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2022年08期

前沿资讯 | 国内国际要闻

中国3月CPI同比涨幅扩大 3月份，受国内多点散发疫情和国际大宗商品价格上涨等因素影响，CPI环比持平，同比涨幅有所扩大。数据显示，3月CPI同比上涨1.5%，涨幅比上月扩大0.6个百分点。其中，食品价格下降1.5%，降幅比上月收窄2.4个百分点，影响CPI下降约0.28个百分点;CPI环比由上月上涨0.6%转为持平。同时公布的3月份PPI同比上涨8.3%，涨幅比上月回落0.5个百分点，主要是去

前沿资讯 | 关键词

关键词：制造业PMI 3月份全球制造业PMI为54.1%，较上月下降0.8个百分点，较去年同期下降3.7个百分点。其中：3月亚洲制造业PMI较上月下降0.4个百分点至51.2%，环比连续4个月小幅下降，增速呈现持续放缓趋势;欧洲制造业PMI为55.3%，较上月下降1.6个百分点，连续2个月环比下降，降幅较上月有所扩大。美洲制造业PMI较上月下降0.8个百分点至56.6%;非洲制造业PMI较上月下

前沿资讯 | 行业公司

军工：用智能定投的方式去布局从基本面来看，航空、航天依然是军工行业的基本盘;民船行业底部复苏;电科、兵器、兵装、中船等集团资产证券化节奏提速，军工行业整体呈现出全面开花、四处结果的喜人局面，这样的局面在历史上是未曾有过的。中长期维度来看，中航证券认为，军工行业更可能是下跌有底的良性的“进二退一”。如果出现因市场风格暂时切换，短期非理性下跌的情况，则是较好的配置机会，同时采用“指数基金定投”的方

前沿资讯 | 微博广场

曹中铭（知名独立财经撰稿人）：众多上市公司热衷于炒股、炒期货，无形中反映出其投机取巧的一面。股市投资奉行“七亏两平一盈”的原则，投机意味着会付出代价，这在A股市场已经被反复证明。事实上，上市公司要做大做优做强，做好主业才是关键。无论从国内还是从全球的视角看，那些成功的企业莫不如此。很难想象，有哪家上市公司能够通过炒股炒币炒期货等副业实现基业长青。当然，上市公司在重视主营业务的同时，也需要提升公司治

封面文章 | 新冠抗原检测：赛道机会几何？

时隔两年，国内再次面临新冠疫情带来的严峻挑战。 3月以来，我国新增本土确诊病例和无症状感染者增长快速，以上海、吉林、深圳为中心，疫情多点散发，波及范围进一步扩大，部分地区社区传播尚未阻断，不断出现外溢病例，已蔓延十余省。需要明确的是，当前宏观环境与防疫政策与2020年年初有明显差异，因此本轮疫情的影响不会是2020年的历史重演。在当前疫情持续的背景下，预计指数出现趋势性行情概率较小，行业上依

封面文章 | 新冠抗原检测：新形势下的机会窗口

在本轮疫情防控过程中，新冠抗原检测首次投入大规模使用，成为人员筛查分流的重要手段。从近几轮疫情情况可以看出，奥密克戎毒株由于高传染性，容易造成疫情反复。在坚持“动态清零”的总方针指导下，多地需采取严格的封闭管理措施，通过全员多轮核酸检测，迅速筛查出阳性感染者，并对相关人员进行隔离管控，才能在短时间内实现社会面清零。这种方式对于核酸检测量的需求很大，而抗原检测作为核酸检测的辅助方法，无需专业的医

封面文章 | 周期股策略：卖出繁荣买入萧条

中远海控（601919）于3月31日发布2021年年度业绩报告，报告显示，2021年度海控营业总收入3336亿人民币，纯利高达893亿人民币，而之前一年纯利则仅仅99亿。海控分红预案为每10股派息8.7元人民币，以当日收市价15.5元计算，派息率为5厘6，尚算不俗。然而，对于每股收益5.59元而言，0.87元派息其比例仅仅16%左右。投资者自然不买账，社交媒体上可见对公司董事会及管理层意见非常大。

封面文章 | “全国统一大市场”带来哪些方面的机会？

4月10日，《中共中央国务院关于加快建设全国统一大市场的意见》正式出台。意见明确将从基础制度建设等六个方面入手，打造全国统一的大市场，全面推动我国市场由大到强转变，为建设高标准市场体系、构建高水平社会主义市场经济体制提供坚强支撑。要素市场改革的前提 “全国统一大市场”的提法并非首次出现，早在2021年12月17日，一向被认为是改革风向标的中央全面深化改革委员会第二十三次会议上就审议通过了《关

封面文章 | 市场反转时刻仍未到

从月K线上看，创业板市场已经持续地调整下跌5个月，市场开始跌得惨不忍睹，不少投资者撤离股市，心灰意冷，跟2018年相差无多。这就是市场转入熊市后的第一波杀跌，在为过往3年的局部牛市去泡沫和“买单”，如宁德时代在本周内就正在带领创业板指数不断地日渐创出新低。由于上海疫情的原因，导致了汽车产业供应链的断裂，使得新能源汽车开始停产，这对产业的伤害有多大众人皆知。虽然后期这些需求还在，不怕消失，但是对

封面文章 | 少一点线性思维多一点周期思维

很多散户投资者比较关心大盘。而笔者认为最好的策略是——不关心市场波动。大盘的日常波动对价值投资的影响程度并没有那么大。除非处于历史极端值（大周期见顶或见底）的位置。否则，一般大盘向下或者向上，都不宜特别关心。我们更应该关注大盘所处的相对位置。举例来说，如果上证大盘现在3200点的位置，对笔者来说系统性风险并不大。当然，笔者指的是金融地产为主导的上证综指。如果对科创板和创业板来说，包括深

封面文章 | 顺丰控股：并表嘉里物流国际业务快速增长

本期股市动态30指数收于1357点，较上期下跌1.78%，同期上证指数下跌2.18%，创业板指数下跌7.75%。成分股中，招商蛇口、华能水电和中国国航等个股涨幅靠前。航发动力、丽珠集团和中科三环等涨幅靠后。个股点评：顺丰控股（002352）：公司预计2022年1-3月业绩扭亏，归属净利润约9.5亿元至11亿元，同比上升196.00%至211.00%，每股收益约0.19元至0.22元，扣非净

趋势·市场 | 大盘震荡磨底调整接近尾声

本周一，大盘指数低开低走，出现较大回调。究其原因，有市场人士认为是宽松预期落空、中美利差倒挂、疫情影响、地缘冲突等诸多因素综合所致。不过，无论基本面如何变幻，如何进行解读，中证800指数日K线恰好走到了笔者上期文章附图中所标注的箭线方位，并且浪形也基本符合预期。（见图一）如图一所示，仍将3月23日高点之后的走势视为C-5浪。C-5-3浪调整到4月12日的低点，接着是C-5-4浪3天反弹，最后的

趋势·市场 | 市场迎来最后一轮震荡回落

市场在最近两个交易周整体上属于横盘震荡阶段运行。各个指数仍然是差异化运行为主，上证指数总体上横盘震荡运行，创业板指数则再次探底出新低，深证成指的走势则是居于上证指数和创业板指数的中间。创业板指数在4月14日最低到达了2443.15点，刷新了3月9日的最低点2462.17点，走出了一个五浪下跌走势。而上证指数则在3月16日到达了低点3023点，并开始了震荡反弹后维持相对高位的横盘，属于二浪消耗时

趋势·市场 | 光伏板块回调资金出逃明显

大宗交易市场上，4月7日-4月13日，折价率排名靠前的个股包括冰川网络（300533）、天智航（688277）、东方财富（300059）、博俊科技（300926）、特宝生物（688278）、睿创微纳（688002）、金现代（300830）、帝科股份（300842）、前沿生物（688221）、绿的谐波（688017）、奥特维（688516）等。溢价率排名靠前个股包括中伟股份（300919）、吉艾

趋势·市场 | 恒力石化：民营炼化龙头打开第二成长空间

本统计期内（4月7日至4月13日），市场情绪有所反复，交易结构向基建和地产等稳增长板块倾斜。一方面，杠杆情绪边际回落，外资受中美利差收窄也阶段承压，新低个股与弱势股再度抬头，资金情绪短期有所转弱;另一方面，成交结构上，受疫情持续发酵影响，经济压力进一步凸显，稳增长预期也愈发强化，交易结构进一步集中，地产、基建等相关方向成交占比均继续抬升，而医药、白酒、新能源等赛道成交占比则集体回落。 Choic

趋势·市场 | 杠杆资金持续减仓流动性压力仍存

本统计期（2022年4月7日-4月13日）期末，沪深两市融资余额15，514.45亿元，融券余额为875.66亿元，两融合计为16，390.11亿元，比期初减少约279.49亿元。自清明节后，两融余额持续下降，不断刷新今年以来的最低余额水平。从行业角度看，本期仅有5个行业获得净买入，分别为休闲服务、交通运输、钢铁、化工和商业贸易。其中净买入最多的休闲服务获净流入资金4.61亿元，交通运输和钢铁

深沪港通 | 港股有望进入“小蜜月期”

在3月悲观情绪完全宣泄后，港股估值已逐步修复。从当前的宏观面、政策面、资金面及情绪面这“四个面”来看，虽然还不支持港股出现单边上涨，但进入4月后展开一个周期大致在三个月左右的“小蜜月期”仍然具备较高概率。在缺乏增量资金流入的情况下，我们维持港股在大型区间震荡，反复磨底的判断。但这一时期的板块轮动及交易机会较多，可以积极把握板块估值修复的节奏。配置上，可以从以下几个方面着手：其一：较具防

深沪港通 | 北上资金不断加仓大金融

据东方财富Choice数据显示，近两周，北向资金净流入呈波动下滑状态，从成交额来看，沪股通合计成交超410亿元，深股通合计成交金额超430亿元。市场仍处于磨底震荡阶段，基建等符合稳增长调性的板块多受市场关注。个股方面，中国建筑（601668）、平安银行（000001）等均属于近期陆股通活跃股。近日，中国建筑受到资金青睐。截至4月8日，中国建筑已累计9个交易日获得沪股通增持，共计2.78亿股

深沪港通 | 陆股通一周成交情况

北向资金前20大活跃个股（2022年4月7日-4月13日）注：成交占比指区间内陆股通成交金额占总成交金额的比例数据来源：东方财富Choice 北向资金净流向图（2022年3月14日-4月13日）数据来源：东方财富Choice

深沪港通 | 美团：看好困境反转资金连续买入

据东方财富Choice数据显示，近两周，北向资金净流入呈波动下滑状态，从成交额来看，沪港股通合计成交超约114.65亿元，深港股通合计成交金额约114.84亿元。恒指近日反复回落至近21800点水平，乌克兰地缘政治局势紧张，美国证交会认定了部份在美上市的中概股有退市风险，但有消息指中国正与美国讨论相关事谊，憧憬退市风险有所降低，带动大市气氛反弹，此外市场消化近月内地的反垄断法、政策、监管、内房

深沪港通 | 港股通一周成交情况

南向资金前20大活跃个股（2022年4月7日-2022年4月13日）成交占比：指区间内陆股通成交金额占总成交金额的比例南向资金净流向图（2022年3月14日-4月13日）数据来源：东方财富Choice

行业·公司 | 聚光科技：分析仪器龙头逢低积极关注

近期上证指数围绕3200点轴心，上下往复震荡。从上市公司盈利以及流动性宽松预期的情况看，市场已很难有较大空间的下行。但疫情的不断影响，也使得资金做多的动力不足，低位的筹码换手需要更多的时间来完成。在这样的市况下，一是可以布局低估值、高股息品种，着眼于安全边际;另一方面可以积极关注市场弱势而出现错杀的高成长性个股。聚光科技（300203）自2021年三季度开始出现巨幅上行，至2021年末上行结束

行业·公司 | 利安隆：关注新增产能落地情况

《动态》：公司实现2021年全年业绩增长的主要原因是什么？孔铭：2021年公司全年实现营收34.45亿元，同比增长38.7%，实现归母净利润4.18亿元，同比增加42.5%，高于去年同期11.7%涨幅。2021Q4单季度实现营收9.19亿元，同比增加23.4%，环比增加1.16%，实现归母净利润1.18亿元，同比增加47.9%，环比增加3.9%，单季度利润保持稳定增长。过去两年，公司为克服

行业·公司 | 云天化、广百股份

云天化：拟在阿尔及利亚设立合资公司传闻1 云天化子公司天安化工和五环公司在阿尔及利亚合资投资化肥公司。求证：属实。近日，有投资者咨询云天化（600096）：“有报道称贵司子公司天安化工和五环公司在阿尔及利亚合资投资化肥公司，请问是否属实？” 对此，云天化进行了确认。云天化回复表示，阿尔及利亚、五环公司及公司子公司天安化工拟在阿尔及利亚共同设立合资公司，开展磷酸盐一体化项目的前期工

行业·公司 | 简单、方便、有效的三步选基法

面对一万多只基金，无论是基金小白还是资深基友，大多数的时间都耗费在基金的“筛选”上。基金小白初来乍到，面对十倍基、冠军、划线选手、五星等各种“诱惑”无从下手。资深基友似乎老谋深算，喜欢用这个比率、那个标准差、甚至看不懂的公式来“迷惑”自己，有时也不知如何是好。复杂事情简单做，往往能效果更好。单纯从投资的最终目标--回报出发，选择就会容易得多。今天，就跟大家探讨一种简单、方便、有效的

行业·公司 | 汉王科技：文本大数据业务值得期待

汉王科技（002362）近日连续两天接待了机构投资者的调研，调研机构包含公募、私募以及券商自营等，主要交流了公司的2021年业绩情况以及业务发展中的一些问题。增收不增利 2021年，汉王科技营收小幅增长3.74%，达到16.13亿元，归母净利5409万元，同比下降超47%;研发投入2.22亿元，同比增长43.44%，研发投入占营收比重为13.77%。公司文本大数据业务营收实现29.07%

行业·公司 | 联合精密：过分依赖美的研发实力存疑

广东扬山联合精密制造股份有限公司（以下简称“联合精密”）主要从事精密机械零部件的研发、生产及销售，包括活塞、轴承、气缸、曲轴等，广泛应用于空调压缩机、冰箱压缩机和汽车零部件等多个领域。联合精密正在冲刺IPO，公司拟募资约4.84亿元，投入到新增年产3800万件空调压缩机部件、200万件刹车盘及研发中心扩建等项目中。值得注意的是，联合精密客户集中度极高，对美的这一单以客户的销售占比超过50%

行业·公司 | 鹿山新材八个涨停背后的经营风险

鹿山新材（603051）于今年3月25日登录上交所，从上市首日开始一直到4月7日，股价实现连续8个涨停，此后开始回落。鹿山新材的主要产品为热熔粘接材料，主要包括功能性聚烯烃热熔胶粒及热熔胶膜产品。扣除费用后，鹿山新材本次发行募集资金约5.22亿元，将投资于功能性聚烯烃热熔胶扩产项目、功能性聚烯烃热熔胶技改项目、TOCF光学膜扩产项目、研发中心建设项目以及补充与主营业务相关的营运资金，其中最大的

行业·公司 | 科大讯飞：高研发资本化率成谜

科大讯飞（002230）长期从事语音及语言、自然语言理解、机器学习推理及自主学习等核心技术研究。受今年数字经济概念“走红”影响，科大讯飞得到市场的广泛关注，股价曾连涨数日。科大讯飞主业分为教育和消费者两大方向。教育业务方面，公司推出的AI学习机成长性较高，2025年业务规模有望达到100亿元。重创教育行业的“双减”政策也不会对公司该业务产生阻碍;消费者业务方面，公司智能软硬件与开放平台成果也在

行业·公司 | 腾亚精工：供应商资质存疑海外业务面临挑战

南京腾亚精工科技股份有限公司（以下简称“腾亚精工”）是南京腾亚实业有限公司下属企业，创立于2000年，公司定位于家居五金用品系统解决方案的集成供应商，主要负责紧固件安装领域产品的研发、生产、销售。 2020年12月，腾亚精工递交招股书，申请登陆创业板，并拟募资约3.75亿元，投入到气动工具厂区建设项目、高品质五金件、气动工具耗材及配件制造基地项目以及研发中心及信息化建设项目。图一：上海立朝实

行业·公司 | 面板：静待价格企稳龙头恢复更快

液晶面板经历了2020年年中至2021年年中的大升行情之后，2021年下半年以来，面板价格出现结构性调整，TV、IT类LCD产品价格出现不同程度下跌。目前LCDTV面板价格跌幅已经明显收窄，二季度将逐步企稳，下半年有机会迎来反弹。在行业内存量产能逐步退出、新增产能总量有限、产能缓慢释放的背景下，市场份额将逐渐向公司在内的行业头部企业集中，行业集中度将大幅提升。此外，行业内的波动可能催生对行业健

行业·公司 | 化工：政策利好循环经济优势企业

近期，工信部等六部门联合印发《关于“十四五”推动石化化工行业高质量发展的指导意见》，为化工行业的发展明确了具体目标以及重点推进的方向。受此指导文件出台影响，化工行业板块近期表现活跃。《意见》中总体强调了石化化工供给侧的质量提升和总量控制，有利于各细分赛道有一体化循环经济优势的龙头企业继续提升市占率，同时鼓励向下游延伸新材料项目，预计将会有力推动化工行业的产业结构转型。明确行业发展目标该

行业·公司 | 股神榜：华发股份、巴比食品、利尔化学

上期荐股排名（2022年04月04日-2022年04月15日）累计排名收盘收益=（本期收盘价—上期收盘价）/上期收盘价。本期累计收益率=（1+上期累计收益率）*（1+本期收益率）-1。大盘表现：1、当期大盘表现为上证指数两周涨跌;2、累计大盘表现为截止当期末上证指数年内涨跌。编辑笔记本期国泰君安推荐的小熊电器跑赢指数较多，但今年累计榜单依然全部跑输指数。上周

行业·公司 | 风险警示：ST网力、新力金融

ST网力300367 公司发布风险提示公告，自2022年4月8日起将被实施“退市风险警示”。公司于2022年1月28日披露了2021年度业绩预告（公告编号：2022-010），预计2021年度期末净资产为负值：-130，000万元至-90，000万元。据此，公司股票存在被终止上市交易的风险。公司目前面临大量账户被冻结查封、涉诉案件递增、人员大量流失、大量债务到期不能偿还、资金流十分紧张等

机构·理财 | 农银汇理基金：灵魂将帅出走谁能续挑大梁？

2022年3月，农银汇理因核心基金经理赵诣离职，成为了整个基金圈的焦点。基金经理跳槽原不是什么稀奇事，但不同于其他公司，赵诣是农银汇理的“灵魂人物”，其管理的产品收益颇高，截至他出走前，已担纲农银汇理主动权益类基金过半规模。近年来，农银汇理净值呈正增长的基金产品越来越少，同类最好排名也在连续下滑，整体经营情况本就亟待提振，如今人才出走，让陷入规模泥淖的农银汇理更是雪上加霜。农银汇理也很

机构·理财 | 基金动态：南方基金、博时基金

年内58家公募参与自购 Wind数据显示，截至4月11日，58家公募基金公司今年以来共进行了93次自购，自购总规模为14.33亿元。具体来看，4月8日，南方基金发布公告称，将以固有资金认购旗下偏股型公募基金南方浩益进取聚申3个月持有期混合（FOF）2000万元。南方基金今年以来已进行了四次自购。 3月9日，万家基金发布公告表示将在公告发布之日起一个月内出资5000万元自有资金申购旗下偏股型

机构·理财 | 煤炭股到顶了吗

煤炭股是今年以来涨幅第一的板块，而且涨幅遥遥领先于其他行业，最近在跟朋友交流的时候，有的认为这一波煤炭行情到顶了，笔者对此有自己的看法。诚然，短期煤炭股大幅上涨，从技术指标上看有短期超买的迹象，如果煤炭股短期出现一定的调整是很自然的技术修正，但从全年来看，煤炭股行情可能并没有走完。应该说这一波煤炭股的上涨，从催化剂角度看，是陆续公布的2021年年度业绩以及2022年一季报的预增带来的。以几个煤

机构·理财 | 股市中的“道”与“术”

在股市中，选股和交易思维也有道和术。道，道本义为道路。道还可引申出抽象意义如方法、技艺、规律、学说、道义等。“道不同，不相为谋”，此道即指思想学说。股市中的道，也可以理解为逻辑原理。股市中的逻辑分两部分：一是选股逻辑;二是交易逻辑。选股和交易密不可分，但又属于不同板块的内容。从高至低以俯视角度看选股属于“道”，交易则属于“术”。“道”多是摸不着看不见的逻辑思维，“术”则是有形可见的方法策略

数据精选 | 本周沪深市场概览

一周沪深市场概览注：剔除了暂停上市的个股。

数据精选 | 北上资金持仓、持股变动

北向资金持仓市值前50名（截止4月14日）北向资金持股占流通股比前50名（截止4月14日）北向资金持股比例增加前50名（2022.4.8-2022.4.14）

数据精选 | 南下资金持仓、持股变动

南向资金持仓市值前50名（截止4月14日）南向资金持股占流通股比前50名（截止4月14日）南向资金持股比例增加前50名（2022.4.8-2022.4.14）

数据精选 | 一周龙虎榜交易居前营业部买入个股

龙虎榜成交额前10名偏好个股龙虎榜净买入额前10名偏好个股

数据精选 | 重要股东、高管二级市场增、减持明细

一周重要股东二级市场增持明细一周重要股东二级市场减持明细

数据精选 | 一周成交量大幅增加前50只个股

一周成交量大幅增加前50只个股（2022.4.11-2022.4.15）

数据精选 | 一周超大单资金净增（减）仓股前20名

一周超大单资金增仓股前20名（2022.4.11-2022.4.15）一周超大单资金减仓股前20名（2022.4.11-2022.4.15）

数据精选 | 一周资金净流入（出）额前20名

一周主力资金净流入额前20名个股一周主力资金净流出额前20名个股

数据精选 | 本周创出今年以来新高的股票

本期创出今年以来新高的股票一周行业指数跌幅较小前15名近期连续上涨4天以上的股票一周行业指数跌幅较大前15名

数据精选 | 一周热点板块表现个股

预制菜概念（一周整体涨幅：7.72%）疫情长期居家，消费者对高效速食需求加大，催生预制菜销售空间，引发概念上涨。社区团购概念（一周整体涨幅：6.66%）同样受疫情居家引发“抢菜潮”影响，社区团购需求加大，助力概念上涨。

数据精选 | 十大涨跌幅、换手、振幅、资金流向

图

数据精选 | 全球主要指数走势点评

上证综指煤炭、有色、地产等权重依然保持较强走势，但对多数股票来说，走势挣扎。深证成指个股涨少跌多，成指在走势上也明显弱于沪指，这与成长风格明显弱于价值风格是一致的。沪深300 弱势震荡中，形态上被20日均线压制，而且成交量有逐步萎缩的迹象。深证综指综指也非常弱，指数不知不觉已经再次来到3月中旬急跌的位置，这意味着下周可能面临方向的选择。科创50

数据精选 | 分析师一致预期

分析师一致预期大幅调高个股（统计截止日：2022-04-14）（数据来源：东方财富choice）1、本数据系在近1个月内，调整幅度大于10%、预测机构数大于5家、一致预期不断调高的股票。2、一致预期EPS（每股收益）：近3月内，机构影响力和发布时间影响力双重加权计算。

数据精选 | 股市日历

4月18日星期一停牌：靖远煤电、韶能股份、株冶集团除权除息：百诚医药、张小泉、爱美客、龙磁科技、德艺文创、特锐德、盛航股份、普洛药业分红实施：百诚医药、张小泉、爱美客、龙磁科技、德艺文创、特锐德、盛航股份、普洛药业股份流通：亿华通、富吉瑞、成都先导、立昂微、龙高股份、甬金股份、三棵树、捷昌驱动、天味食品、博通集成、鑫科材料、邵阳液压、博亚精工、龙磁科技、盛航股份财报披露：中钢