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2021年15期

前沿资讯 | 国内国际要闻

上半年GDP同比增长12.7% 1-6月，国内生产总值532167亿元，按可比价格计算，同比增长12.7%，两年平均增长5.3%。分季度看，一季度同比增长18.3%，两年平均增长5.0%;二季度增长7.9%，两年平均增长5.5%。分产业看，上半年第一产业增加值28402 亿元，同比增长7.8%，两年平均增长4.3%;第二产业增加值207154 亿元，同比增长14.8%，两年平均增长6.1%;

前沿资讯 | 关键词

关键词：LPR 7月LPR报价与上月持平：1年期3.85%，5年期4.65%。光大证券固定收益首席分析师张旭表示，7月LPR没有变化也在情理之中。随着时间的推移，现有政策的红利将得到更为充分传导。预计未来一段时间内央行仍将充分考虑金融机构对短中长期资金的需求，保持流动性合理充裕。因此，LPR下降可以期待，实际贷款利率的进一步降低更是主旋律。关键词：全面降准中国银行决定于2021年7月

前沿资讯 | 行业公司

光伏：或将涌现市值上万亿公司在新能源领域，当前光伏板块的投资性价比或优于电动车。光伏平价将重塑行业估值体系，碳中和确保长期增长潜力。平安基金下半年策略报告指出，光伏板块15倍-25倍的估值中枢将被彻底打破，作为未来10年可预期的持续成长行业，估值体系或重塑，有望达到30倍的估值中枢。光伏行业属于中国的优势行业之一，当前光伏行业的市值为2万亿元。未来十年，光伏行业市值有望持续增长，或将涌现出一批

前沿资讯 | 微博广场

曹中铭（知名独立财经撰稿人）：近期，私募行业爆出多起奇葩事。个人以为，强化对私募行业的监管，可从多方面入手：对于私募机构的设立，有必要从备案制逐渐过渡到审批制，没有监管部门的批复与许可，应禁止其发行产品;为了更好地保护私募投资人的利益，与公募一样，私募产品应在每个交易日结束后披露产品净值的数据，以让私募变得更加透明起来;严格执行止损操作同样不可或缺;让投资人能够不受任何限制地赎回，对于私募行业而言

封面文章 | 互联网：强监管下的“危”与“机”

6月30日，滴滴出行于美国纳斯达克上市，但与其他企业不同的是，滴滴并没有举办任何仪式或庆祝活动，其上市的新闻也没有成为各大媒体的头条，一切都悄无声息。由于违规收集个人信息的问题，上市没几天的滴滴，等来了国家监管部门的一记重拳。其App不仅遭全面下架，还要持续接受国家网信办等部门的安全审查。此前为了助力国内互联网企业快速蓬勃发展，我国对行业的监管力度一直较为宽松，但去年以来，阿里等龙头互联网

宏观·策略 | 美国放水难收通胀处处显现

自从去年三月美联储宣布无限QE之后，全球主要资产价格立即见底向上。无论是股市、商品还是楼市，甚至是加密货币市场，全部都向上。以前美联储是开直升飞机撒钱，现在则是开宇宙飞船撒钱。根据美国达拉斯储备银行统计，全球实质房价按年升超过6%，超越1989年及2005年峰值水平。其中美国实质房价按年升23.4%，而加拿大则升20%。达拉斯储备银行全球市值房价指数涵盖全球24个国家，其中G7国家及韩国、以色列、

宏观·策略 | 乡村消费大变局

疫情以来，限额以上和限额以下消费呈现明显分化，前者已修复到疫情前水平，而后者仍然低迷。限额以上消费的快速增长，主要拉动来自于乡村。疫情使得乡村消费向线上“转移”，对限额以上消费形成有力支撑。在乡村消费“变局”之下，那些深耕乡村的网络零售龙头或将更为受益，而乡村本土的小微零售企业可能面临更大的生存压力。消费呈现明显分化国家统计局月度公布的社会消费品零售总额，是跟踪社会消费情况的重要指标。该数

宏观·策略 | “喝酒吃药”大调整苗头显现

本周是市场公布各大公募基金中报的密集期，由此，我们也可以看到了诸多顶流明星基金经理和一些公募大佬们所管理的基金十大重仓股。当然，鉴于市场并未统计私募机构和QFII以及牛散的持仓，所以我们本周内看到的仅仅只是市场最大的公募机构所发布的基金中报数据而已，具体的一些个股十大持仓机构数据，大家仍然需要耐心地等待半年报公布。但是，不管如何，我们做投资的，仍然需要坚守自己的本心，而不是盲目地去“抄大佬作业

宏观·策略 | 赛道、抱团与陷阱

美股目前处于高位顶背驰阶段，随时会大跌。从港股新经济公司的走势来看，已经呈现出分化走势，而李录减仓比亚迪也是新能源汽车牛市末期的特征，类似于2007年巴菲特减仓中国石油。目前主流机构崇拜的赛道投资法则，究其本质而言，仍是趋势投资。趋势投资不可避免进入正反馈的循环，容易在高位泡沫区域不断依靠场外资金推动价格上涨，最终形成新的抱团陷阱。笔者在年初就预判，2021年是全球股市见顶之年。高估值的美股和

宏观·策略 | 顺丰控股：上半年利润转正积极承担社会责任

本期股市动态30指数收于1413点，较上期下跌1.11%，同期上证指数上涨0.75%，创业板指上涨1.78%。股市动态30指数成立以来上涨41.3%，同期上证指数上涨14.39%，创业板指上涨76.85%。成分股航发动力、浪潮信息、国电南瑞等个股涨幅靠前，华能水电、福耀玻璃、上海环境等个股跌幅居前。本期成分股重大事项及评论：顺丰控股（002352）：根据二季度十大重仓股数据显示，截至6月3

趋势·市场 | 均线修复之后大盘有望上行

在14期的文章中，根据形态、比例、时间三要素综合分析，笔者认为大盘指数当时处于四-c浪的后期阶段。时间方面，四-A浪运行了55个交易日，四-B浪反弹了约13天，四-C浪可能调整34个交易日。那么，现在到了什么位置，浪形又该如何解读呢？不妨先来观察一下跨市场的沪深300指数。（见图一）图一：沪深300指数日K线技术分析由图一可见，5月下旬以来，沪深300指数走势轮廓十分明显，几个高点连线

趋势·市场 | 下跌仍未结束三季度有中期反弹

市场三大指数最近两周震荡分化。上证指数总体是区间内震荡;创业板指数和深证成指则向上突破，现在已经是处于第三次的顶部背离过程当中了。从市场最近的表现来看，仍然是处于题材类个股强势运行过程当中，而权重类相关板块和个股则仍然没有什么大的起色。题材类板块和个股则主要集中于新能源、光伏、半导体芯片及军工板块。笔者预期市场的风格会出现一定的转化。权重类板块和个股会迎来一段中期反弹的机会;而题材类、创业

趋势·市场 | 迪威尔：股东减持股价破发

截至7月21日收盘，沪指报3562.66点，涨0.73%;深成指报15212.60点，涨1.34%;创指报3560.05点，涨2.78%。盘面上，盐湖提锂、汽车整车、锂电池等板块涨幅居前，北向资金全天净买入逾30亿元。大宗交易市场上，7月15日-7月21日5个交易日里沪深两市共发生大宗交易817笔，其中深市成交391笔，沪市成交426笔，合计成交10.37亿股，成交金额为182.64亿元。

趋势·市场 | 天齐锂业：业绩蓄势待发锂盐量价齐升

本统计期内（7月15日至7月21日），A股在3550点左右震荡，上市公司中报的披露将带来一定投资机会。从行业资金流向看，本期仅有国防军工、有色金属两个行业呈现净流入状态，金额分别为22.04亿元、3.47亿元。电子、化工、计算机、医药生物等行业净流出居前，金额分别为199.99亿元、138.35亿元、113.35亿元、94.73亿元。个股方面，除去停牌股票，净流入个股数量有977只，净流出

趋势·市场 | 资源板块受投资者关注

本统计期（2021年7月15日-2021年7月21日）两融余额为18，167.17亿元，较期初（7月15日）上升约85.16亿元，上升幅度为0.47%，较上期（7月1日）余额17，861.47亿元上升约1.71%。从行业层面上看，申万28个一级行业中共有17个呈现融资净买入状态，占比为61%，较上期净买入行业的数量上升了2个，化工、有色金属、国防军工位列净买入状态的前三名，净流入金额分别为34

深沪港通 | 美股重拾升势港股获利颇难

经过短暂调整之后，美股再拾升势，美东时间周四，美股三大指数连续第三个交易日上涨。大西洋彼岸，欧洲央行维持主要再融资利率于0%不变，存款机制利率于-0.50%不变，边际借贷利率于0.25%不变，符合市场预期。目光转到香港，“跨过香江去，夺取定价权”，相信了年初这句揭示年初资金狂热南下现象的人，目前恐怕不赚反亏。美股泡沫何时了？美东时间周四，美股三大指数连续第三个交易日上涨，但涨幅明显收窄。道

深沪港通 | 中环股份：H1业绩大涨产能持续扩张

据东方财富Choice数据显示，截至A股7月21日收市，沪股通已用额度21.39亿元，当日额度使用率4.11%，当日剩余额度498.61亿元。深股通已用额度44.03亿元，当日额度使用率8.47%，当日剩余额度475.97亿元。从成交额来看，本周沪股通合计成交548.40亿元，深股通合计成交金额为709.88亿元。个股方面，陆股通前十大活跃股有五粮液、复星医药、万华化学、东方财富、中国平安、恒

深沪港通 | 华润啤酒：核心大单品表现出色看好中高端放量前景

上半年盈利预告符合市场预期 7月19日晚，华润啤酒（0291.HK）发布正面盈利预告，预计2021年上半年股东应占溢利较上年同期至少增加100%，符合市场预期。 2021年上半年，华润啤酒继续保持稳健增长。量上，华润啤酒销量和行业趋势基本一致，有望实现中高单位数增长;价上，公司高端化推进顺利，预计ASP有望实现中高单位数增长，收入端增速约在13%左右水平。在今年啤酒行业高端化升级顺利推进的背景

行业·公司 | 派能科技：产能扩张驱动增长

市场方面，国金证券认为，尽管短期市场波动有所加大，但不变的主线仍在于业绩。中报预告窗口阶段，业绩增长超预期的公司表现仍相对强劲。当前市场对中报业绩一致预期较强的是，资源品类的周期股和半导体、新能源等科技股业绩增速大概率超预期，中游行业存在较大的预期差。中报行情之后，市场仍面临一些潜在的压力。首先，当前债券市场亢奋的乐观情绪或迎来修正。后续地方专项债供给或持续加快投放，资金面仍面临一些扰动。其次

行业·公司 | 晶盛机电：H1业绩大涨多业务前景可观

《动态》：晶盛机电于7月9日发布了2021年半年度业绩预告，您可否为我们介绍下详细情况？孔铭：公司预计2021年上半年归属于上市公司股东的净利润达5.53亿元至6.36亿元，比上年同期增长100%至130%。报告期内，国内光伏行业持续发展，下游硅片厂商积极推进扩产进度，公司把握行业发展趋势，加强市场开拓，提升服务品质，实现订单量、营业收入规模及经营业绩同比大幅增长。《动态》：公司如何看待蓝

行业·公司 | 传闻求证：广汇能源、润建股份

广汇能源：碳中和不会大幅增加企业成本传闻1 碳中和会大幅增加企业成本。求证：不属实。近日，有投资者咨询了广汇能源（600256）：“全国碳交易市场已经开市，广汇能源作为一个高排放企业，是否会大幅增加企业成本？”对此，广汇能源表示，在碳达峰、碳中和的背景下，各方对温室气体排放管理预期在逐渐上升，因此涉及碳排放的企业，要从推动企业低碳转型的高度正确看待碳交易带来的机遇和挑战。通过有利的减

行业·公司 | 海康未来继续碾压大华？

安防行业竞争格局比较稳定，基本就是海康和大华，其他有一定知名度的公司估计就是华为。在一个竞争格局比较稳定的行业，买有竞争优势的企业，合适价格买入，大家都懂，但问题是行业得有增长前景，如果没做研究，你可能会觉得马路、医院、图书馆、政府的办公大楼等等都装满了摄像头，后面哪还有需求？其实还有很多场景的需求，行业走的路径从“看得到”到“看得清”到“看得懂”，从像素很差，要人工去事后查询到像素很高的智能

行业·公司 | 广日股份：行业被低估多举措发展

广州广日股份有限公司（简称“ 广日股份”，证券代码600894）接受了中庚基金管理有限公司潘博众的调研，就市场及投资者关注的行业及公司方面的主要问题做了详细的沟通。电梯是夕阳行业？调研首先被问到的就是公司如何看待电梯市场被看作为“夕阳行业”。广日股份方面的回答是：“电梯行业被市场低估，甚至被视为‘夕阳行业’，主要是受到了房地产行业在爆发式高速增长后增速放缓的影响。根据近三年的市场数据，房地

行业·公司 | 贝泰妮：赛道红利不容忽视品牌矩阵仍待完善

功能性护肤品是护肤品行业中近年增速最为迅速的细分赛道。功能性护肤品在此前常常以“药妆”概念出现在消费者面前，主要指以医学理论为核心指导思想，突出专业性、针对性、功效性、安全性，以解决轻微肌肤问题。在功能性护肤品这个细分赛道中，最令投资者关注的龙头企业就是贝泰妮。2021年，贝泰妮在深交所创业板上市。实际上，贝泰妮的明星品牌“薇诺娜”是滇虹药业2008年孵化的多个项目之一。滇虹药业主要从事药品生

行业·公司 | 宁德时代：高成长还是高泡沫？

目前A股中，新能源板块是最受热捧的当红炸子鸡，而宁德时代又是新能源中备受关注的“香饽饽”。2020年末以来，宁德时代股价进入高速上升期，从200余元一路飙升至今年7月的500余元，市值如今已达到1.3万亿。今年2季度，公司还成为了基金重点持仓股之一。然而，随其股价飙升的还有市盈率。今年来宁德时代市盈率TTM普遍高达200倍左右，最低也有120倍。关于宁德时代的争议越来越大，一方认为其所处行

行业·公司 | 善水科技：经营决策待商榷募资扩产“大跃进”

九江善水科技股份有限公司（以下简称“善水科技”）近日过会成功，这次IPO，善水科技拟向社会公开发行人民币普通股不超过5366.00万股，拟募集资金13.13亿元，其中12.60亿元用于“年产6.1万吨氯代吡啶及1.5万吨2-氯-5-氯甲基吡啶建设项目”，5272.66万元用于研发大楼建设项目。虽说闯关成功，但这并不意味着善水科技就完美无暇、可以“闭眼买入”。《股市动态分析》记者发现，善水科技业

行业·公司 | 雅艺科技：严重依赖出口业务研发投入仍待提升

2020年11月，雅艺科技首次递交招股说明书，拟登陆创业板。此次雅艺科技拟公开发行人民币普通股（A股）不超1，750万股，募资约4.03亿元用于年产120万套火盆系列、气炉系列生产线及厂房建设项目、研发中心建设项目、补充流动资金等。2021年7月15日，雅艺科技成功过会。不过，《股市动态分析》记者研读招股书后发现，雅艺科技仍然有诸多问题需要引起市场警惕。首先，近年来雅艺科技严重依赖出口业务，外销占

行业·公司 | MLCC：价格或持续上涨至明年

多层陶瓷电容器（MLCC）被誉为“电子工业大米”，是目前用量最大、发展最快的片式元器件之一，它被广泛运用于消费电子、通讯、汽车电子等领域。受益智能手机及汽车电子需求放量影响，加上上游因疫情导致MLCC产出大国马来西亚的供给收缩，产业链最近进入供货紧张状态，海外巨头已纷纷提价，国内厂商尚未跟随，但交货期已经延长，未来有提价预期。有券商说，本轮价格上涨或将持续至明年。需求增长是最大驱动力 201

行业·公司 | 面板：巨头预告超预期行业迎来收获期

7月13日及14日，京东方A与TCL科技相继发布了2021年上半年业绩预告，数据显示两位行业领军企业的业绩均大超预期。其中，京东方预计归母盈利：125亿元-127亿元;比上年同期增长：1001%-1018%。TCL科技预归母净利润65亿元-69亿元，同比增长438%-471%。展望未来，随着行业整合的进行和行业集中度的继续提升，LCD行业正由投资驱动的高速发展逐步进入成熟期，由供给密集释放带来

行业·公司 | 股神榜：洋河股份、京东方A、长亮科技

上期荐股排名（2021年07月12日-2021年07月23日）累计排名收盘收益=（本期收盘价—上期收盘价）/上期收盘价。本期累计收益率=（1+上期累计收益率）*（1+本期收益率）-1。大盘表现：1、当期大盘表现为上证指数两周涨跌;2、累计大盘表现为截止当期末上证指数年内涨跌。编辑笔记安信证券收盘收益：10.67% 中微公司（688012）：国内刻蚀龙头进入快速放量

行业·公司 | 风险警示：海能实业、哈森股份、克明面业

海能实业300787 近期发布2021年半年度业绩预告称，归属于上市公司股东的净利润比上年同期下降38%-43%，扣除非经常性损益后的净利润比上年同期下降36%-43%。公司上半年客户订单充足，1-6月接收订单金额比去年同期增长53%。但是，受芯片紧缺及越南海能因疫情临时停工等影响，2021年1-6月预计实现营业收入82，664.71万元，较上年同期增长28%，归属于上市公司股东的净利润同比

机构·理财 | 聚焦科技+消费优质赛道华夏成长机会一年震撼来袭

根据各大机构近期发布的下半年策略报告，未来半年仍将保持盈利上行、剩余流动性下行，风险偏好有望震荡向上，在周期风格继续保持优势外，成长风格有望占优。成长风格应该兼顾短期景气和长期性价比，下半年相对看好新能源、半导体、医药、消费等机会。记者获悉，华夏基金将重磅推出布局科技+消费优质赛道的新基金：华夏成长机会一年持有期混合型证券投资基金（代码：012098）。这是一只专注于消费升级及科技创新大背景下

机构·理财 | 华夏基金——国内首家承诺“碳中和”具体目标和路径的公募基金公司

2021年7月9日，经ESG业务委员会决议通过，华夏基金提出了自2021年起实现运营活动“碳中和”的目标，成为国内首家明确提出“碳中和”具体目标和实施路径的公募基金公司。华夏基金总经理李一梅表示，“可持续发展是时代的主题，‘2030年碳达峰、2060年碳中和’是中国作为负责任大国的担当，更是每一家中国企业应履行的社会责任。华夏基金将积极响应国家‘碳中和’号召，提前实现本机构运营活动‘碳中和’，

机构·理财 | 基金动态：博时基金金鹰基金

博时基金：遵循产业趋势挖掘龙头二次成长曲线近期，博时基金基金经理肖瑞瑾表示，我们所有的投资一定是以产业趋势出发，按照产业不同的发展阶段，对企业的生命周期做明确界定。同时关注企业的竞争格局和二次成长曲线，力争挖掘出能够自我迭代的优质企业。肖瑞瑾透露，下半年，市场还是处在一个转型过程之中，跟实体经济新旧动能转换非常一致，科技科创应该是未来两年市场的主线。“如果创业板设立两年左右开始成熟，指数进

机构·理财 | 与泡沫共舞易低买高卖难

曾经有人向杰西-利弗莫尔请教他的投资策略是什么，他答道“ 低买高卖”。道理看似简单，但人们的做法往往相反，总是高买低卖，对股票和基金都是如此。对于股票，在股票大幅上涨后，市场的关注度高，写研究报告推荐的分析师也多，笔者很少见到在股票绝对底部的时候有分析师去推荐，有的股票甚至一两年都没有一篇研究报告去覆盖，但一旦这个股票短期翻倍，推荐的报告如雪花般涌现。多数投资者对股票的真实价值没有判断，很容易被市

机构·理财 | 深度剖析“止损

“止损”是交易过程中非常重要的环节。交易必然要面对失败，失败时要知道认错，认错就得止损。实际上大部分人都具有止损意识的，只是执行时不愿去做。在止损面前，总有各种各样的因素影响操作者，导致大部分人都做不到如机器般毫无情感地去执行操作。尽管有止损意识，但是到该止损时犹豫不决，出现顾虑和幻想，这是止损做不好、执行不到位的重要原因。实操中每个人都遇到过在止损后个股立马大幅拉起的情况。但是，止损后马上拉

数据精选 | 本周沪深市场概览

本周沪深市场概览

数据精选 | 北上资金持仓、持股变动

北上资金持仓、持股变动

数据精选 | 南下资金持仓、持股变动

南下资金持仓、持股变动

数据精选 | 一周龙虎榜交易居前营业部买入个股

一周龙虎榜交易居前营业部买入个股

数据精选 | 重要股东、高管二级市场增、减持明细

重要股东、高管二级市场增、减持明细

数据精选 | 一周成交量大幅增加前50只个股

一周成交量大幅增加前50只个股

数据精选 | 一周超大单资金净增（减）仓股前20名

一周超大单资金净增（减）仓股前20名

数据精选 | 一周资金净流入（出）额前20名

一周资金净流入（出）额前20名

数据精选 | 本周创出今年以来新高的股票

本周创出今年以来新高的股票

数据精选 | 一周热点板块表现个股

一周热点板块表现个股

数据精选 | 十大涨跌幅、换手、振幅、资金流向

十大涨跌幅、换手、振幅、资金流向

数据精选 | 全球主要指数走势点评

上证综指近段时间以茅台为代表的消费股也出现持续阴跌状态，而金融地产同样弱势，因此指数全靠芯片、新能源支撑。沪深300 沪深300指数内部分化明显，以芯片、新能源为代表的新抱团板块甚至开始对白酒、医药开始虹吸资金。科创50 科创板块近期走势抢眼，板块总市值终于超过了五粮液，不过，半导体虽然高景气，但估值、涨幅都巨大。深证成指走势还是比较稳定的，新能源以及集成电

数据精选 | 分析师一致预期

数据来源：东方财富choice） 1、本数据系在近2个月内，调整幅度大于5%、预测机构数大于7 家、一致预期不断调高的股票。 2、一致预期EPS（每股收益）：近3月内，机构影响力和发布时间影响力双重加权计算。

数据精选 | 股市日历

7月26日星期一停牌ST九有川发龙蟒菲达环保卫宁健康新诺威分红实施机电B股梅花生物澳柯玛股份流通聚石化学永创智能汇顶科技招商轮船信达地产申昊科技威唐工业延江股份星云股份金太阳英飞特星帅尔协鑫集成金浦钛业 7月27日星期二停牌ST 九有川发龙蟒菲达环保卫宁健康分红实施大名城B海欣B 股凯赛生物地素时尚福鞍股份工业富联内蒙一机上柴股份山东黄金盘江股份东方创业人福医药中船科技泰山石