期刊详情
查看往期
期刊目录
2023年21期
社评 |
化解债务面面观
一段时间以来,关于中国债务规模的测算和化解,一直是人们关注和探讨的话题。人们给出了不同的测算,也贡献了很多化解债务的建议。一个普遍的共识是,虽然人们需要警惕中国政府和准政府债务规模增加的速度,并及时加以解决,但总体而言中国政府拥有化解债务的充分资源和诸多手段。中国不会陷入所谓的“资产负债表衰退”,中国经济长期向好的基本面没有变。化解债务是为了减轻地方政府负担,建立更先进的发展理念,减少对旧发展模式
财经速览 |
理性看待出口订单转移
近年来,关于我国外贸出口订单转移至东南亚的讨论引发关注。作为一种经济现象,出口订单转移背后的根本原因是产业链在各国间的重新分工。 出口订单转移的“竞争面”。一是从全球范围看,2016年以来东南亚逐渐成为全球出口订单转移的主要承接地区;二是从东南亚内部看,越南是东南亚国家中最主要的出口订单转移承接国;三是从出口增速变化趋势看,2016年成为我国与东南亚出口增速变化的分界点。2010年-2015年,
财经速览 |
继任者如何带领企业蓬勃发展?
(《财经》2023年第20期“‘永远的CEO’对投资者很重要”) 近年来,面对数字化影响下行业的快速变革,以及全球贸易冲突不断升级的不确定性,企业高层管理者的任务变得愈加具有挑战性。在许多时候,由于前任CEO(首席执行官)仍作为董事长或其他高层职位留在公司,新上任的CEO将难以推动决策落地、实施转型变革。尤其是在前任CEO长期任职之后,继任者要想带领企业蓬勃发展十分困难。 新任CEO们不仅
财经论衡 |
优化债务乃提升信心之途
一段时间以来,地方政府、房地产行业债务问题持续影响金融市场稳定和预期。从总量上来看,按照我们的总量扣除模型粗略估计,中国地方政府显性和隐性债务合计约为70万亿元,房地产行业(开发商、居民按揭贷款等)债务约为58万亿元。 从可持续性来看,我们的理论模型显示,地方政府部门债务融资项目的实体经济投资回报率如果持续低于其融资成本,那么地方政府将不能持续得到的投资收益用来还本付息,地方政府杠杆率的未来将是
封面文章 |
住房金融维稳
“我的月供少了200元,相当于每个月省了一顿饭钱。” 来自广州的首套房贷负债人章杨告诉《财经》记者,他2021年在广州买房申请了91万元的商业性个人住房贷款,月供为4726元。 9月25日,酝酿数月的存量房贷利率下调政策正式落地实施,当日,不少借款人向《财经》记者反映,自己的房贷利率已经完成下调。章杨房贷利率由4.6%调整至4.3%,他的月供也随之降至4521元。 鉴于此前不同城市不同时
封面文章 |
房市新政效果如何?
金隅望京云尚楼盘售楼处。摄影/任德辉 从8月开始,一个多月的时间里,全国已有超40城落实“认房不认贷”政策,多个城市优化或取消限购政策。 各地市场反馈的效果究竟如何呢?趁着周末,《财经》走访了多地新房售楼处,发现市场对政策的反应没有想象中那么明显。优质项目仍然排起长队,冷清的项目还是门可罗雀。 二手房市场方面,客户和业主的心态也变得更加理性。挂牌量有所上升,但成交量、成交价基本稳定。优质项目
经济学家 |
人工智能与提高生产力的紧迫性
迈克尔·斯宾塞 世界各地的供应都在努力赶上需求。尽管各国当局积极加息,但通胀率依然居高不下。全球劳动力迅速老龄化;劳动力短缺状况四处可见,且将持续存在。但这只是全球经济所面临的生产力挑战背后的部分驱动力,而人们也越来越明确地意识到,必须利用人工智能来应对这一挑战。 过去40年,新兴经济体的快速增长带来了产能的激增,造就了一股强大的供给侧去通胀力量,尤其是中国成为经济增长的强劲引擎。但近年来,新
经济全局 |
地方化债有望提速
房市低迷,土地收入大幅下滑是制约地方财政的关键因素。图/视觉中国 9月15日,财政部公布了最新财政数据。1月-8月累计,全国一般公共预算收入151796亿元,同比增长10%。其中,税收收入127885亿元,同比增长12.9%;非税收入23911亿元,同比下降3.6%。多家券商测算,8月,全国一般公共预算收入约1.3万亿元,同比下降4.6%,环比下滑6.5个百分点,自然口径下,财政收入增速由正转负
经济全局 |
数据要素市场破立并举
数据要素市场是新的经济增长极。图/视觉中国 下半年以来,数据要素市场风生水起。 2023年8月,上海、贵州、湖北等地陆续出台政策文件,明确未来几年建成千亿级规模数据要素市场的目标,并推进社会数据有序流通、加快数据资源开发利用。根据上海数据交易所,8月数交所数据交易额已超1亿元,今年交易额有望突破10亿元。 数据要素市场是新的经济增长极。据申万宏源测算,在相应假设条件下,拿出全行业1%的数据,
经济全局 |
当前经济的主要矛盾是什么?
当前经济的主要矛盾,不是各种长期的深层次矛盾,而在于居民支出、企业支出和政府支出之间形成的“螺旋循环”。 打破螺旋循环,需要以扩大全社会的钱包为主要依托,让大家有钱花、敢花钱。扭转预期,需要政策的支撑力度大于市场的下行力度。政策信号和决心越是明确和充分,所需的政策资源反而越小。 主要矛盾在哪 当前经济运行中存在着多方面的压力。有的来自外部环境变化,有的来自新冠疫情的遗留影响,有的来自产业结构
经济全局 |
中阿探索经贸合作新空间
2023年9月21日,第五届中国-阿拉伯国家工商峰会全体大会在宁夏银川召开。参会各方在新能源、智能制造、数字农业、大数据存储等领域达成合作项目18个,总金额300.64亿元。 9月22日,第五届中国—阿拉伯国家工商峰会在宁夏银川落下帷幕。本届峰会为中国、阿拉伯国家以及“一带一路”相关国家提供了深入交流、对接洽谈、项目签约、深化合作的国际平台。 本次峰会期间,还召开了“中阿大宗商品本币结算对话”
经济全局 |
探路中阿大宗商品本币结算
2023年9月21日,“中阿大宗商品本币结算对话”主题论坛上,中阿双方业界人士讨论大宗商品的本币结算之路。 作为阿拉伯国家的第一大贸易伙伴,中国正在与阿拉伯国家探索大宗商品的本币结算之路。 中国与阿拉伯国家的贸易额在过去十年间翻了近一番,目前双方的贸易往来主要以美元进行结算。由于汇率波动较大,美元兑换人民币的成本较高,给双方的贸易往来带来了诸多不便。 本币结算因此成为中阿合作探索的重点领域。
经济全局 |
雷蒙多访华带来哪些改变?
2023年8月29日,美国商务部部长吉娜·雷蒙多访问中国。雷蒙多是过去五年多来首位访问中国的美国商务部部长,她也是2023年夏天以来第四位访华的美国高级官员。图/法新 8月底,美国商务部部长吉娜·雷蒙多结束对中国为期四天的访问。“我带着一些乐观离开,因为我们将展开对话,着手解决问题。”雷蒙多在离开中国前对《财经》说。她表示,此行最大的成就是双方都承诺要加强沟通。 北京大学美国研究中心主任王勇对
资本与金融 |
基金降费冲击波
凌晨4点半,城市还没醒来,小鸥(化名)已经出门。她在上海一家大型基金公司上班,最近出差,她都会选择最早的那班飞机。理由很简单,因为便宜。 “差两个小时费用就差很多。”小鸥说,基金降费后,各家公司开始提倡“能省则省”。打印资料,能双面打印就不单面打印;寄快递,能走普通快递就不走顺丰;甚至会议室里的水,也从550ml偷偷换成了300ml的小瓶或者更实惠的纸杯。 不知不觉中,基金降费给行业带来的
资本与金融 |
人民币汇率承压
与2022年不同,当前中国经济基本面承压较重,中美经济周期分化,市场看空人民币汇率情绪较重。图/视觉中国 9月26日,在岸人民币汇率开盘价再度跌破7.3,系9月以来第六次。同日,境内美元/人民币长端掉期盘中跌破-2700点,创2008年6月底以来新低。9月25日,在岸人民币市场价偏离中间价的幅度达-1.96%,为2022年10月以来最大,已非常接近2%的上下波幅限制。 拉长时间轴来看,自9月初
资本与金融 |
征战ETF决赛圈
ETF的发展以需求为出发点,有较强的工具属性,一定程度上削弱了公募基金靠天吃饭的周期性。图/视觉中国 虽然近期基金发行市场较为清冷,但围绕ETF(交易型开放式指数基金)的布局却如火如荼。从最新发布的宽基指数中证2000、上证科创100到细分领域的特色指数如中证沪港深黄金产业、中证油气资源、中证核能核电,数十家基金公司参与其中。 热闹背后是竞争加剧。对基金公司来说,发展指数基金产品线的门槛越来越
特别报道 |
反补贴调查下的中国汽车
2023年9月11日,在苏州港太仓港区等待出口的新能源汽车。图/视觉中国 十年前,欧盟对中国光伏产业实施了反补贴、反倾销措施。这一次,反补贴调查的对象落到中国电动汽车。 “欧盟委员会正在对来自中国的电动汽车发起反补贴调查。”9月13日,欧盟委员会主席冯德莱恩在欧洲议会发布一年一度盟情咨文时宣布。 次日,商务部新闻发言人回应称,中方对此表示高度关切和强烈不满。中方认为,欧盟拟采取的调查措施是以
特别报道 |
反补贴调查背后的隐性风险
欧盟委员会(下称“欧委会”)于9月13日宣布其拟对中国的电动汽车开展反补贴的调查。欧委会发言人表示,近年来中国对欧盟不断增长的低价电动汽车出口引发了担忧。根据大量数据和证据,可以证明中国存在大范围的可诉讼补贴。 消息一出,震惊四座。被惊动的既有上个月刚宣布打算集体出海的中国电动汽车企业,也有中国政府。中国商务部新闻发言人回应:欧盟拟采取的调查措施是以公平竞争为名行保护自身产业之实,是赤裸裸的保护
特别报道 |
最受伤的是欧盟购车者
2023年6月7日,意大利米兰,沃尔沃汽车发布AB EX30全电动运动型多用途SUV。图/视觉中国 时隔十余年,欧洲再次举起反补贴的大棒,瞄准了中国新能源汽车。 9月13日,欧盟委员会主席冯德莱恩宣布,将用13个月来评估是否对从中国进口的电动汽车征收额外的关税。 中国商务部新闻发言人指出,欧盟此举是赤裸裸的保护主义行为,将严重扰乱和扭曲包括欧盟在内的全球汽车产业链供应链,并将对中欧经贸关系产
公司与产业 |
光伏企业谁能“剩”者为王
2022年6月,安徽合肥一家企业的光伏组件生产车间。图/视觉中国 2023年上半年,光伏行业依旧火热,供需两端高速增长,唯有股价一路下跌。 国家能源局数据显示,上半年全国累计新增光伏装机达到78.4GW,同比增长154%,接近2022年全年装机水平。年初,各大机构预测今年全球光伏装机约为350GW,伴随着产业链价格下降,该预期不断上调,目前预测有望突破400GW。 据中国光伏行业协会(CPI
财经特稿 |
华为造车的理想与现实
2023年5月27日,位于成都万象城的华为AITO问界汽车旗舰店。图/视觉中国 9月12日,华为发布和赛力斯合作的AITO问界新M7车型,华为常务董事、终端BG CEO(首席执行官)、智能汽车解决方案BU(下称“车U”)CEO余承东在演讲时,喊出了“遥遥领先”的口号。 此时的华为汽车业务正处于一个胶着点。 2021年,华为成立车BU,旨在成为智能电动车时代的博世。如今,这一定位已经模糊,在掌
汽车与出行 |
三万应届生涌入比亚迪
位于安徽合肥的比亚迪生产基地。图/视觉中国 比亚迪正在成为真正的大厂。 敞开门,你看到的是有关它的光环。全球卖出最多新能源车的车企;世界500强;正在实现从几万元到上百万元的汽车产品覆盖;深圳街头的出租车就是它最好的招牌;不仅造车,还造电池、搞汽车芯片,多领域跨界。 关上门,你看不到的是有关它的日常。它是全球员工数量最多的车企之一,2023年一季度已达66万人,足够“大”;一天三次打卡,午休
互联网与新商业 |
1亿人的小红书:时机、摇摆和决心
小红书最早的产品形态是7个PDF文档,是一系列由创始团队亲自采写、约稿的境内外购物指南。那是十年前,移动互联网时代已经开启,可创始团队给人的印象是个杂志编辑部。 十年后,日活跃用户攀升到1亿,小红书成为一款大众产品、一个丰富的生活方式社区。 如此惊人的增长速度也引来巨头的注意,他们发现“用户无目的刷小红书的习惯正在逐渐形成”。2017年,有电商巨头就曾开出百亿元的价格尝试收购小红书;2021年
互联网与新商业 |
地平线如何一年卖出300万颗芯片
五源资本创始合伙人刘芹第一次见地平线创始人、CEO余凯,两个人从晚上8点一直聊到凌晨3点。酒店的餐厅陆续关门,他们被“赶来赶去”。刘芹记得,那个晚上,余凯一直“唠唠叨叨”他对未来世界的想象,说“全世界未来都是机器人”,这里面蕴藏着巨大的机会,十年、二十年难得一遇。 刘芹表示赞同,但他更关心,如何把对未来世界天马行空的想象,收敛到一个“有价值的落地点里”。这是所有创业公司成为“独角兽”的前提。
科技与健康 |
医药行业比2022年更赚钱吗?
进入9月,A股上市公司的半年报已完成披露,《财经》梳理发现,随着新冠疫情淡去,2023年医药健康行业的盈利规模较去年同期有所下滑。 剔除退市股,483家医药健康上市公司上半年总计盈利1090亿元,相比之下,2022年同期的盈利达到1370亿元,同比减少约两成。 盈利冠军的业绩表现则更为直观。 去年上半年,九安医疗作为盈利冠军,半年的净利润就达到152.44亿元。到了今年上半年,盈利冠军是迈瑞
科技与健康 |
哪些耗材能留在医保?
2023年2月23日,江苏连云港一家医疗器材公司的生产车间。图/视觉中国 一旦进入国家医保目录,销量将会倍增,这涉及成千上万医用耗材企业的利润。 9月5日,国家医保局发布《关于做好基本医疗保险医用耗材支付管理有关工作的通知》(下称《通知》)提及,到2025年制定省级基本医疗保险医用耗材目录;同时,国家将逐步制定全国统一的医保目录。 这意味着距离国家医用耗材医保目录的出台又进了一步。关于哪些品
科技与健康 |
创新药企艰难度日
9月19日,君实生物传出裁员的消息,有团队整体解散。 消息很快被演绎成创新药企的大裁员。 对此,该公司相关人士告诉《财经》,裁员的是公司旗下一个子公司。“实验室裁了一个十几人的项目组,对一个3000人的公司来说,是大裁员不”? 此次裁员不是君实生物在张江亚兰德的全部人员,涉及的是某早期研发团队。 “我们早研团队有很多,最近在做研发资源的整合优化。”上述君实生物相关人士说。 其早研团队主要
法治与公共治理 |
离婚人数为何连续三年下降?
“离婚律师”刘胜飞发现,想离婚的人正变得越来越慎重。在他的直观感受中,最近找到他的当事人在下离婚决心时,“所需的时间更漫长了”。刘胜飞在广州执业,有十余年法律服务经验,处理婚姻纠纷案件千余起。 刘胜飞还发现,随着离婚咨询的深入,谈到夫妻双方共同财产分割,尤其是房产分割时,当事人的犹豫又多了一层——虽然财产分割通常是离婚案中棘手的环节。刘胜飞表示,在基于房价稳定或上涨的预期下,谁持有房产、谁按
法治与公共治理 |
学前教育立法走向
2023年9月1日下午,河北沧州一所幼儿园举行以“童学养正,开笔启蒙”为主题的大班开笔礼仪式。图/视觉中国 学前教育立法正在迈出实质性一步。 2023年9月1日,随着十四届全国人大常委会第五次会议闭幕,中国首部《学前教育法(草案)》全文公布,向社会公众征求意见截止时间为9月30日。这是时隔近三年再次征求意见。 多年来,作为国民教育体系的重要一环,学前教育发展得不平衡、不充分,“入园难”“入园
文化 |
机遇之门:数字经济时代迎面而来
《增长的逻辑:诺贝尔经济学奖得主谈中国经济如何发展》 (美)埃德蒙·费尔普斯著 何志毅等译 中信出版集团 2023年9月 讨论创新的作用很重要,因为创新不仅关系健康的经济,还关系健康的社会。 创新的“角色”是什么?19世纪20年代到20世纪70年代是美国创新的伟大时代,创新几乎延伸到社会的每一个领域。正如我在《大繁荣》一书中所说,这种创新是一种引人入胜的、有时令人兴奋的体验。人们将
文化 |
数字时代的齿轮与怪物:“述行性”的视角
《齿轮与怪物》 (英)黛安·科伊尔著 (澳)田恬译 中译出版社 2022年11月 在今天,经济学对政策的影响力可能达到了历史最高水平,同时它所承受的批评,也可能达到了历史最高水平。2008年以来,危机接踵而至,但是经济学一而再、再而三地未能提前做出预测。而且,经济学似乎也未能对数字经济时代的到来做好准备,数字技术、大数据、机器学习和人工智能,正在彻底地改变经济学试图衡量、理解和塑造的
文化 |
威廉·弗莱德金
导演,2023年8月7日逝世,享年87岁。 2023年8月7日,美国著名电影和电视导演威廉·弗莱德金(William Friedkin)在美国加州洛杉矶逝世,享年87岁。他的两部代表作,《法国贩毒网》和《驱魔人》,以逼真自然的风格,将处于险境中的人物呈现在大银幕上,不仅创造了票房奇迹,更引领了上世纪70年代美国电影的繁荣。 70年代的诺兰 威廉·弗莱德金在上世纪70年代的地位,相当于今天的克