胀”的复盘，进一步提示中国“优势资产”的潜在方向——短期：通胀受益的资源/材料;中期：能源结构转型受益方向，包括碳中和“先立”的新能源链和“后破”的传统周期低碳转型;长期：产业结构转型方向，主要包括中国优势FAANG的消费/智
专栏 |
Vanguard S&P 500：潜在升值空间30%
Vanguard S&P 500成立于2010年9月7日，两天之后的2010年9月9日在纽约证券交易所高增长板市场上市，交易代码为VOO.P，截至2022年6月17日的规模为2392亿美元，为先锋领航集团旗下第二大ETF，与该公司旗下第一大ETF（Vanguard Total Stock Market）的基金规模相差仅14亿美元，该ETF也是美国位列第四的ETF。 需要说明的是，先锋领航
IPO主板 |
智微智能：提供全架构产品和一站式服务的物联网领域电子设备供应商
深圳市智微智能科技股份有限公司（下称“智微智能” ，001339.SZ）是国内物联网领域拥有深厚技术积累的电子设备供应商。智微智能专注于为客户提供智能场景下的硬件方案，通过多产品线布局，成为了行业内少数能提供“端-边-云-网”的全架构产品和一站式服务的公司。 近日，智微智能首次公开发行新股并在深交所主板上市，募集资金拟用于“谢岗智微智能科技项目”等。 拥有丰富优质客户资源抓住行业机遇迅速成长
港股投资 |
总投资约20亿元！中山板芙这一科创项目动工
7 月 28 日上午，板芙镇卓航 ·点点科创城智能制造产业园施工现场，彩旗飘飘，礼炮齐鸣。包括民信国际控股、乐氏国际控股等多家香港上市公司主席，农业银行、工商银行、邮储银行、银河证券等多家银证机构及省市相关商协会领导、入园企业代表及社会嘉宾共同参与了中山市板芙镇低效工业园改造升级动工——点点科创城智能制造项目开工典礼。 卓航·点点科创城鸟瞰图。 建设中的卓航·点点科创城产业园位于粤港澳大湾
港股投资 |
另类通胀现金牛 MLP
新冠疫情，一方面导致了经济和社会的休克式停滞，另外一方面也为市场带来了泛滥的流动性。现今世道，物价持续高企，6月份通货膨胀率加速至 9.1%是自 1981 年 12 月以来的最快增幅，主要是由于天然气、住房和食品价格上涨。大家的现金价值不断被通胀蚕食，另外美国联储局收紧流动性的影响，股债同时出现戴维斯双杀效应。以今年的投资回报来说，表现强劲的股票是能源，农产品和美元。投资者对相关股票的投资犹豫不决
港股投资 |
香港故宫文化博物馆宫廷文物首次在港展出
香港故宫文化博物馆，于七月二日正式向公众开放，举行传媒预览，率先参观香港故宫的内部设计和各展厅藏品，主要为北京故宫博物院的珍藏展品，部分为首次外借。 馆长吴志华提到，受疫情影响，大部分文物于六月十一日才分批到港，仅以十一天的时间放置于各个展厅，而是次预览现场所见，也有少量展品属涉及濒危物种的古代文物，须特别审批来港，当中包括象牙和牛角，今次为北京故宫博物院自一九二八年成立以来首次最大
