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2022年08期

社评 | 加速应对老龄化挑战

相当长一段时间以来，人们一直都在思考如何应对老龄化社会带来的诸多挑战。不过，在内心深处，不少人还是倾向于认为人口老龄化相对而言是个慢变量，与经济增长和就业等相比是“不急之务”。最近两三年来发生的一系列事情表明，老龄化社会的来临及其所带来的挑战，可能比人们预想得要快要多，需要各方引起重视，及早应对。当一个社会处于经济高速增长的阶段，人们更习惯于将资源投向更具生产力的人群，以求得投入产出最大化。毋

财经速览 | 当前最迫切的改革是推动劳动力继续转移和加快市民化

实质性推进改革，首先必须找出改革的红利所在。如果对中国收入不平等指数进行分解，可将其分为城市内部的收入不平等、农村内部的收入不平等和城乡之间的收入不平等三个部分。研究发现，约50%的收入不平等来自城乡差异。我们假设如今仍如此。而新的研究表明，农村内部的收入不平等有所提高，这意味着在剩余50%的收入差距因素中，来自农村内部的贡献较大，城市居民收入不平等的贡献相对较小。由此可见，不平等在很大程

财经速览 | 中国云市场的新挑战

（《财经》2022年第7期“中国云市场的新逻辑”）随着科技发展，云市场发展越来越大。如本文所言：中国市场虽暂时处于云转型中前期，发展路径和盈利模式的确与海外同行有差异，但不能忽视共性，无论是海外成熟市场还是中国市场，“云转型”趋势是确定的。随着国内产业成熟度提升，双方最终一定会“殊途同归”。在这个过程中，问题、挑战都是正常现象。无论是国家队，还是民营科技巨头，或是数字化市场上各种基因类型的

财经论衡 | 大通胀时代：反思现代货币理论

2008年全球金融危机之后，西方世界陷入“公共债务陷阱”，政府债务杠杆率达到了二战结束以来的峰值——远远超过马斯特里赫特条约所认定的60%可持续水平，但是，并未发生主权债务危机。如同持续的低通胀为宽松的货币政策创造了空间一样，零利率或负利率也提高了积极财政政策的可持续性。两者形成了一个闭环，为现代货币理论（Modern Monetary Theory， MMT）及其政策主张——“财政赤字货币化

封面文章 | 保供汽车业

2021年6月10日，吉林长春市的中国一汽红旗工厂总装车间生产线。图/中新新冠肺炎疫情突袭的2022年这个春天，东北和华东两大汽车工业重镇，昼夜不停的流水线被迫停滞。一辆汽车由一万多个零部件构成，少了发动机活塞、雨刮器等任意看似不起眼的零件，都无法生产。涟漪扩向全国，中国汽车业正遭遇前所未有的供应链危机。从生产和消费等多重维度，汽车都是中国经济当之无愧的支柱产业，3月至今，吉林、上海等

封面文章 | 疫情后谁会买车？

2024年4月21日，2021上海车展上的观众。图/法新 “各地不得新增汽车限购措施，已实施限购的逐步增加汽车增量指标。”4月13日的国务院常务会议，为促进汽车消费作出最新部署。作为汽车行业主管部门的工业和信息化部迅速跟进。工信部新闻发言人罗俊杰在4月19日的国务院新闻办发布会上表示，将完善新一轮新能源汽车下乡活动，启动公共领域车辆全面电动化城市试点。新一轮的促进汽车消费政策已经箭在弦上

经济全局 | 解析一季度GDP增4.8%

4月18日，国家统计局发布了2022年一季度中国经济运行情况。数据显示，一季度国内生产总值270178亿元，同比增长4.8%，比2021年四季度环比增长1.3%。分产业看，第一产业增加值10954亿元，同比增长6.0%;第二产业增加值106187亿元，增长5.8%;第三产业增加值153037亿元，增长4.0%。《财经》记者了解到，数据发布前，多家机构预测值低于5%。平安证券预计约为4.9%

经济全局 | 稳外贸蓄力，出口下行拐点出现？

“Which one do you prefer？（你更喜欢哪一款？）”4月16日上午，广东省纺织品进出口股份有限公司的两位主播，在广交会的网页上直播推介一条条五颜六色的童装半裙。直播台前贴着一张纸，写上了两个邮箱地址。网页还设置有“发送名片”“聊天”“商品列表”等功能。受新冠肺炎疫情影响，第131届中国进出口商品交易会，即“广交会”以“联通国内国际双循环”为主题，主要以线上方式进行。据官方介

经济全局 | 制造业投资发力

“中国制造” 在全球产业链供应链体系中的影响力持续攀升。图/IC 4月15日，在国家发展改革委举行的专题新闻发布会上，国家发展改革委投资司司长欧鸿介绍了今年的投资情况。“今年前两个月，全国投资增长12.2%，实现良好开局，稳投资工作取得积极成效，呈现出不少亮点和特点。” 从投资领域看，制造业投资和基础设施投资增势较好。1月-2月制造业投资延续了去年以来快速恢复的势头，成为拉动投资增长的重要动力

经济全局 | 多维度认识GDP增速

新冠疫情暴发以后，服务业增速持续落后于GDP 增速。图/澎湃影像 2022年一季度，新冠肺炎疫情在广东、上海、山东、吉林等全国多个地区出现反弹，长三角和珠三角是中国经济最活跃的区域，也是本轮疫情形势较为严峻的两个地区。在此背景下中国一季度GDP同比增速达到4.8%，好于市场预期。历史上看，GDP增速是反映经济总量最好的指标，GDP增速与居民可支配收入、就业、企业盈利和研发投资高度相关，GDP

经济全局 | “统一大市场”如何建？

一石激起千层浪。 4月10日，《中共中央国务院关于加快建设全国统一大市场的意见》（下称《意见》）正式出台。《意见》提出，中国将从基础制度建设、市场设施建设等方面打造全国统一的大市场。明确要建立统一市场制度规则、打破地方保护和市场分割、打通经济循环关键堵点、促进商品要素资源畅通流动等，建设高效规范、公平竞争、充分开放的全国统一大市场。过去几十年，尤其是2001年中国推行所得税分成改革前，企

经济全局 | 英国首相承认违法聚会

2021年10月，英国首相约翰逊（右）与财政大臣苏纳克。英国选民不喜欢制定规则的人带头破坏规则，更不喜欢制定规则的人把他们当作傻子一样耍弄。所以，长期来看，“制”法犯法的约翰逊和试图保他的保守党都会因此付出沉重的代价。图/法新 2022年4月19日，英国国会自复活节休假后复会，自然，英国首相约翰逊因“派对门”被警方罚款一事，成了这次复会辩论中的主要议题。约翰逊在国会质询中再次就此道歉，但他表

经济全局 | 北欧“新冠婴儿潮”启示

2月23日，韩国政府统计数据显示，该国2021年全年生育率为平均每名妇女生育0.81个婴儿，从2020年的0.84进一步下滑，创下有统计历史以来的新低。不过，在地球另一边，芬兰、挪威、荷兰和冰岛在2021年却因为新冠疫情迎来“新冠婴儿潮”，法国和德国的生育率经历短暂下滑后，也攀升回原有水准。考量到避孕产品供应和医疗服务可能中断，联合国人口发展基金曾在2020年4月27日预测，由于疫情可能导

特别报道 | 人民币汇率颠簸，外贸商避险之困

中国人民银行总行大楼。图/视觉中国接连三天，人民币汇率持续下行。4月20日-22日，人民币对美元汇率中间价连破6.39、6.40、6.45关口，22日盘中一度突破6.47。老梁的心神也随汇率起伏而不安，从事跨境电商出口十余年，人民币汇率从未像今天这样困扰着他。老梁主要通过eBay和亚马逊两个平台向欧洲客户销售户外商品，2021年销售额约为3000多万欧元。2022年一季度，老梁公司的销售额

资本与产业 | 注册制终结“新股不败”

中一签新股，最高跌幅可能达60%，浮亏数万元。2022年，打新稳赚不赔的时代正在一去不复返。 4月19日，有5只新股上市，其中两家破发，三家上涨。两家破发的公司均在科创板上市。 2022年以来，上市新股出现大面积破发。根据《财经》记者统计，截至4月19日，今年A股市场上市的新股有104只，其中59只股票已经破发，约占56.7%，这一破发比例创下近十年新高。其中，跌幅最大的是今年1月在科创板

资本与产业 | 个人养老金制度落地

2021年8月30日，天津市静海区团泊湖西区健康产业园，老人在大型养老社区康宁津园内练习舞蹈。图/新华业界期待已久的个人养老金制度终于落地。 4月21日，国务院办公厅发布《关于推动个人养老金发展的意见》（下称《意见》）提出，个人养老金实行个人账户制度，缴费完全由参加人个人承担，实行完全积累。与此同时，国家制定税收优惠政策，鼓励参加个人养老金制度，个人每年缴纳个人养老金的上限为1.2万元，

资本与产业 | 保险代理人留存困局

喊话股价被低估几乎成为了上市保险公司高管在业绩发布会上的集体行动。上市寿险公司股价的低迷与保险营销员模式的瓶颈有密切关联。从上市险企年报数据来看，中国人保（601319.SH）、中国人寿（601628.SH）、新华保险（601336.SH）、中国太保（601601.SH）、中国平安（601318.SH）代理人数量分别为18.59万、82万、38.9万、52.5万、60.03万，分别同比减少

资本与产业 | 赴美上市风险再评估

2022年3月10日，美国证监会（SEC）将百胜中国等五家中概股公司列入《外国公司问责法》的暂定清单，三年内不符合规定的公司可能被从美国交易所摘牌。3月30日SEC再次将百度等六家公司列入可能被SEC摘牌企业的暂定清单。 SEC将数家中国企业列入“摘牌暂定清单”，是美国针对中概股步步紧逼的动作之一。2020年5月和12月，美国参议院和众议院分别批准通过《外国公司问责法案》。2020年12月18日

公司与产业 | 耐克、阿迪的中国时间还有多少？

疫情导致大规模闭店，数字业务成为耐克应对疫情冲击的首要发展策略。图/中新每年三四月都是运动品牌集中发财报的日子。相比于2020年受疫情影响的“阴云惨淡”，2021年各家公司的表现显然有了起色。安踏集团、李宁、特步集团、361°等港股国产运动品牌都呈现出不错的数据。然而同样在中国市场，国外品牌2021年的日子似乎并不好过，尤其是头部公司耐克和阿迪达斯。从年报上来看，阿迪达斯全球营收增速达

公司与产业 | 中国为何连续四年上马新核电？

4月20日，国务院召开常务会议，核准纳入国家规划的浙江三门、山东海阳、广东陆丰核电项目。这是中国自2019年以来连续第四年核准开工新的核电项目，一次核准六台机组，也是近年来最多。《财经》记者多方获悉，此次核准项目的分别是三门二期、海阳二期和陆丰5号、6号机组，一共六台机组。三个项目分别由中核、国家电投和中广核控股开发。三个项目使用两种自主三代核电技术，三门二期、海阳二期使用CAP1000技术，

汽车与出行 | 奔驰的电动化反击

奔驰VISION EQXX概念车以87.4公里每小时的平均时速完成公路实测。图/梅赛德斯-奔驰新能源汽车的时代风起云涌，曾经的汽车发明者奔驰也在努力追赶。 1866年，德国人卡尔·弗里德里希·本茨（Karl Friedrich Benz）造出世上第一辆汽车，豪华品牌奔驰由此成名。两个世纪过去了，“我们的发展方向只有一个，那就是电动化”。梅赛德斯-奔驰集团股份公司（FRA：MBG，下称“奔

互联网与新商业 | 锂价上涨16个月，电动车产业经历了什么

过去100年里，汽车的真实价格持续下跌。人们很难想象，汽车有一天会变成“理财产品”，从去年11月开始，买特斯拉汽车比买特斯拉股票还赚钱。这期间，本来售价23.5万元的特斯拉后轮驱动版Model 3连续涨价三次至27.9万元，涨幅达18.7%。同期，特斯拉股价跌了17.7%。其他电动车品牌很快跟进，今年初以来，比亚迪、小鹏、理想、蔚来、哪吒、威马纷纷涨价，涨幅主要在1万到2万元之间。助推电动

互联网与新商业 | 叮咚买菜：不能踏进同一条河流

2022年4月1日凌晨，工作人员在位于上海松江区的叮咚买菜蔬果大仓内作业。图/新华命运两次被改变 2020年起始的疫情如此漫长，谁都始料未及，包括梁昌霖。创业二十载，梁昌霖说，往往改变命运的就是一件很意外的事情。说这句话的时候，他一定没有想到，自己创业的公司叮咚买菜（下称“叮咚”），会在新冠疫情发生后的800多天里，命运被改变了两次。两年前的春节，疫情刚刚在全国发酵，消费者买菜变

科技与健康 | 上海民营诊所自救之路

民营医疗机构经营者的危机感，在上海这一轮疫情影响扩大之前就感受到了。图/IC 2022年4月13日下午5点多，梁思慧坐在上海闵行区的家中，面对电脑，突然感到一丝后悔。上一刻，她刚把老板急要的一份名单发过去，同时用另一只手做完了抗原检测取样。现在，收集检测结果的志愿者在门外等着，试剂盒反应需要15分钟。在这几分钟的空白时间里，梁思慧想起，一小时前，她正搬着邻居们团购的水果，一位老人开着一辆很慢

财经特稿 | 遭遇灵活就业时代

从事网络主播是当前较为常见的灵活就业方向之一。图/视觉中国 “单干”之前，小北在武汉做过将近三年的销售工作，其间换了六家公司。这份工作还算自由，一切凭业绩说话。但2020年初到来的新冠疫情，一度阻断了她的就业路径，连续几个月收入归零。最终，她决定摆脱固定的公司组织，开始自由职业生涯。 “打打电话就有收入进账。”小北现在做的是电商推广，她依托返利平台，把合作商家的产品优惠信息发在各种网络社群中，

法治与公共治理 | 200余家上市公司触退市红线

不少公司踩中的退市红线不止一条。图/视觉中国退市新规实施的第二年，触及退市预警线的上市公司数量，正在显著增加。同花顺数据显示，截至4月21日，A股市场已有218家上市公司触及退市预警线。按照2022年1月修订后的《上海证券交易所股票上市规则》和《深圳证券交易所股票上市规则》，强制退市主要分为交易类强制退市、财务类强制退市、规范类强制退市和重大违法强制退市四大类。《财经》记者注意到，

财经数评 | 未来半年中国经济有望改善

经济学家对中国就业忧虑有所增加，预期消费仍较疲弱，投资需求将逐步好转。图/IC 国家统计局中国统计信息服务中心2022年3月开展的一季度中国百名经济学家信心调查结果显示，一季度经济学家信心指数有所回升，但仍处临界值（100.0）以下，其中即期指数和预期指数均有回升，前者仍低于临界值较多，后者回升至临界值以上，表明经济学家认为当前中国经济形势仍然偏弱，但预期未来半年经济有望改善。展望未来六个月

财经影像 | 对话王晓岩：大汖村的消亡与永生

《财经》杂志联合“巨浪视线”，推出系列影像专题视频节目——光刻。文艺评论家杨浪陆续对话数十位中国摄影家。通过访谈回顾摄影家们的创作与经历，再现他们镜头下的高光时刻。本期嘉宾为天津大学冯骥才文学艺术研究院兼职教授、摄影家王晓岩。访谈/杨浪编辑/黎立杨浪：晓岩，咱们终于见面了，疫情期间让你从天津跑过来很不容易，在这样一个雪后初晴的日子，谈谈你这本关于中国农村现状的书。我知道它是一本

文化 | 中国学派的缘起和典范

《全球化的裂解与再融合》朱云汉著中信出版集团 2021年11月现代中国最丰富的思想和经验绝大多数是从中国发展的实践中产生的。图/IC 朱云汉教授是中国台湾最具国际声望的政治学者之一，他学贯中西，视野开阔，对国际问题颇有洞见，成果丰盈，是一个客观理性、实事求是的学者。朱云汉教授的新著《全球化的裂解与再融合》一书，以大历史观解读了全球大变局。他在书中评判了西方出现的“政治之恶”“权

文化 | 通胀与危机的历史循环

《价格革命》（美）大卫·哈克特·费舍尔著 X. Li译广西师范大学出版社 2021年12月受到疫情沉重打击的世界经济，是会走向通胀还是通缩，甚至是危机和萧条，这是人们当下最关切的问题。现实往往是历史的再现，虽然不会是简单重复，但能为我们理解当下提供一个跨越时空的视角。历史学家大卫·哈克特·费舍尔的《价格革命：一部全新的世界史》是一本从价格角度观察的历史著作。这本书采用计量历

文化 | 华盛顿的两次失败

《逃离总统府：华盛顿夫妇对女奴奥娜的追捕》（美）埃里卡·阿姆斯特朗·邓巴著李丹译北京大学出版社 2022年1月在总统府工作，不一定是所有人的梦想，有的人就会选择逃离，而且是偷偷地逃离。 1796年5月23日，《费城公报》上刊登了一则逃奴广告，在众多广告中这则逃奴之所以显得更为特别，是因为广告的发布人是时任的美国开国总统、声望正隆的乔治·华盛顿。两天前也就是1796年5月21

文化 | 藤子不二雄

2022年4月7日，日本漫画家藤子不二雄在川崎市家中过世，享年88岁。藤子不二雄本名安孙子素雄，为人颇好标新立异，甚而在其笔名后缀一字符“”。他的代表作有《忍者哈特利》《怪物太郎》《笑面推销员》和《漫画道》。同时他也是《哆啦A梦》的创作者之一。在长达35年的合作中，他和搭档藤子·F.不二雄（本名藤本弘）共用一个笔名“藤子不二雄”;两人的作品不仅影响了日本漫画，对全球流行文化的塑造同样功不可没。