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2022年07期

社评 | 打造青年发展型城市

日前，共青团中央联合中央宣传部、国家发展改革委等17部门印发相关意见，开展青年发展型城市建设试点，促进青年高质量发展，让城市对青年更友好，让青年在城市更有为。此消息引发了广泛热议。青年是建设社会主义事业的主力军，是创新的主体，青年群体的精神面貌和生产生活状态，直接决定了中国经济和社会发展的未来。随着中国社会老龄化程度的加深和中国人口红利从高峰状态渐趋常态化，青年所担负的使命会不断加重，所需

财经速览 | 如何理解宏观调控的政策空间？

2015年中期至2016年，美国货币政策从减量宽松转向加息，而中国国内金融风险不断暴露，经济下行压力增大。当时中国的宏观调控政策空间受到明显挤压，尤其是货币政策宽松力度一度处于两难处境。 2021年末以来，中美经济再次处于周期错位的状态，美联储在3月中旬启动了本轮第一次加息，而中国的宏观调控政策中，货币政策的主要任务是要保持流动性的合理充裕。在此背景下，近期中美利差显著收窄，甚至一度逼近30个基

财经速览 | 多地出台政策为市场主体纾困解难

（《财经》2022年第6期“激发市场活力”）截至目前，包括南京、天津、上海、深圳、杭州等在内的多地均出台相关政策，帮助市场主体纾困解难。总体看来，此次政策含金量较高，综合了退税减税、降费让利、房租减免、财政补贴、金融支持、援企稳岗等多种助企纾困政策。疫情发生以来，全国上下始终密切关注着市场主体的生存与发展，各地面向亿万市场主体推出的一揽子举措力度大、措施实、落地快，将有助于推动经济尽快复苏

财经论衡 | 从霸权到共存：世界货币体系百年变局

在一次采访中，弥尔顿·弗里德曼说：只有一场危机才能带来真正的变革。如同英镑和美元分别是在普法战争和第一次世界大战中崛起一样，新的地缘政治风险也可能成为国际货币体系变革的催化剂。一战前，美国综合经济实力已经超过英国——美国GDP总量、人均GDP和商品贸易规模超过英国的时间分别为1879年、1906年和1912年，但英国仍然是最主要的金融霸权国家，美元或纽约甚至都算不上英镑或伦敦的挑战者。一者是因

特别报道 | 上海战疫进行时

2022年3月28日，公安干警在上海一处通往浦东的隧道口站岗。图/人民视觉上海的日新增新冠肺炎感染者数量从3月13日破百、3月24日破千，到4月4日破万、4月7日突破2万例。 4月7日上海市卫健委通报，4月6日新增本土新冠肺炎确诊病例322例和无症状感染者19660例。3月1日至4月6日，本轮新增本土感染者已经超过10万例。过去两年多以来，上海形成了“陶瓷店里抓老鼠”的防疫政策——用最小

特别报道 | 上海汽车业抗疫前行

2020年2月27日，工人在上汽临港工厂总装车间生产线上作业。图/新华作为工业皇冠上的明珠，汽车产业链条极长，涉及行业甚广，集成了大量的先进技术。如同一组组精准的齿轮，彼此配合，让一辆辆汽车顺利地驶下生产线。如今的上海正在经受新冠肺炎疫情的袭扰。 4月6日，国家卫生健康委疾控局副局长、一级巡视员雷正龙在国务院联防联控机制新闻发布会上介绍，上海市疫情处于高峰期，累计报告感染者超过9万例，发

封面文章 | 中国云市场的新逻辑

图/视觉中国 2021年，在本应高歌猛进的节点，中国云厂商却集体减速。全球经济增长越来越倚赖数字化的力量，尤其是2020年新冠疫情后，国际国内数字化转型进程提速，这有利于云厂商，尤其是云巨头的业务增长。全球云，看中美;中美云，看六大云。今年初美国三大科技公司（亚马逊、谷歌和微软）陆续发布了2021年云业务财报数据。从财报数据看，亚马逊AWS、微软云保持高增长、高利润发展态势;谷歌云仍处于

封面文章 | 农业银行：数字金融转型深入推进，手机银行月活客户同业第一

农行加强“新银行”平台迭代与产品创新，深化数据智能应用，线上服务能力显著增强。图/IC 营业收入首次突破7000亿元、净利润增速达双位数、不良率下降……3月30日，农业银行发布了亮眼的2021年度业绩数据。年报显示，截至2021年末，农行总资产突破29万亿元，贷款余额17.2万亿元，比上年末增长2万亿元，新增贷款投放创历史新高。实现营业收入7199亿元，增速9.4%，同业第一;净利润2419

经济全局 | 全球粮食危机来袭

乌克兰东部的一片向日葵田及麦田。黑海地区是世界粮食篮子，也是最具竞争力的农业生产地区之一。该地区约占全球小麦出口的30%、葵花籽植物油出口的80%。图/视觉中国过去两年中，新冠疫情给全球粮食安全带来诸多挑战，俄乌之间爆发的冲突让这一严峻形势雪上加霜。联合国警告称，随着乌克兰春季耕种受阻和粮食贸易中断，已经创纪录的粮价可能再暴涨22%，这将对世界粮食贸易和安全体系产生深远影响。 “雪上加霜的是

经济全局 | 如何扩充中等收入群体

中国中等收入群体比重在逐渐提高，但仍是偏低。图/法新已经步入35岁门槛的小佳，有些不安。她一直认为自己是中国4亿中等收入群体的一员，但是近两年她有些不敢确认了。由于她爱人身处的行业自去年以来景气度持续下行，人员调整和降薪在一些公司里面屡见不鲜。作为一个上有老、下有小的中年人，曾经无忧无虑的小佳开始操心父母帮自己在异地带娃的医保问题，并思索如何才能让自己的孩子在大城市接受更好的教育。小佳所面

经济全局 | 国有、民营、外资经济发展十年变局

“十二五”和“十三五”规划实施的十年，中国经济在世界上的地位作用继续发生着重大变化，推动着世界经济格局发生了一系列新变化。中国经济的快速发展，主要源于国有、民营、外资“三驾马车”经济的共同奋力拉动。十年来，三驾马车经济本身比重结构，发生了重大变化，形成了一个新局面。十年变局，国有经济创造的GDP占比由十年前的50%左右，下降为大约30%;民营经济占比由十年前的不足40%，上升为大约60%多;外资经

经济全局 | 从主导性产业到主导性企业

近几年里，关于中国经济增速下滑的研究和讨论一直维持很高的热度。剔除近两年疫情的影响，许多学者从国际规律、人口变化和需求结构变动、体制性因素等视角，进行了分析。本文认为，从宏观增长的中观结构与微观基础这一视角出发，可以把问题看得更加精细。若把宏观增长视为一座摩天高楼，那么把产业和企业分别视为中观结构和微观基础，是确切的。从中观结构来考察，如果曾经次第兴起的主导性产业缺乏“后浪”，并且政府再也

经济全局 | 德国能否不依赖俄天然气

俄乌冲突使得德国的天然气供应陷入巨大的不确定性。俄罗斯总统普京3月31日签署行政命令，要求向俄罗斯购买天然气的外国客户从4月1日起以卢布作为结算货币，否则合同将被中止。“如果没有进行这样的支付，我们将视买方违约，他们将承担由此造成的后果。没人会免费向我们卖东西，我们也不是在做慈善。” 包括德国在内的西方国家拒绝以卢布作为支付货币。按照现有合同，它们以欧元或美元进行结算。俄方提出的新规要求它们

经济学家 | 美国通胀尚未失控

美国财政部前副部长、加利福尼亚大学伯克利分校经济学教授、国家经济研究局研究员虽然许多忧心当前美国通胀率上升的人或许有不同看法，但美国联邦储备委员会应当得到众人的鲜花和掌声，而这一切都源自于该机构过去两年取得的成就。 2020年，新冠疫情将就业率大幅拉低了14%，大部分经济部门被迫关停。尽管就业率在经济逐步重开时有所反弹，但仍比疫情前低7%。要恢复这7%从来都不容易，因为它需要对劳动力进行重新

资本与金融 | 金融稳定保障基金呼之欲出

图/视觉中国 2022年4月6日下午，中国人民银行（下称“央行”）发布《中华人民共和国金融稳定法（草案征求意见稿）》（下称“征求意见稿”），向社会公开征求意见。征求意见稿共六章四十八条，分为总则、金融风险防范、金融风险化解、金融风险处置、法律责任、附则。其中，关于设立金融稳定保障基金的细节受到市场关注。今年的政府工作报告首次提出“设立金融稳定保障基金”，点燃了市场对于该机制的期待。 3

资本与金融 | 国常会加码稳增长：企业继续减负，货币政策发力

“世界经济复苏放缓，全球粮食、能源等大宗商品市场大幅波动，国内疫情近期多发，市场主体困难明显增加，经济循环畅通遇到一些制约，新的下行压力进一步加大……” 上述对当前市场环境的描述，源自4月6日召开的国务院常务会议。基于此分析，会议明确了接下来的工作重点：一方面，对特困行业实行阶段性缓缴养老保险费政策，加大失业保险支持稳岗和培训力度;另一方面，部署适时运用货币政策工具，更加有效支持实体经济发展

资本与金融 | 六大银行年报：工行营收高，交行年薪多，中银理财强

在2021年，邮储银行营收、净利润增速均领跑六大行。图/IC 截至3月底，中国六家国有大银行都已交出2021年成绩单。过去一年（2021年），中国国民生产总值（GDP）增速达到8.1%，宏观经济明显复苏，六大行经营业绩亦传出不少好消息。其中，工商银行（601398.SH）营收达到9427.6亿元，逼近万亿大关，稳坐“宇宙行”宝座;邮储银行（601658.SH）营收、净利润增速均领跑六大行

资本与金融 | 起底青山控股

青山集团（青山实业）位于上海北外滩虹口滨江的办公大楼。图/中新一场大雨后，龙永路上大大小小的坑洼处积满雨水，以某不锈钢门窗为底商的四层棕色小楼旁，一条小巷向大罗山延伸。自巷口深入约百米处，一片青砖黛瓦的墙院横在山脚下，院内落成了一些中式建筑，大量砖、石、木等材料以及工具暴露在地上。临近中午，几位头戴安全帽的工人坐在空地处休息。这里是“青山苑”，位于温州市龙湾区青山村大罗山青山脚下，周围密布

资本与金融 | 数读2021年券商财报：强者恒强，结构分化

尽管第一梯队券商内部出现分化，但整体上地位十分稳固。图/IC 根据中国证券业协会（下称“中证协”）此前披露的数据，2021年全行业140家证券公司实现营业收入5024.10亿元，实现净利润1911.19亿元，分别同比增长12.03%和21.32%，这是证券行业连续第三年营收净利双双上涨。截至2021年末，证券行业总资产为10.59万亿元，净资产为2.57万亿元，较上年末分别增加19.07%、

资本与金融 | 马骏：生物多样性风险应被纳入金融监管框架

马骏。图/受访者提供据统计，全球约44万亿美元的经济高度或中度依赖大自然，约占GDP的一半。大量经济活动的可持续性和相关金融资产的价值依赖于生物多样性和环境提供的生态系统服务。如果这些生态系统服务受到严重破坏，金融就有可能面临巨大的风险。关于生物多样性丧失对金融稳定的影响，以及中央银行、监管部门和金融机构应如何应对生物多样性相关的金融风险，央行绿金网络（NGFS-INSPIRE）生物多样性

公司与产业 | 超市大卖场面临“生死时刻”

依附中关村家乐福的百余家商铺面临撤店。摄影/《财经》记者马霖 3月31日，北京中关村家乐福正式关门歇业。这家经营了18年的家乐福大卖场，占地3.2万平方米，曾是家乐福在亚洲规模最大的旗舰店。消费者们依稀记得2004年开业时的盛况，“当时可是当旅游景点去逛的……”“逛家乐福就和逛街一样……” 《财经》记者在关店前走访了这家超级大卖场，彼时大部分生鲜、冷冻货柜已是空空荡荡，部分包装食品饮料、

公司与产业 | 氢能发展的四只“拦路虎”

作为一种清洁、高效、灵活且应用场景广泛的能源载体，氢能被寄予厚望。在政策和市场的双重驱动下，越来越多的企业开始布局氢能产业链，这其中包括跨国公司、投资公司、国有与民营大型企业以及众多的创业型中小型企业。但是，就像一枚硬币有正反两面一样，中国氢能产业也面临着诸多亟须解决的难题。其中，成本高昂、核心技术短缺、激励措施不足、基础设施薄弱是四个主要难题。 1.成本高昂高成本是目前中国氢能产业推广

公司与产业 | 从公平竞争看反垄断的边界

市场常态是垄断竞争，竞争性企业皆存在不同程度的垄断。图/IC 自美国1890年颁布《谢尔曼法》后，世界上很多国家也先后颁布了反垄断法，而且矛头大多指向大企业。并且在很长一个时期，人们认为“竞争”与“垄断”是两种对立状态。直到1933年，张伯伦出版了《垄断竞争理论》，他指出，市场常态既不是“完全竞争”，也不是“完全垄断”，而是“垄断竞争”。理由是完全竞争需满足四个条件：有大量的买家与卖家，谁也不能

汽车与出行 | 广汽埃安混改样本

广汽埃安一直被业内称为“最不像国企的国企”。图/IC 国企正在挤入造车新势力的阵营。作为广汽集团2020年刚刚单飞的自主品牌，埃安2021年取得了一定的市场成绩，年销量突破12万台，同比增长119%，超额完成年度目标。按照规划，广汽埃安2022年要挑战24万台销售目标。单从销量上看，埃安已经走在了新能源车品牌的前列，但要将“蔚小理”替换成“埃小蔚”，考验的不仅仅是销量，而是企业在未来行业

财经特稿 | 新冠疫苗全球账单

2021年2月24日，北京科兴中维公司的工作人员取走刚灯检的新冠疫苗。图/人民视觉一剂低于20元，甚至免费提供。这是当下新冠灭活疫苗的中国采购价。 2022年4月2日，《财经》记者从国家医保局获悉，免费接种新冠疫苗以来，国家医保局先是将新冠灭活疫苗的采购价，降到不超过90元/剂，其后继续推动企业连续降价，先后降至40元/剂、20元/剂左右。同时，部分疫苗生产企业免费提供疫苗6亿剂。近

科技与健康 | 民营口腔连锁扩张难

图/视觉中国邹其芳的办公室挂着四个字，“宁静致远”。这幅书法来自他92岁的父亲。作为瑞尔集团（06639.HK）董事长，邹其芳总会联想起他2017年曾提及的“千店计划”。“我的脾气在家里面算是比较急的。”邹其芳在接受《财经》记者采访时说。当时，邹其芳提出2025年前达到千家门店的计划。彼时，瑞尔拥有的诊所和医院数量约80家。2022年3月22日，邹其芳带着111家门店的瑞尔集团，登陆港

法治与公共治理 | 零增长时代的城市人口新局

浙江杭州市，志愿者在湖滨步行街协助维持交通秩序。图/IC 武汉成为2021年常住人口增长最多的城市。 4月2日，武汉市公布新增人口数据：2021年末常住人口达1364.89万，比上年末增加120.12万。 3月开始，各省份陆续发布2021年国民经济发展情况及人口数据。从省域来看，2021年，浙江省常住人口为6540万，以净增人口72万位列第一，首次超越广东省的人口增量，广东省净增60万人位列

财经影像 | “3·21”东航MU5735坠机祭

2022年3月27日下午，广西梧州藤县，“3·21”东航MU5735航空器飞行事故遇难者集体哀悼活动在事发地搜救现场举行，对遇难者表示哀悼。图/中新 3月24日，搜救人员在位于广西梧州藤县的事故核心现场进行搜索。图/新华 3月21日，东航MU5735航班执行昆明至广州任务时于广西梧州上空坠毁，机上人员共132人，其中乘客123人、机组人员9人，机上人员已全部遇难。 3月31日，“3·21”东

文化 | 达利欧的坦诚和“狡黠”

《原则：应对变化中的世界秩序》（美）瑞·达利欧著崔苹苹等译中信出版集团 2022年1月瑞·达利欧掌舵的桥水基金，多年来一直雄据对冲基金规模第一和历史累计收益总额冠军两大宝座，在这样的耀眼光芒之下，达利欧的“原则三部曲”洛阳纸贵也就不足为奇了。最新出版的《原则：应对变化中的世界秩序》，呈现了达利欧从以往历史中提炼出来的一个独特的周期模型。达利欧试图用这个模型来说明世界秩序变

文化 | 打破思想禁锢，企业才可扭亏为盈

《商业的核心：新时代的企业经营原则》（法）休伯特·乔利等著李矫译中信出版集团 2022年4月百思买前首席执行官休伯特·乔利所著的《商业的核心》讲述了他如何带领百思买实现六年的连续增长。在移动互联网时代，一家传统零售巨头摆脱业绩下滑的魔咒，具有时代意义。经营良好的企业，有的只是赶上了时代红利的风口。能实现逆势增长的传统企业，一定是修炼了异于常人内功的优秀企业，它的成功不是偶然，

文化 | 爱德华·约翰逊

投资人，2022年3月23日去世，享年91岁亿万富豪爱德华·约翰逊三世（Edward Johnson III）近日于美国佛罗里达的家中去世，享年91岁。作为富达投资的昔日掌门人，他毕生之中有两项最令人瞩目的成绩。第一是用近40年的时间，把一家当初仅管理着39亿美元资产的小公司变成了如今管理10余万亿美元资产的金融巨鳄。第二，他改革了投资管理行业，通过大幅降低投资门槛，为美国乃至全世界的个人投资