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2026年07期
前沿资讯 |
国内国际要闻
上半年及6月份部分经济数据 初步核算，2026年上半年国内生产总值695704亿元，按不变价格计算，同比增长4.7%。 上半年，农业增加值同比增长3.6%。 上半年，全国规模以上工业增加值同比增长5.4%。6月份，规模以上工业增加值同比增长5.3%；环比增长0.76%。6月份，制造业PMI为50.3%；企业生产经营活动预期指数为54.3%，上升0.4个百分点。 上半年服务业增加值同比增长5
前沿资讯 |
关键词
社融、信贷、外储 初步统计，2026年6月末社会融资规模存量为462.06万亿元，同比增长7.4%。2026年上半年社会融资规模增量累计为20.84万亿元，比上年同期少2.02万亿元。 6月末，广义货币（M2）余额356.71万亿元，同比增长8%。 6月末，本外币存款余额354.33万亿元，同比增长8.2%。月末人民币存款余额346.44万亿元，同比增长8.2%。 上半年人民币存款增加17
前沿资讯 |
行业公司
创新药：政策端利好在持续释放 日前，国家卫健委等三部门联合发布《国家基本药物目录（2026年版）》，并于今年9月1日起施行。此次调整是继2018年版目录之后时隔八年的新一轮系统性调整。本次调整尝试将创新药纳入遴选范围，最终共有16种创新药纳入新版目录，其中包括4种国产Ⅰ类创新药。国金证券表示，医保谈判常态化吸纳创新品种，持续打开创新药院内放量空间。国内龙头药企正形成“高研发投入—丰富管线—产
前沿资讯 |
微博广场
曹中铭（知名独立财经撰稿人）：近期，上市公司发布的股票交易异常波动公告、风险提示公告或澄清公告如雪片般飞向市场，也让投资者有目不暇接之感。在这些公告的背后，却隐藏着某些方面的问题，个人以为须引起市场的重点关注： 其一是澄而不清。最常见的表述即为“不存在应披露而未披露的信息”。针对市场上消息满天飞的状况，不对具体事项进行澄清，却用这样的“模糊语言”，这是值得商榷的； 其二是拖延时间。这样的案例并
封面文章 |
风格再平衡
进入7月，A股市场波动率急剧上升，尤其是7月17日，上证指数单日大跌3.05%，创业板指、科创50指数单日跌幅均超7%，两市超5000只个股下跌，近200只个股跌停，市场陷入极致恐慌，仅时隔两个交易日，7月21日市场迎来“深V反转”，创业板指大涨7.05%，科创50指数暴涨10.73%，宽基指数全线反弹，成交额重回2.9万亿上方。从单边下跌到暴力反弹，从科技成长单边领跌到价值红利阶段性占优，再
封面文章 |
平衡下的应对策略
A股风格再平衡并非单一维度的切换，而是告别“非此即彼”的极端行情，进入“轮动互补”的新秩序。 面对风格再平衡后的市场新秩序，单一赛道、极致抱团的投资策略已失效，均衡配置、精选标的、攻守兼备成为下半年核心投资方略。综合机构共识看，“哑铃型配置+三大主线”的策略体系目前认可度较高。 对于投资者而言，无需纠结于风格切换的短期博弈，而应把握风格再平衡的长期逻辑：坚守新质生产力的长期主线，配置高股息价值
宏观·策略 |
中国股市走势全面剖析
中国股市自5月14日见顶后进入全面调整期，尤其是7月初以来，大市跌势愈来愈急，7月17日当天跌势达到高潮，国证A股指数大跌4.7%，创业板指数跌7%，科创板指数跌8.1%，国证2000及中证2000均大跌6.1%。随着7月21日一根带长下影大阳线，大市暂时“止咳”。笔者在4月份文章中，将2024年2月以来走势与1998年8月之后走势做对照，当年大肆炒作科网股，而如今则是人工智能股唱主角。 当时讲
宏观·策略 |
中期目标既定，期待配套发力
据中国政府网7月13日消息，国务院印发关于《扩大消费“十五五”规划》的批复，原则同意《扩大消费“十五五”规划》（下文简称“《规划》”）。《规划》是我国首次出台专门针对消费领域的国家级五年规划，并首次在国家级五年规划中提出社零总额的中期量化目标，即2030年社零总额达到60万亿元。我们认为，《规划》对未来5年扩大消费的政策框架做了系统全面的安排，更侧重中长期扩大消费的机制完善。服务消费提质惠民、商品
宏观·策略 |
短期快速修整 长期韧性充分
近期A股市场的阶段性调整主要缘于上涨后的筹码结构再平衡，而非经济基本面或产业趋势逆转。高位板块估值压力释放后，市场定价有望逐步回归基本面逻辑。 从资金和交易结构看，前期部分热门方向在估值抬升和资金集中流入后，逐步面临获利回吐压力。但市场并非缺乏承接力，本周股票ETF资金流入规模进一步扩大，累计净流入2033亿元，较前一周净流入905.5亿元，明显提升；7月17日午后，沪深300ETF、创业板ET
宏观·策略 |
极致结构市的三种“结局”
近期的动荡引发了投资者对当前极致结构市是否已经走到尽头以及将最终如何收场的疑问。历史上也有相似的极致结构市，但最终的结局却不尽相同，大体有三种，分别是扩散、坍塌与轮动。那么当前处于什么阶段？如何判断接下来会往哪个方向演变？ 扩散、坍塌、轮动 如果原主线行情尚未结束自不用说，如果原主线超额收益阶段性见顶后，根据历史经验，可能有三种不同的“结局”：要不是向整体市场扩散，要不是全部坍塌，要不是有新的
宏观·策略 |
浪潮信息：半年报业绩预增 受益超节点放量
本期股市动态30指数收于1837点，较上期下跌5.18%，同期上证指数下跌5.29%，创业板指数下跌17.01%。成分股中，浪潮信息、中国神华和比亚迪等个股涨幅靠前，中钨高新、蓝特光学和宜安科技等涨幅靠后。 个股点评： 浪潮信息（000977）：公司发布半年度业绩预告，预计上半年实现归母净利润26-31亿元，同比增长226%-288%，扣非后归母净利润20.55-25.55亿元，同比增长206
趋势·市场 |
8月份或先反弹再探底
本月市场三大指数走出了剧烈持续回落并在相对低位震荡的走势。其中创业板指数及前期涨幅比较大的科创50指数更是大幅回撤，对应指数下的个股更是出现了连续的跌停，以及最大跌幅甚至超过50%的极端情况。进入7月下旬，随着各方面的“动作”、外围影响、市场自身修复需求等因素综合作用下，市场由中旬的急速回落转入了震荡。 上期文章中，笔者用了《部分权重的“五穷、六绝、七翻身”》作为标题，文章中，笔者指出，科技类的
趋势·市场 |
胜蓝股份：资金抛售 股价下跌
大宗交易市场上，7月1日-7月21日，折价率排名靠前的个股包括长川科技（300604）、连城数控（920368）、一诺威（920261）、盛美上海（688082）、华海诚科（688535）、胜蓝股份（300843）、明阳电气（301291）、长进光子（688635）、青矩技术（920208）、聚和材料（688503）等。 溢价率排名靠前个股包括颖泰生物（920819）、阳光电源（300274）、
趋势·市场 |
中长线资金将成为A股“稳定器”
本统计期内（7月1日至7月21日），全球股指波动加大，海外费城半导体指数、韩国综合指数、日经225指数持续回调，A股科技资产亦出现阶段性调整。两融余额呈现净流出状态。但前两个季度北向资金净流入创下近两年单季度净流入规模新高，相较于2022-2025年间明显改善。 Wind数据显示，本统计期期末，沪深京市融资余额26978.80亿元，融券余额204.03亿元，两融合计为27182.82亿元，比
行业·公司 |
潍柴动力：控股股东增持A股彰显信心
《动态》：潍柴动力（000338.SZ，02338.HK）近期发布公告，控股股东潍柴集团计划6个月内增持公司A股股份，增持金额2～4亿元，能否具体介绍一下该事项？ 孔铭：潍柴集团计划自公告披露之日起6个月内，使用增持专项贷款及自有资金通过集中竞价交易的方式增持公司A股股份，增持金额不低于人民币2亿元，不超过人民币4亿元。本次增持计划不设定价格区间，潍柴集团将根据资本市场整体趋势及对公司股票价值的
行业·公司 |
长江电力：长期配置价值突出
长江电力（600900）是红利股的典型代表之一，在过去一年的科技超级行情中，此类股票或许不受投资者重视，但无论是在近段时间的短期资金面扰动背景下，还是拉长周期来看，它都是长期价值投资的典范，配置价值突出。 红利是当下刚需 利率端看，截至2026年6月末，国内10年期国债收益率收于1.73%，较年初下行11个基点，同期八成公募纯固收理财产品近半年年化收益率不足3%；而中证红利指数总股本口径股息率
行业·公司 |
华东地区乙二醇主流仓储库区运行状况调研
调研时间：2026年7月 调研地点：江苏沿江及周边乙二醇主流仓储库区 摘要：此次调研共深入走访了华东地区沿江具有代表性的6家乙二醇主流仓储库区。调研核心结论如下：1）现货库存告急，进口供应持续受阻，8月底前进口船货增量极度匮乏，短期内华东现货偏紧的格局难以缓解；2）行业竞争加剧，仓储费用逼近成本线，华东乙二醇仓储市场面临严重的低价竞争，主流仓储费已从早期的120元/吨腰斩至目前的30-35元/
行业·公司 |
燕京啤酒：“十五五”再造核心竞争力体系
日前，燕京啤酒（000729）受到81家机构共计100人以及个人投资者7人的踊跃调研，公司党委书记、董事长耿超等高管出席调研。 问题一：“十五五”规划相关 答：“十五五”是燕京核心竞争力体系再造周期，公司将以“二次创业、复兴燕京”为主线，以高质量发展为核心，延续“十四五”成果，推动企业做优做强。 公司确立了“卓越、新质、数智、绿色、融合”五大发展目标，推进管理体系、生产能力、数字化运营、绿色
行业·公司 |
天齐锂业：净利预计大涨 股价显著下跌
近日，天齐锂业（002466）发布2026年半年度业绩预告，公司净利润预计同比增长30倍-49倍，扣非净利润同比增长2128-3181倍。公司净利润大涨主要源于锂价上涨和投资收益大幅增加。 但近期据高盛预测，悲观情景下，今年下半年锂资源将出现产能过剩的情况，年底锂价将会明显下探。二级市场上，天齐锂业股价走势也不乐观，尤其7月以来降幅较大，累计下跌超30%。（截至7月20日收盘） 净利润暴增数十
行业·公司 |
德明利：二季度业绩环比下降
近一年来，德明利（001309）借着存储价格史诗级暴涨行情，公司股价最大取得超过11倍的涨幅，不过，不久前取得980元的历史性股价高点之后，其股价近期调整也十分剧烈，期间一度连续三个交易日一字跌停，不少投资者都懵圈了。 一度连续三日一字跌停 7月15日早盘，没有竞价博弈，没有多空争夺，德明利被数十亿封单直接焊死在跌停板上，最终全天成交17.56亿元，收于662.40元。 7月16日，剧情再度
行业·公司 |
雷迪克：实控人取保候审 一季度业绩下滑
7月20日晚，雷迪克（300652）发布公告，公司实控人、董事长兼总经理沈仁荣于当日收到杭州市公安局出具的《取保候审决定书》，因其涉嫌内幕交易被采取取保候审措施。期限自2026年7月20日起算。 雷迪克表示，本次涉案事由与沈仁荣2022年10月遭浙江证监局行政处罚为同一事项，当年处罚指向其个人账户交易普丽盛（300442，现名“润泽科技”）股票。前述事项仅涉及沈仁荣个人，与公司无关。 实控
行业·公司 |
三安光电：预计上市以来首次中报亏损
不久前的6月中下旬还因MicroLED CPO等概念取得一波“七天四板，市值重回千亿”这样明显大涨的三安光电（600703），不到一个月的时间，截至7月21日盘后本文定稿时，其从6月26日盘中最高23.18元暴跌至7月21日盘中最低10.84元，最大跌幅腰斩还不止，这是为何？ 中报预计亏损 7月13日晚间，三安光电发布公告，经公司财务部门初步测算，预计公司2026年半年度实现归属于上市公司
行业·公司 |
杰创智能：斥资百亿转型AI上半年预计亏损
7月20日，杰创智能（301248）公告拟采购不超过100亿元IT设备及零配件，进一步加码智算云集群建设与运营能力。 杰创智能从事人工智能产品的研发与制造，业务涵盖AI基础设施与AI+应用两大领域。旗下常青云品牌聚焦AI算力底座，推出DeepSeek超融合一体机、智算平台等核心产品，助力各行业智能化升级；掌安星品牌深耕智慧安全领域，创新推出AI安全机器人、智能电磁安保设备等，应用于工业、教育
行业·公司 |
超节点：有望迎来快速增长
超节点是这轮大科技调整中表现非常抗跌的分支之一。所谓超节点，是基于紧耦合架构打造的一体化超级算力单元，与传统分布式服务器集群有着本质区别。传统AI算力集群采用Scale-out模式，然后通过以太网或PCIe交换机串联独立服务器，单卡跨机互联带宽通常仅几十GB/s，跨卡通信时延在微秒级，当集群规模扩大到万卡级别时，通信损耗会导致整体算力利用率不足40%。而超节点采用Scale-up架构设计，在单个机
行业·公司 |
胶质瘤：集采催化国产替代加速
脑肿瘤是颅内肿瘤的统称，在临床当中具有较大的诊疗难度，根据临床相关数据，每年脑肿瘤的发病率大约占全身肿瘤的1%～3%左右。近些年来，这一疾病的发病率也呈逐年上升的趋势。 脑肿瘤分为原发性和继发性，原发性包括胶质瘤、脑膜瘤、垂体瘤等。继发性脑瘤是由身体其他部位的恶性肿瘤（如肺癌、乳腺癌、胃癌、肾癌等）经血液或脑脊液转移至颅内形成（12%），多见于中老年人，多为恶性。 数据统计，全球脑肿瘤
行业·公司 |
氧化锆：国产替代有望加速
6月底及7月初，氧化锆产业链关注度明显提升，其逻辑主要还是国产替代的机会，产业链一些公司确实一度取得阶段性表现，但也随着大市的滑落。本文将主要聚焦其产业逻辑，至于股票的涨跌，无法预测，也不是本文的重点。 产业链环节介绍 根据招商证券的报告，从上中下游产业链来看，氧化锆产业链可以分为上游原材料、中游氧化锆制备和下游多场景应用。 氧化锆产业链上游主要围绕锆资源展开，核心原料是锆英砂，进一
行业·公司 |
风险警示
黑芝麻000716 因未及时披露关联方非经营性资金占用事项以及2023年年度报告存在重大遗漏，公司近日收到广西证监局出具的《行政处罚决定书》：一、对上市公司责令改正，给予警告，并处以180万元罚款；二、对时任董事长韦清文给予警告，并处以500万元罚款，其中作为实际控制人罚款360万元，作为直接负责的主管人员罚款140万元；三、对时任副董事长、副总裁、财务总监李维昌给予警告，并处以90万元罚款
机构·理财 |
公募26H1汇总：科技独占鳌头
Wind数据显示，截至2026年二季度末，公募基金市场总规模约38.60万亿元，较上季度增长5.69%；基金数量突破1.40万只，再创历史新高。在市场规模稳步扩张的同时，产品数量持续增长，反映出我国公募基金行业保持良好的发展态势。从数据看，无论是主动偏股型基金还是ETF基金，科技主题依然是被追捧的头号对象。 主动偏股型基金：重仓电子 2026年第二季度末，主动偏股型基金（普通股
机构·理财 |
权益市场迎来黄金年代
伴随中国经济迈入高质量发展新阶段，经济结构、利率格局与居民财富范式正在发生深层次、系统性变革，一场时代资产的轮转已然开启。工业化成熟带来的资本过剩、低利率环境的常态化、房地产长周期红利消退，叠加高端制造持续升级驱动优质上市资产不断扩容，多重结构性趋势深度共振，推动居民财富的中长期再配置浪潮启动。 我国资本市场正迈入依托经济高质量发展的黄金阶段，权益资产也将成为新时代居民财富保值增值、分享
机构·理财 |
可控性修正结构再平衡
2026年7月27日，国产DRAM龙头长鑫科技（688825）将在上交所科创板正式挂牌。发行价8.66元/股，初始募资约579.19亿元，若超额配售选择权全额行使，募资总额将达666.07亿元——这不仅超越了2020年中芯国际创下的532亿元纪录，成为科创板开板以来最大IPO，更进一步超越中国神华，位列A股历史第三，仅次于农业银行和中国石油，是A股近16年来规模最大的IPO。如此体量的“抽血”
深沪港通 |
韩国股市“去杠杆”走到了哪一步？
自6月见顶回落以来，KOSPI指数最大回撤超过30%。此轮大跌核心诱因系杠杆ETF出清、散户保证金贷款收缩，叠加市场对存储芯片行业景气度持续性的担忧升温。对于目前去杠杆进度，摩根大通认为韩国杠杆出清进程完成约75%。 谁加了杠杆？ 据广发证券分析，韩国股市资金面杠杆主要来源于三类。第一类是信用融资杠杆，即投资者通过信用融资、股票质押融资等借贷资金扩大股票持仓。 信用融资
深沪港通 |
亨通光电：北向资金关注区间跌幅巨大
本统计期内（7月1日-7月21日），陆股通前30大活跃股包括中际旭创（300308）、兆易创新（603986）、新易盛（300502）、京东方（000725）、东山精密（002384）、长电科技（600584）、澜起科技（688008）、寒武纪（688256）、亨通光电（600487）、紫光股份（000938）等。 亨通光电（600487）本月以来颇受北向资金关注，成交活跃。不过，公司近
深沪港通 |
阿里巴巴：阿里云业绩表现或超预期
统计期内（7月1日-7月21日），港股通活跃股包括腾讯控股（00700）、阿里巴巴-W（09988）、中芯国际（00981）、智谱（02513）、华虹宏力（01347）、建滔积层板（01888）、长飞光纤光缆（06869）、小米集团-W（01810）、美团-W（03690）、快手-W（01024）等。 其中，阿里巴巴-W（09988）资金成交较为活跃。公司层面来看，其AI业务获得较大新进
数据精选 |
A股市场总规模
A股市场总规模
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沪市规模
沪市规模
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深市规模
深市规模
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北交所规模
北交所规模
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2026年6月底申万一级行业（2021）规模
2026年6月底申万一级行业（2021）规模
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分析师一致预期大幅调高个股（统计截止日：2026-07-22 ）
分析师一致预期大幅调高个股（统计截止日：2026-07-22 ） *本数据系在近1个月内，调整幅度大于5%、预测机构数大于7家、一致预期不断调高的股票，排名按2026年调整幅度由高到低。 数据来源：Wind
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2026年6月底总市值前30家公司(亿元,CNY)
2026年6月底总市值前30家公司（亿元，CNY）
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2026年6月A股涨幅前40只股票（剔除年内新股）
2026年6月A股涨幅前40只股票（剔除年内新股）
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2026年6月A股跌幅前40只股票（剔除年内新股）
2026年6月A股跌幅前40只股票（剔除年内新股）
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2026年6月底两融余额月度数据
2026年6月底两融余额月度数据
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6月挂牌新股月内涨跌幅
6月挂牌新股月内涨跌幅
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2026年6月底基金全市场概况
2026年6月底基金全市场概况
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2026年6月主动权益类基金收益率前20名
2026年6月主动权益类基金收益率前20名（有A、C份额的按A份额排名）
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2026年6月指数型基金收益率前20名
2026年6月指数型基金收益率前20名（有A、C份额的按A份额排名）
