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前沿资讯 | 国内国际要闻

7月末我国外储规模创5年来新高 截至2021年7月末，我国外汇储备规模为32359亿美元，较6月末上升219亿美元，环比上升0.68%，规模创下2016年1月以来新高。业内专家分析认为，7月份外汇储备规模回升，主要是受到汇率折算、资产价格变化和真实贸易需求等多方面因素影响，未来我国外汇储备规模仍然具备稳定基础。 7月份我国部分经济数据 7月份，全国CPI同比上涨1.0%，涨幅比6月份回落0.

前沿资讯 | 关键词

关键词：MLF、LPR 考虑到金融机构可用7月下调存款准备金率释放的部分流动性归还8月到期MLF等因素，2021年8月16日人民银行开展6000亿元MLF操作（含对8月17日MLF到期的续做）和100亿元逆回购操作，8月18日人民银行以利率招标方式开展了100亿元逆回购操作。充分满足金融机构流动性需求，保持流动性合理充裕。此外，LPR已连续16个月不变：8月1年期LPR报3.85%;5年期以上品

前沿资讯 | 行业公司

碳中和：有望催生百万亿市场 联合国近日发布了《气候变化2021：自然科学基础》报告，对日益加深的气候紧急情况发出了有史以来最严厉的警告，并预测未来几十年全球所有地区的气候变化将加剧。事实上，我国“十四五”规划纲要提出的“碳达峰”、“碳中和”目标，将使得单位国内生产总值能耗和二氧化碳排放大幅降低。有专家指出，基于各种估算，未来三十年内，中国实现碳中和所需的绿色低碳投资规模应该在百万亿元以上，也可能

前沿资讯 | 微博广场

曹中铭（知名独立财经撰稿人）：无论是对老股的炒作，还是对挂牌新股的追捧，市场资金都不可太任性。就监管而言，也有必要采取相应的措施。比如，个股炒作背后，不排除有大资金在操纵市场，以及内幕交易情形的发生。对于像H 公司出现的股价异动现象，不能仅仅只下发关注函了事，更应该利用大数据系统持续监控，一旦发现有违法违规行为出现，应及时介入调查，并作出严厉的处罚。与此同时，上市公司方面也要做好信披工作，切不可让

封面文章 | 宁德582亿融资的背后：定增市场有望重回万亿

8月12日晚，新能源汽车扛把子，今年以来市值连续超越中国平安、五粮液、招商银行，甚至一度与建设银行平起平坐的宁德时代，抛出了一份非公开发行股票融资计划的公告，拟募集资金高达582亿元。一般而言，极度繁荣的市场会催生许多规模极大的融资行为，比如2007年大量超大规模的金融公司借牛市上市，但超级赛道的超级企业的超级融资，往往也是行情见顶的征兆，2008年中国平安抛出高达1600亿元的定增虽然未能成

宏观·策略 | 灾难投资法（中）

我们假设一位投资者，名叫周星星，看看其运用灾难投资法投资投资深圳股市成效如何。当然，先定下规则。历史上，深圳综合指数（399106）于1993年2月368点终结大牛市，随后1994年7月底跌至94点，跌幅74.5%，此乃深圳股市历史最大跌幅。入市规则是当深圳综指跌幅超60%时入市，当跌幅超65%时加码，当跌幅超70%时用完所有资金抄底。 周星星同学当深圳综指自368点开始下跌，1994年4月份跌

宏观·策略 | 经济减速：地产调控会不会放松？

我们究竟能否承受地产投资下行给经济带来的冲击？根据最终测算结果，地产投资增速回落对于经济增长的影响相对可控，短期调控政策放松的必要性不强。 地产投资对经济影响究竟多大？ 一直以来，房地产投资就是拉动我国经济的重要力量。不过，今年以来的地产调控措施已经使得地产投资的领先指标趋于走弱，这或将对后续地产投资增速形成拖累。 7月底政治局会议对于经济增长的担心有所加强，而前期地产调控政策效果的持续显现

宏观·策略 | 中期调整到来，安全第一

当以贵州茅台为首的白酒股开始放量跌破牛熊分界线的年线之后，以“茅”为标杆的时代要结束了。果不其然，当前市场各种“茅”逐渐倒下，抱团股开始分化、瓦解，市场重新走向各自为战、割地为王的模式，如本周内的“器茅”迈瑞医疗出现了放量暴跌，开启熊市调整模式。 今年春节后，前几年涨幅巨大的大消费和医药牛股开始陆续走熊，其中就是以跌破牛熊分界线年线为标志性的技术信号。就像检测试剂的龙头安图生物，高瓴资产一季度建

宏观·策略 | 美股的风险与A股的机会

我们用中美两个市场的估值数据做个对比，从市盈率PE、PB、股息率、风险溢价等指标来判断中美两个市场的系统性风险大小，看看两个市场的泡沫谁更大。最后也补充了一下A股各行业的估值对比，对比金融地产、煤炭有色，及科技新兴产业、白酒消费行业，可以看到，某些行业的风险甚至已经达到了前无古人、后无来者的阶段。 美国三大指数的估值水平 从道琼斯工业指数PEBands可以看到，自1994年以来，道琼斯指数目前

宏观·策略 | 罗莱生活：中期业绩高成长低估值有安全边际 20

本期股市动态30指数收于1419点，较上期下跌0.26%，同期上证指数下跌0.9%，创业板指下跌8.54%。股市动态30指数成立以来上涨41.9%，同期上证指数上涨10.43%，创业板指上涨62.73%。成分股中国国航、广州酒家、春秋航空等个股涨幅靠前，福耀玻璃、浪潮信息、丽珠集团等个股跌幅居前。 本期成分股重大事项及评论： 罗莱生活（002293）：8月20日，据罗莱生活发布2021年半年度

趋势·市场 | 大盘宽幅震荡短线仍需整理

近期，在个股成交活跃的背景下，沪深两市日成交金额连续22个交易日站在万亿以上。不过，成交量大并不意味着市场只涨不跌。7月下旬以来，A股主要指数呈现出宽幅震荡格局，有别于之前一段时间的窄幅波动。（见图一） 图一：上证指数日K线形态技术分析 由图一可见，上证指数在高点连线位置遇到了较大压力。7月23日，上证5日、10日、20日、30日等4条常用均线在收盘价3550点附近聚合。之后，又随着大盘调

趋势·市场 | 风格切换：科创见顶权重见底

笔者在此前的专栏文章《8月迎来“N”字型上升》中论述的是：8月份整体运行在一段震荡上升中。从市场的实际走势来看，上证指数是冲高回落，那8月下旬是否还会有这一段上升呢？笔者认为8月份的整体上升仍然没有彻底结束，还有一段冲高的潜力。 市场是分化的。创业板指数在7月22日的3576点见了阶段高点的概率最大。从创业板的日K线图上来看，7月22日见阶段高点，8月上旬确认高点，构筑一个大“M”头或者是后续构

趋势·市场 | 新研股份：违规、赔偿股东陷入“多事之秋”

截止8月18日收盘，沪指报3485.29点，涨1.11%，成交额为5355亿元;深成指报14454.11点，涨0.72%，成交额为6617亿元;创指报3248.37点，涨0.75%，成交额为2836亿元。盘面上，证券、有机硅、数字货币等板块涨幅居前;食品加工、电子制造、储能等板块跌幅居前。 大宗交易市场上，8月12日-8月18日，5个交易日里沪深两市共发生大宗交易692笔，其中深市成交328笔，

趋势·市场 | 神火股份：产品量价齐升上半年业绩大增

本统计期内（8月12日至8月18日），A股在3500点左右震荡，上市公司已进入中报密集披露期，业绩超预期个股有望受青睐。 从行业资金流向看，本期非银金融、银行、房地产三个行业呈现净流入状态，金额分别为101.85亿元、11.45亿元、1.77亿元。电子、电气设备、医药生物等净流出居前，金额分别为433.68亿元、431.43亿元、278.25亿元。 个股方面，除去停牌股票，净流入个股数量有10

趋势·市场 | 融资客抛售新能源汽车产业链

本统计期末（2021年8月12日-8月18日），两融余额为18472.9亿元，较期初（8月12日）的18577.14亿元下降104.24亿元，下降幅度为0.56%。较上期（8月4日）的17741.97亿元上升730.93亿元，上升幅度为4.12%。区间两融余额走势与整体市场基本一致，呈现冲高回落的态势。 从行业层面看，申万28个一级行业中，仅有9个行业呈现净买入状态，占比仅有32.14%，同时相

深沪港通 | 紧货币预期增强全球市场遭动荡

美联储7月议息会议纪要的影响力在持续发酵，美联储鹰派信号强烈。当地时间周四，美国三大股指收盘时涨跌互见，虽然涨跌幅并不显著，道指收盘还是跌至两周来新低，标普500指数和纳指在科技巨头普遍小幅上涨的带动下，最终轻微收涨。欧洲股市周四受到了美联储缩表信号的波及。伦敦、法兰克福和巴黎等主要股市的跌幅，全都创一个月以来新高。 最为惨烈的是大宗商品期货市场。新加坡铁矿石期货下跌12%，大连铁矿石期货下跌7

深沪港通 | 三花智控：两大主业向好上半年业绩亮眼

据东方财富Choice数据显示，截至A股8月18日收市，沪股通已用额度42.81亿元，当日额度使用率8.23%，当日剩余额度477.19亿元。深股通已用额度31.37亿元，当日额度使用率6.03%，当日剩余额度488.63亿元。从成交额来看，本周沪股通合计成交598.78亿元，深股通合计成交金额为693.41亿元。 个股方面，陆股通前十大活跃股有迈瑞医疗、美的集团、通威股份、招商银行、药明康德、

深沪港通 | 舜宇光学科技：静待手机升级加速蓄力车载高速增长

上半年净利润略优于预期 2021年上半年，顺宇光学收入同比增长5.1%至198.3亿元人民币，主要受三打主要产品出货量增长推动;毛利同比增长34.5%至49.5亿元人民币，毛利率同比提高5.4个百分点至24.9%，主要受惠光电产品及光学仪器毛利率提升;由于加大了车载领域及AR/VR领域的研发投入，公司研发费用占收入比例同比提高1个百分点至6.7%;净利润同比增长52.4%至27.1亿元人民币，整

行业·公司 | 嘉元科技：轻薄化带来高溢价

市场方面，A股本周出现罕见的大调整，银河证券认为，主要原因来自经济运行逐步放缓以及交易层面有调整需要两个方面。 经济层面：7月经济数据有所下滑，经济下行压力逐步显现，主要是需求高峰已过，出口订单回落，同时新冠疫情影响了我国国内消费，严格的房地产调控逐现成效，工业增加值回落，基建行业持续低迷。经济下行压力未来或进一步强化，但持续下行的经济会带来流动性宽松的预期，货币政策宽松信号较强，需关注政策面态

行业·公司 | 蒙娜丽莎：产能持续扩张渠道加速下沉

《动态》：蒙娜丽莎于8月11日发布了发行可转债的公告，您可否为我们介绍下详细情况？ 孔铭：公司于今年8月16日公开发行可转换公司债券，本次不安排网下发行。发行规模11.6893亿元，债项评级AA，根据8月12日中债同等级企业债到期收益率4.3450%测算，债底约为91.1元，8月12日蒙娜转债平价为103.42元，债底和平价为申购提供较强安全垫。 《动态》：请问公司的主要生产经营地在哪里？是否

行业·公司 | 新纶科技：预计投资者索赔损失约1.15亿元

传闻1 投资者索赔金额达到5.21亿元。 求证：不属实。 近日，有投资者咨询新纶科技（002341）：“有报道说公司周一股东大会的时候（8.9日）交流说投资者索赔金额达到5.21亿元，请问是否属实？” 对此，新纶科技在互动平台回复投资者相关提问时表示消息不属实，公司欢迎媒体同仁在以事实为依据、客观准确的基础上对公司进行监督报道，但对于发布不实新闻、恶意中伤公司的情形，公司会持续关注，必要时

行业·公司 | 简析财务会计和内部审计对企业的意义和作用

摘要：在整个企业的经营发展过程中，我们可以发现其财务会计以及内部审计它占据着较为重要的地位。本篇文章中，我们主要是简单的探讨财务会计以及内部审计对企业的意义和作用。

行业·公司 | 金龙鱼：成本上升影响业绩渠道下沉持续推进

益海嘉里金龙鱼粮油食品股份有限公司（简称“金龙鱼”，代码：300999）今年上半年成本上升导致利润承压，即使业绩不佳，由董事长郭孔丰先生领衔的高管路演活动，仍然吸引到了GIC、UBS等知名外资及保银投资等知名内资机构积极调研，双方主要围绕上半年经营遇到的一些问题以及下半年的一些影响因素进行了沟通和讨论。 上半年业绩承压 根据公司公告，今年上半年实现收入1032.30亿元，同比增长18.69%;

行业·公司 | 良品铺子：稳居头部阵营但难一枝独秀

良品铺子创立于2006年，是国内休闲零食行业头部企业，目前公司已完成肉类零食、坚果炒货、糖果糕点等多个品类的产品布局。 良品铺子一直处于行业的领军位置。但随着百草味、三只松鼠快速崛起以及其他零食品牌遍地开花，在后期发展中若想要一枝独秀，良品铺子仍需面临多项挑战，但在前期积累的优势下，其稳居第一梯队的局面短期来看不会更改。 高景气行业中的佼佼者 随着生活水平上升，消费升级，休闲零食成为民众消费

行业·公司 | TCL“十年战略”：3个全球领先 2个世界级企业

TCL（集团）整体营收已摸到世界500强的门槛。 2021年上半年实现营业收入1152亿元，同比增长89%，净利润107亿元，同比增长460%。其中，TCL科技实现营业收入743亿，同比增长153%，实现净利润92.5亿，同比增长7.65倍。TCL实业上半年完成营业收入508亿元，同比增长36%，实现净利润33.5亿元，同比增长294%。 “我们原来的目标是全年2200亿，现在两个板块合并抵消

行业·公司 | 凡拓数创：毛利率下滑 频繁遭受处罚

广州凡拓数字媒体科技有限公司（以下简称“凡拓数创”）是一家地产数字创意营销服务企业，业务涵盖VRT互动看房系统、数字创意影像、大数据3D可视化、数字化体验中心与展厅，主要服务于产业园、产城产办、房地产等领域。 2020年12月，凡拓数创递交招股书，拟申请登陆创业板，并募资约3.50亿元用于数字创意制作基地项目、数字创意研发中心升级项目、营销网络升级及数字展示中心建设项目建设，以及补充内部流动资金

行业·公司 | 菜百股份：收入依赖华北增长速度放缓

8月13日，证监会发布消息称，按法定程序核准了北京菜市口百货股份有限公司（以下简称“菜百股份”）的首发上市申请。资料显示，菜百股份主营业务为黄金珠宝商品的原料采购、款式设计、连锁销售和品牌运营。此次IPO，菜百股份拟募集资金12.50亿元，用于营销网络建设项目、信息化平台升级建设项目、智慧物流建设项目以及定制及设计中心项目。 《股市动态分析》记者发现，菜百股份地域局限性明显，而且业绩增速放缓，更

行业·公司 | 调味品：向上拐点渐行渐近

调味品是食品饮料中的刚需领域，具有必选消费属性，由于用量大，购买频次高，企业通常现金流充沛、盈利能力上佳，以酱油、蚝油等为主的调味品一直深受资本青睐。 受疫情导致需求疲软、原材料涨价、社区团购等一系列负面因素影响，板块向下深度调整了一年。随着4个影响因素逐步出清，调味品的向上拐点越来越近。 四大因素冲击 2020年下半年开始，绝大部分调味品个股陷入了长达一年的调整期，海天味业虽然有龙头属性加

行业·公司 | 环保：被遗忘的低估值板块

最近两三年，除了金融、地产之外，还有一个被市场冷落很久的板块，这就是环保。曾经的环保也是A股的香饽饽，被当作成长股的典范，投资者趋之若鹜，牛股层出不穷。而今，当近些年被广泛追捧的白酒、互联网、教育等板块“不香了”的时候，被市场遗忘了的环保早已来到低估值区域。 估值处于历史底部 环保真是被遗忘了，被遗忘到了什么程度？从环保基金“挂羊头卖狗肉”的行为便可见一斑，例如某环保ETF，持仓清一色的新能源

行业·公司 | 股神榜：荣盛石化、南钢股份、江山欧派

上期荐股排名（2021年08月09日-2021年08月20日） 累计排名 收盘收益=（本期收盘价—上期收盘价）/上期收盘价。 本期累计收益率=（1+上期累计收益率）*（1+本期收益率）-1。 大盘表现：1、当期大盘表现为上证指数两周涨跌;2、累计大盘表现为截止当期末上证指数年内涨跌。 编辑笔记 国泰君安收盘收益：10.78% 中文在线（300364）：腾讯系正式入股。公司公告

行业·公司 | 风险警示：新莱应材、康希诺、龙马环卫

新莱应材300260 公司销售给德国商先创的产品主要为高纯及超高纯应用材料（角阀、球阀等），销售给比亚迪的主要产品为高纯及超高纯应用材料（管道、管件等）。截止目前德国商先创在手订单为0.77万元，预估该客户年度的接单金额约为120万左右，未来也会有一定的成长;比亚迪截止目前暂无在手订单，比亚迪为公司2019年开始合作的新客户，预估该客户年度的接单金额约为100万左右，未来也有一定的和合作成长

机构·理财 | 汇添富过蓓蓓：今年消费难出彩新能源已不便宜

在这几年的公募大发展中，除了“坤坤”、“蔡总”等男明星基金经理，还有一批美女基金经理也出类拔萃，比如基民们耳熟能详的“医药女神”——中欧的葛兰。不过，我们今天关注的是来自汇添富那位有“指数女神”之美誉的过蓓蓓。 “女神”业绩如何？ 过蓓蓓是中国科学技术大学金融工程博士研究生，曾任国泰基金管理有限公司金融工程部助理分析师、量化投资部基金经理助理。2015年6月加入汇添富基金管理股份有限公司。现任

机构·理财 | 基金动态：汇添富基金恒越基金

汇添富互联网核心资产六个月亏损约15% 据统计，年内成立的次新权益基金目前业绩最差的是汇添富互联网核心资产六个月。这只基金成立于今年的1月25日，该基金的两类份额合计规模约为61.92亿元。这只基金的基金经理郑慧莲目前实现了业绩双破百，一方面是现任基金资产总规模达到了140.52亿元，另一方面是任职期间的最佳基金回报约为172.26%。 该基金一季报与二季报显示，其7只重仓股一直是腾讯、韦尔、

机构·理财 | 提高选股成功率的妙招

投资者在证券投资过程中都会总结规律，来提高自己选股的成功率。笔者也经常听到身边的朋友来分享交流选股的技巧，基本面技术面角度的都有，有些技巧阶段性成功率还挺高，比如有些投资者喜欢某一技术指标的时候买股票，如果在大盘比较强势的时候，成功率是很高的，但一旦大盘转为平衡市或弱市，那又很容易被挂到山顶上。也有些投资者通过基本面来选股票，但因为基本面的变化周期都比较长，对中短期股票走势的指导意义会比较弱。还有

机构·理财 | 盘面宏观与微观结构关系

股票分析研究分为微观和宏观，以现掌握的可见可知的为基础，向更高和更小级别延伸拓展。 看盘研究个股时，应先从宏观日K线着手，将日K线看明白才能更容易看清、看对盘面细节。 个股宏观分析步骤 第一步，看目标日K线一年以来走势，一些功底深厚者会研究两三年以来的走势，这是为了弄清目标股票长期变化。现在是高？是低？处于什么阶段？这些都可以参考过去表现。 第二步，看目标日K线大概3个月以来的走势。这是了

数据精选 | 本周沪深市场概览

数据精选 | 北上资金持仓、持股变动

数据精选 | 南下资金持仓、持股变动

数据精选 | 一周龙虎榜交易居前营业部买入个股

数据精选 | 重要股东、高管二级市场增、减持明细

重要股东、高管二级市场增、减持明细

数据精选 | 一周成交量大幅增加前50只个股

数据精选 | 一周超大单资金净增（减）仓股前20名

数据精选 | 一周资金净流入（出）额前20名

一周资金净流入（出）额前20名

数据精选 | 本周创出今年以来新高的股票

数据精选 | 一周热点板块表现个股

数据精选 | 十大涨跌幅、换手、振幅、资金流向

数据精选 | 全球主要指数走势点评

数据精选 | 分析师一致预期

分析师一致预期

数据精选 | 股市日历

8月23日星期一 分红实施新奥股份海尔智家中航电子长春燃气格力电器 增发实施爱乐达 财报披露恒顺醋业国旅联合京能电力中材节能养元饮品南都物业洛阳钼业九丰能源东阿阿胶陕国投A盛达资源格力电器顺丰控股光启技术三峡旅游浙江世宝久远银海环球印务日久光电祖名股份南都电源嘉寓股份东富龙美晨生态光线传媒鹏翎股份利安隆创源股份唐源电气浙江力诺中英科技奇德新材利和兴天臣医疗博力威三孚新科纳微科技 8月24日