期刊详情

查看往期

期刊目录

2021年21期

前沿资讯 | 国内国际要闻

中国前三季度重磅经济数据 1-9月份，我国吸收外资同比增长19.6%，引资规模近十年来首次实现两位数增长，成效明显好于预期，中国市场对外资持续保持较强吸引力。 1-9月份，全国规模以上工业企业实现利润总额63440.8亿元，同比增长44.7%，比2019年1-9月份增长41.2%，两年平均增长18.8%。前三季度国内生产总值823131亿元，按可比价格计算，同比增长9.8%，两年平均增长5

前沿资讯 | 关键词

关键词：房产税 10月23日，国务院在部分地区开展房地产税改革试点工作。中信建投高级研究员赵永均认为，本次决定对房地产行业带来了新的变化：一是房地产税的征收将抑制资本在房地产行业的投机行为，从而抑制房价的持续性大幅上涨;二是投机性行为的减少，将压低房地产销售，进而影响房地产企业的回款及新建项目的资金情况。自今年房地产企业融资“三条红线”全面推广以来，房地产行业各项数据逐步走低，全行业正式进入下行

前沿资讯 | 行业公司

锂电材料：价格刚性上涨锂电材料被广泛应用于电子产品、电力储能，以及新能源汽车等领域。而新能源车保持韧性继续高增长，更是带动锂电需求日益高涨。根据中汽协数据，9月新能源汽车产销再创新高，并超过35万辆，1-9月渗透率已提升至11.6%。四季度为汽车行业传统销售旺季，电动车冲量幅度将超过市场预期，后市有望保持高景气度。据悉，锂资源开发难度与进度难以匹配下游需求的增长速度，供需矛盾仍然紧张，锂价保持

前沿资讯 | 微博广场

曹中铭（知名独立财经撰稿人）：尽管近两年来新基金发行火热，但基金行业的两大短板却非常明显。其一是缺乏创新，这也导致基金产品同质化现象严重。其二是壳基金众多，公募基金出清力度远远不够。基于此，个人建议，对于同类型的基金产品，监管部门有必要进行数量限制。当某类型基金产品达到一定数量时，应严格限制同类产品的发行，以倒逼基金行业的创新。其次是建议大幅提高公募基金的清盘门槛。而大幅提高基金清盘门槛后，清盘的

封面文章 | 房产税箭已在弦　财富逻辑迎剧变

10月23日，一则超级重磅事件牵动了全国人民的心：全国人大常委会授权国务院在部分地区开展房地产税改革试点工作。简单讲就是，房地产税改革试点工作来了！由于财税的改革是牵一发而动全身的大事，不仅影响财政收入，还会影响到公民的财产权，牵动着从中央到地方、从企业到居民的所有成员，影响着中国每位经济参与者的激励和利益。对于过去几十年里只要多买房、早买房便能充分享受经济发展的财富逻辑，在房产税真正推出

宏观·策略 | 黄金调整期未结束商品急升行情落幕

国际金价自去年8月中期见顶以来，走势上一直处于调整状态。今年以来，其他商品价格走势急促上升之际，黄金价格则气定神闲般小幅波动。今年第三季度，全球黄金总需求831吨，按年下跌7%，按季下跌13%，主要原因乃黄金ETF持仓减少。反而金饰、科技黄金需求，以及金条金币投资比去年明显好转。数据显示，第三季度全球金饰需求按年上升33%至443吨。2015年至2019年每年金饰需求超2000吨，而去年疫情需

宏观·策略 | MSCI中国A50股指期货对A股生态有何影响？

10月18日，MSCI中国A50互联互通指数期货合约正式在港交所挂牌上市。本次MSCI中国A50互联互通指数期货在港交所的“生根发芽”会不会引起通过新交所配置A股的外资大幅“回流”？又会对A股市场生态带来什么样的影响及投资启示？或进一步稳定国内“定价权” 虽然A股2018年被纳入MSCI之后，资本市场对外开放程度逐渐加深，但外资在A股市场持有市值的比例仅从2018年的2.26%提升至2021

宏观·策略 | 三季度机构持仓出炉切勿盲目“抄作业”

三季报一披露完毕，那些机构们的布局动向就会暴露在大家面前了，如著名的私募大佬——高毅资产的冯柳，三季度果然按他的逆向投资布局了“二师兄”温氏股份10个亿。此外，他被套的还有连锁药房龙头企业之一大参林近15亿。公募顶流“一哥”张坤在易方达中小盘基金更名后就马上进行了大换仓，比较注目的就是买了几十个亿的伊利股份，以及加仓两只银行股招商银行和平安银行。2019年公募权益基金冠军——广发基金刘格菘一如既往

宏观·策略 | 金融、地产迎来最佳击球区

过去两年的时间，市场主流投资者将重点放到了核心资产（以价值投资者为主），及新能源和芯片等热门行业（所谓成长性赛道），但笔者将目光集中在了另外一边的冷门股。这并不是笔者一定要与众不同，而是巴菲特说过，价值投资从来就不是多数人的游戏。尽管市场主流投资者一直在提倡买核心资产就是价值投资，这可能是国内主流机构模仿巴菲特买消费股的一种方式，但模仿巴菲特的策略是否能够持续在A股有效呢？这个问题其实值得读者

宏观·策略 | 罗莱生活：主业稳健增长首次在三季度分红

本期股市动态30指数收于1476点，较上期下跌0.17%，同期上证指数下跌0.70%，创业板指上涨1.80%。股市动态30指数成立以来上涨47.65%，同期上证指数上涨14.30%，创业板指上涨70.77%。成分股国电南瑞、航发动力、广州酒家等个股涨幅靠前，招商蛇口、华侨城A、中国神华等个股跌幅居前。本期成分股重大事项及评论：罗莱生活（002293）：公司2021年前三季度营业收入39.9

趋势·市场 | 指数反弹乏力再度回调整固

上期文章中所提及的指数分化和资金调仓现象，在过去两周时间里继续演绎，各大指数走势的差异依然明显。比如，10月22日，随着消费蓝筹等板块个股的反弹，上证50指数收涨1.21%，创出近几个月的新高，而上证指数当日却下跌了0.34%。近期，还是上证50指数相对稳健一些，走出了较为规整的上升5浪形态。（见图一） 9月2日撰写的第18期专栏文章中，笔者将8月20日出现的跳空缺口定义为竭尽缺口，目前看来

趋势·市场 | 二浪调整结束后将现大幅上升波段

市场三大指数在10月份均走出了弱势反弹再破位的走势。上证指数白10月12日的3515.14点开始运行了约十个交易日的震荡上升，这个震荡上升没有量能放大、没有速度出来，而且进入到10月尾段并没有向上加速，而是向下破位。上证指数在10月28日下破了3515点，确认了整体自9月14日以来运行的是ABC三段下跌。深证成指和创业板指数也基本上差不多，整体表现得是更加的弱势。自从7月份前后以来，深证成指和创业

趋势·市场 | 金博股份：近期利好不断解禁风险仍存

截至10月27日收盘，沪指报3562.31点，跌0.98%;深成指报14393.51点，跌1.09%;创指报3308.96点，跌0.56%。从盘面上看，电力、PVDF概念、氟化T板块涨幅居前，煤炭、家用轻T、饮料制造板块跌幅居前。大宗交易市场上，10月21日-10月27日，5个交易日里沪深两市共发生大宗交易671笔，其中深市成交399笔，沪市成交272笔，合计成交8.60亿股，成交金额为130

趋势·市场 | 节能风电：发力海上风电未来持续成长

本统计期内（10月21日至10月27日），A股在3500点左右震荡，上市公司已进入三季报密集披露期，业绩超预期的个股有望受到投资者青睐。从行业资金流向看，本期银行、综合呈现净流入状态，金额分别为6.99亿元、0.51亿元;化工、有色金属、电子、医药生物等行业净流出居前，金额分别为177.34亿元、172.75亿元、121.92亿元、111.89亿元。个股方面，除去停牌股票，净流入个股数量有

趋势·市场 | 两融：白马异军突起海控继续夺魁

本统计期（2021年10月21日-10月27日）期末，两融余额18685.45亿元，较期初（10月21日）的18676.49亿元上升8.96亿元，上升幅度仅为0.05%，较上期期末（10月13日）18522.37亿元上升163.08亿元，上升幅度为0.88%。整体看，国庆节后两融余额呈现持续攀升的态势，到本统计区间依旧呈现净流入状态，但已经进入高位盘整区。随着近日指数的下跌，特别是部分白马龙头股的

深沪港通 | 无视经济不佳　美股继续上升

美国三大股指依然高歌猛进，美东时间周四，纳指、标普500指数创收盘新高。欧洲方面，虽然三大股指周四涨跌不一，但近期总体仍维持上升态势。经济面上，美国第三季度实际GDP年化季率初值录得2%，大幅低于前值6.70%，预期值为2.70%;美国第三季度核心PCE物价指数年化季率初值录得4.50%。货币政策方面，当地时间周三，加拿大央行公布最新利率决议，决定维持基准利率不变，同时结束疫情以来的量化宽松计

深沪港通 | 北方稀土：前三季净利翻四倍　多项扩产计划并进

据东方财富Choice数据显示，截至10月27日A股收市，沪股通已用额度23.25亿元，当日额度使用率4.47%，当日剩余额度496.75亿元。深股通已用额度-20.75亿元，当日额度使用率-3.99%，当日剩余额度540.75亿元。从成交额来看，本周沪股通合计成交487.56亿元，深股通合计成交金额为657.22亿元。个股方面，陆股通前十大活跃股有宁德时代、招商银行、天赐材料、五粮液、伊利股

深沪港通 | 陆股通一周成交情况

北向资金净流向图（2021年9月28日-10月27日）数据来源：东方财富Choice 北向资金前20大活跃个股（2021年10月21日-10月27日）注：成交占比指区间内陆股通成交金额占总成交金额的比例数据来源：东方财富Choice

深沪港通 | 美团-W:疫情虽有干扰　核心业务坚挺

盈利节奏预期放缓预计7-9月美团外卖日均订单量分别为4350万、4500万、4350万单，预计今年第三季度外卖总订单量约40.5亿单，受南京等地疫情爆发以及河南等地汛情影响，外卖订单增速有所放缓，同比增长26%，但需求端依然保持稳定的自然增长。预计第三季度外卖AOV约49元，环比基本持平。我们认为，美团平台阶段性的竞争策略仍然是通过以量补价的方式进一步巩固市场份额，且在当前监管窗口指导下并

深沪港通 | 港股通一周成交情况

南向资金净流向图（2021年9月28日-10月27日）数据来源：东方财富Choice 南向资金前20大活跃个股（2021年10月21日-10月27日）成交占比：指区间内陆股通成交金额占总成交金额的比例

行业·公司 | 帅丰电器：新产能投放打开增量空间

市场方面，中信证券发布最新策略报告，其认为，低价值的趋势性行情开始确立，支撑的理由主要有：首先，近期对通胀压力和地产风险的悲观预期正在被修正。更坚决的保供稳价举措开始抑制商品涨价趋势，明年一季度大概率是现货价格的拐点，涨价预期的拐点将在四季度形成;局部地产信用风险可控，房产税试点落地后稳刚需政策打开空间; 本期券商最新报告重点推荐个股一览其次，从资金层面看，流动性明显改善。近期央行净

行业·公司 | 金力永磁：新能源风起Q3净利润翻倍

《动态》：金力永磁于10月21日披露了公司2021年第三季度业绩，您可否为我们介绍下详细情况？孔铭：2021年前三季度，公司实现营业收入29.18亿元，同比增长80.55%，其中主营业务收入为27.61亿元，同比增长77.12%;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3.30亿元，同比增长132.15%;实现境外销售收入3.07亿元。《动态》：今年第三季度公司在新能源汽车增速极高

行业·公司 | 传闻求证：碧水源、创业慧康

碧水源：与中国电力战略合作传闻1 与中国电力签订战略合作协议。求证：属实。近日，有投资者咨询碧水源（300070）：“公司与中国电力签订战略合作协议，请问属实吗？” 对此，碧水源表示属实。根据协议，中国电力将利用属于碧水源的水处理厂及其屋顶和闲置土地等资源，开发分布式及综合智慧能源项目。同时，在优化升级、设备和滤材的国产化替代等方面，碧水源将与中国电力所属发电企业在水处理系统上开展合

行业·公司 | 爱美客的高估值陷阱

上市两年来，爱美客（300896）一直享有极高的估值水平，近期的动态市盈率在166倍左右。爱美客的高估值，既可能是成长的中段，也可能是价值的陷阱。本篇文章想讨论的是：未来几年爱美客做到怎样，才能配得上这个估值？公司2004年成立，2009年推出第一个产品逸美，到2019年，公司共推出了7个品类，其中6个均为国内首款，引领国内医美行业的发展。爱美客平均1至2年就推出一款产品，体现了公司在产品的研

行业·公司 | 联创电子：车载业务爆发　数路资金关注

10月26日，联创电子（002036）的三季报电话会议吸引到了106位投资者的踊跃参与，其中不乏邓晓峰、谢治宇等大佬的身影。会议讲了什么内容？又有什么吸引人的地方？车载业务加速 10月26日晚间，联创电子公布了公司的三季报。公司前三季度销售收入71.20亿元，同比增长26%;净利润1.88亿元，同比下降100%。净利润下降主要是受疫情、缺芯及今年消费电子不景气等因素的影响。三季度车载光学营收

行业·公司 | 汽车电子能否拯救蓝思科技？

蓝思科技股价“跌跌不休”，让一众投资者分外忧愁。尽管有着良好的业绩和扎实的基本面，但股价提振仍需新蓝海来灌溉。蓝思科技正大力发展的汽车电子，被广泛认为是接替消费电子推动公司发展的第二大支柱。汽车电子，能否带领蓝思科技走向光明未来？过分“冷静”的股价一提到消费电子龙头，必然少不了立讯精密、歌尔股份和蓝思科技。三家企业都是果链核心ODM供应商，在消费电子产业链中知名度极高。虽然同是代工厂，

行业·公司 | TCL科技：双引擎发力净利超130亿　破障碍定增加速推进

10月26日晚，TCL科技（000100）发布了2021年三季度报告，公司前三季度实现净利润131.63亿元，同比大增538.47%;归属于上市公司股东净利润预计达91.02亿元，同比增长349.44%。报告期内，公司两大核心产业一半导体显示、半导体光伏及半导体材料一前三季度净利润同比均实现显著增长。半导体显示前三季度净利润97.4亿元，同比增长16.2倍。中环半导体前三季度实现净利润净利

行业·公司 | 中亦安图：IPO屡战屡败　营收、研发都不给力

北京中亦安图科技股份有限公司（以下简称“中亦安图”）创业板IPO申请再一次有了眉目，公司已于10月20日再次上会。这已经是中亦安图第三次冲击IPO了，早在2015年8月，中亦安图便向中国证监会递交了上市申请材料并获得受理，但遗憾的是，其在2017年3月，撤回了上市申请。此后，在2021年8月18日召开的深交所创业板上市委2021年第49次上市委会议上，作为当日第一家上会受审的中亦安图并未打响当日上

行业·公司 | 莱特光电：股东低价入股成谜　大客户依赖严重

陕西莱特光电材料股份有限公司（以下简称“莱特光电”）成立于2010年，主要从事OLED有机材料的研发、生产和销售，今年6月，莱特光电首次递交招股说明书，申请登陆科创板，并拟募资10亿元用于自身发展，其中7亿元投入到OLED终端材料研发及产业化项目建设，3亿元用于补充流动资金。目前，莱特光电上会在即。但《股市动态分析》在仔细研读公司招股书后，发现以下问题尚未解决：一是公司从2018年起股东“大换

行业·公司 | 白酒：仍是确定性最高的消费板块

9月初以白酒为主的消费板块隐隐有所异动，当时被认为只是短线博弈“双节”消费节点，但十一假期后，消费板块再度反弹。目前看，主要原因有两个：一个是通胀传导预期所致，上游原材料价格上涨，消费品有提价预期;另一个是即将进入传统消费旺季，加上今年春节提前，节前备货将提前至四季度，国内消费有回暖预期，同时全球防疫向好，对接下来的消费也有一定的提振作用。消费板块调整已有三个季度之久，调整时间和空间都足够，而

行业·公司 | 储能：新能源布局重镇两方向齐头并进

在前期文章《全球能源危机》和《新能源：谁敢追高？》中，笔者均提到储能目前是新能源布局的重要环节之一。近日，储能再次怒刷一波“存在感”，在中央印发的重要文件中被多次提及，其中，抽水蓄能和电化学储能是产业两大方向。关于行业劲旅宁德时代的讨论也站上风口浪尖，风险和收益的博弈又一次成为热门话题。新能源布局重镇近两年来，国家关于碳中和、新能源的扶持政策出了不少。前期的亮点，在于新能源车替代传统燃油车

行业·公司 | 股神榜：浪潮信息、完美世界、索菲亚

上期荐股排名（2021年10月18日-2021年10月29日）累计排名收盘收益=（本期收盘价-上期收盘价）/上期收盘价。本期累计收益率=（1+上期累计收益率）*（1+本期收益率）-Q。大盘表现：1、当期大盘表现为上证指数两周涨跌：2、累计大盘表现为截止当期末上证指数年内涨跌。编辑笔记四季度谨慎为妙。上周荐股第一名西南证券收盘收益：7.51% 海川智能（

行业·公司 | 风险警示：南宁糖业、启迪环境、爱康科技

南宁糖业000911 前三季度业绩预告预计归属于上市公司股东的净利润比上年同期减少：78.36%-71.15%，2021年第三季度业绩预计比上年同期增加：180.94%-321.41%）。主要产品机制糖产糖率、产量、售价比去年同期下降，公司为发展甘蔗种植，增加了甘蔗扶持投入，吨糖成本同比上升，食糖销售毛利率同比下跌，制糖业务业绩同比下降。此外，公司控股的南宁天然纸业有限公司配合政府实施土地收

机构·理财 | 博时基金两大核心能力　为投顾业务展业保驾护航

博时基金凭借着丰富的产品储备、全面的投研能力和领先的技术优势，成为深圳地区本年度首批获得试点开展基金投顾业务的金融机构之一。 “专业的投、优质的顾”是近年来博时基金的重要发展战略之一，并且已在投资团队、组合构建、风险控制、运营陪伴等方面进行业务布局，以期用专业全面的资产管理服务，给客户带来“可以信赖、值得托付”的投资体验。基金投顾业务对行业健康发展具有积极意义当前，面对市场上八千余只公募

机构·理财 | 基金动态：招商基金　天弘基金

业绩十强基金规模大爆发在追涨牛基的因素下，迷你基金规模在三季度迅速膨胀。Choice数据统计显示，今年收益率十强基金中有多只“迷你”基金晋级百亿级基金俱乐部，亦有迷你基金依靠业绩排名，基金规模一个季度增长15倍。在抄底的因素下，白酒指数基金在净值下跌的情况下获得惊人的规模增长，招商中证白酒指数基金三季度逆势吸引239亿份的基金份额申购，令该基金一举成为国内单只规模最大的权益类基金。业内人士

机构·理财 | 航空股：至暗时刻己过　迎接需求复苏

航空股是典型的周期性行业，客座率和成本的大头——油价，是影响航空公司盈利的关键点。在正常的情况下，需求端随着消费升级是稳步上涨的，而供给端各航空公司也有引入飞机架次的规划指引，相对更好预测，但因为突发的新冠疫情，需求端断崖式下跌，供给端引入飞机的进度也变慢。在经历了近两年的新冠疫情后，国际间人员往来骤减，美国从11月8日起对接种疫苗者放开入境，航空股的至暗时刻已过。同时目前油价处于高位，航空股此前

机构·理财 | 揭秘北上资金如何割韭菜

近期，量化交易这个概念被推上风口浪尖，从公开数据看，国内有几家量化交易头部公司做得还可以，总规模以百亿、千亿为单位。但国内水平比起西方还有很大进步空间。一门成熟先进的交易模式入一个新市场收割韭菜是必然的。通过深股通、沪股通北上资金，部分在实施量化交易操作时违法违规。下面举例说明这些资金是如何在A股中来回收割投资者的。图一是隆平高科10月15日跌幅达10%的公开交易数据。数据显示，当天该股总

数据精选 | 本周沪深市场概览

图

数据精选 | 北上资金持仓、持股变动

北向资金持仓市值前50名（截止10月28日）北向资金持股占流通股比前50名（截止10 月28 日）北向资金持股比例增加前50名（2021.10.22-2021.10.28）

数据精选 | 南下资金持仓、持股变动

南向资金持仓市值前50名（截止10月28日）南向资金持股占流通股比前50名（截止10月28日）南向资金持股比例增加前50名（2021.10.22-2021.10.28）

数据精选 | 一周龙虎榜交易居前营业部买入个股

龙虎榜成交额前10名偏好个股龙虎榜净买入额前10名偏好个股

数据精选 | 重要股东、高管二级市场增、减持明细

一周重要股东二级市场增持明细一周重要股东二级市场减持明细

数据精选 | 一周成交量大幅增加前50只个股

图

数据精选 | 一周超大单资金净增（减）仓股前20名

一周超大单资金增仓股前20名（2021.10.25-2021.10.29）一周超大单资金减仓股前20名（2021.10.25-2021.10.29）

数据精选 | 一周资金净流入（出）额前20名

一周超大单资金增仓股前20名（2021.10.25-2021.10.29）一周超大单资金减仓股前20名（2021.10.25-2021.10.29）

数据精选 | 本周创出今年以来新高的股票

本期创出今年以来新高的股票近期连续上涨5天以上的股票一周行业指数跌幅较小前15名一周行业指数跌幅较大前15名

数据精选 | 一周热点板块表现个股

近日中央发布新能源新政，重点提及储能，抽水蓄能是储能最主要应用方式，概念受推动上涨。 PVDF近日价格持续走高，供需紧张下后期仍有望维持高价，为企业盈利增添利好，促使该概念上涨。

数据精选 | 十大涨跌幅、换手、振幅、资金流向

图

数据精选 | 全球主要指数走势点评

上证综指赚钱效应仍谈不上好，本周是三季报密集披露时段，资余总体较为谨慎。深证成指若不是新能源板块强撑，成指本周的表现将比较难看，消费股虽有所反弹，但未能抢过新能源的风头。沪深300 指数总体可以用“弱势”形容，除了周一和周五的一头一尾，周中三个交易日的亏线效应明显。深证综指综指在年线处的支撑很强，今年数度考验这一位置都未能有效跌破，本周也不例外。科创5

数据精选 | 分析师一致预期

分析师一分致析预师期一大致幅预调期高大个幅股调（统高计截个止股日：2021-10-28）（数据来源：东方财富choice） 1、本数据系在近1个月内，调整幅度大于10%、预测机构数大于10家、一致预期不断调高的股票。 2、一致预期EPS（每股收益）：近3月内，机构影响力和发布时间影响力双重加权计算。

数据精选 | 股市日历

11月1日星期一停牌：金利华电、南岭民爆除权除息：光库科技、黑猫股份增发实施：东方电热股份流通：致远互联、昊海生科、泰坦科技、赛诺医疗、宝兰德、杰普特、法兰泰克、韦尔股份、保隆科技、志特新材、赛意信息、超频三、光库科技、新雷能、深信服、卫宁健康、华峰超纤、安诺其、海兰信、中顺洁柔、科华生物、神州信息 11月2日星期二停牌：南岭民爆除权除息：科锐国际、中旗新材 11月