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2021年11期

社评 | 减负降躁激活社会流动性

平台经济很大程度上是流量经济，流量经济时代人们无可避免会人为制造一些概念泡沫以吸引流量。再加上样本偏差，以及众声喧哗中越极端的观点越能吸引眼球制造流量，而沉默的大多数却往往处于失声状况，在如此多方合力之下，会给人一种越是泡沫化概念越能反映社情民意的错觉。事实上，“鸡娃”“内卷”“躺平”等等甚嚣尘上的流行热词不同程度上来讲都有某种哗众取宠之感——“鸡娃”需要很多资源的投入，职场“内卷”好过失业和不饱

财经速览 | 通胀形势总体可控货币政策宜审慎行事

过去两个季度以来，大宗商品价格单边快速上涨的阶段已经基本终结，接下来大概率会转向双向、频繁、宽幅波动的调整阶段。这意味着未来中国面临的输入型通胀压力将有所减弱。预计2021年全年CPI增速1.5%左右，PPI增速4%-5%，通胀水平总体可控。通胀不会成为中国央行改变货币政策方向的主要驱动力。然而，这并不意味着大宗商品价格会马上回落，而是可能在当下水平上盘整一段时间，未来大宗商品价格走向将会取决

财经速览 | 中国进入多孩时代

（《财经》2021年第10期“人口十年之变”） 5月31日，中共中央政治局会议指出，进一步优化生育政策，实施一对夫妻可以生育三个子女政策及配套支持措施。这是继2015年全面两孩政策之后，中国生育政策的又一次重大调整。一时间，有关三孩生育政策的话题引发民众的关注。在推行这些相关政策配套措施中，有两个方面需要注意：一是供给与需求的匹配性，应关注人群需求的异质性，既要满足一般需求，也要满足处于

特别报道 | 放开三孩，你会生吗？

图/法新在外界对生育政策何时调整，以及如何调整颇多猜测之时，放开“三孩”政策来了，这时距第七次全国人口普查（下称“七人普”）发布还不满一个月。 5月31日，中共中央政治局召开会议，会议指出，进一步优化生育政策，实施一对夫妻可以生育三个子女政策及配套支持措施，有利于改善中国人口结构、落实积极应对人口老龄化国家战略、保持中国人力资源禀赋优势。显然政策调整依据的是相对全面的数据基础。“七人普”

特别报道 | 年轻人多不等于有人口红利

所谓老龄社会，实际上就是一个人口结构问题。之所以是问题，是因为在一定历史阶段，有劳动能力的人口少了，换一个角度说，就是劳动力人口需要供养的人口多了，有可能供养不起，于是成为了问题。更重要的是，因为劳动力人口减少，需求的增长乏力，经济失去了推动力，于是成为让人恐慌的问题。更让人惊恐的是，人口第一大国人口增长的拐点，人口峰值就在眼前。当下的我们，每个人都将是这拐点上的一分子。有人把中国这40年的高速增

特别报道 | 人口老龄化进程中的经济增长与投资机会

短时间内通过一系列的政策安排改变人口结构的整体图景较为困难，近年来即便放开“二胎”等政策出台，生育率并没有出现持续显著的上升。图/新华人口结构的变化属于影响中长期经济发展的慢变量，但在一定程度上是关键的变量之一。前瞻地看，中国的人口老龄化进程特点较为显著：第一，未富先老，中国在中等收入阶段业已进入人口老龄化阶段，人口红利促进经济发展的时间较短（按照联合国人口署的预测只有35年）;第二，老龄化速

经济全局 | 猪价“破9”，还会跌吗？

2021年4月15日，四川成都市武侯区一农贸市场内，价格采集员正在询问猪肉价格。图/IC 春节过后，“二师兄”身价一路下行。4月以后，全国生猪价格开启震荡下跌趋势，5月以来，生猪均价更是跌破10元/斤大关，频频跌出年内新低。进入6月，猪价依旧在持续下滑，根据猪价系统显示，6月2日，全国外三元生猪价格平均为17.10元/公斤，与6月1日（17.20元/公斤）相比下跌了0.10元/公斤。目前全国

经济全局 | OECD国家数字政府发展的启示

完善的数据管理体制机制，提升数据管理和使用能力，是打造数据驱动型数字政府的关键前提。图/IC 近年来，数字政府成为世界各国的共同选择。在经济合作与发展组织（OECD）最新发布的《2019数字政府指数（DGI）》中，综合评估29个成员国和4个合作伙伴国家数字政府战略成熟度，以帮助各国政府制定完善的数字政府战略和举措。其他国家推进数字政府建设有哪些好的做法，有哪些需要规避的问题，对我们国家推进数

经济全局 | 俄罗斯寡头大变脸

普京与维克多·维克塞尔伯格。图/法新俄美关系近来开始发生十分微妙的变化，美国总统拜登先是对俄罗斯总统普京一番口诛笔伐，随后又突然释放了给困难重重的两国关系融冰的信号——邀请普京举行面对面的私人会晤（编者注：拜登上任后的第一次美俄领导人峰会已定于6月16日在瑞士日内瓦进行）。随着这一消息的宣布，俄美两边的政治评论家们开始猜测美国对俄罗斯企业和个人施加的制裁会趋向更严还是会有所放松。为美国谏言

封面文章 | 巩固疫苗防线

中国两个一线城市居民的平静生活，在2021年5月21日被划破了。深圳盐田港，一位在国际货轮登轮作业的人员做例行核酸检测，结果发现他是新冠病毒无症状感染者。广州荔湾区，75岁的郭女士步行到荔湾区中心医院发热门诊就诊，核酸检测排查结果呈阳性，5月21日疾控中心复核结果呈阳性。以这位郭女士的一场早茶为起点，接下来十多天，佛山、茂名等地陆续出现了数十名相关联感染者;在那艘驶入盐田港的货轮上

封面文章 | 新国家疾控局：重构防疫大坝

新成立的国家疾病预防控制局（下称“国家疾控局”）挂牌不到一个月，工作组人员已经紧急奔赴广州、安徽、辽宁，参与应对当地的新冠肺炎疫情。截至2021年6月4日，事关国家疾控局发展的“三定”方案尚未公布。所谓“三定”，即主要职责、内设机构、人员编制和领导职数，这三大块都还没确定。一位知情人士透露，目前已经有一个国家层面的初步的“三定”方案，还在讨论。在经历2020年武汉新冠肺炎疫情之后，业内

封面文章 | 病毒变异引发全球担忧

全世界正在与新冠病毒变异赛跑。越南卫生部长阮青龙5月29日宣布，越南发现新的新冠病毒变异毒株，它是此前在英国和印度发现的变异毒株的混合体。这种变异毒株混合体“非常危险”，传播性更强，能在空气中迅速传播。新冠病毒变异体B.1.617.2于2020年10月在印度首次发现，它是造成印度感染和死亡人数4月以来急剧上升的重要原因。因其具有更强的传播性，世界卫生组织（WHO）在5月11日将其列为“需要关注

封面文章 | 谁在拖延疫苗接种速度？

2021年5月29日，人们在委内瑞拉首都加拉加斯一家医院等待接种新冠疫苗。图/法新新冠疫苗接种已推广至全球210多个国家和地区，这是人类社会史无前例的壮举，规模之大、速度之快均创历史纪录。这也是一个错综复杂的过程，在技术层面涉及疫苗研发、生产、储存、运输和接种能力，在治理层面涉及国际机构、政府和跨国公司的多方合作。不同国家和地区有不同的批准新冠疫苗的程序，而且不是所有国家和地区都能从药企那

CEO访谈 | 莱克电气：硬核科技、差异化创新，造就高端品牌

莱克电气（603355.SH）致力于为目标用户构建多渠道、多品牌、多品类的“高品质健康生活”产品生态链。其中莱克（LEXY）是高端环境清洁健康家电，碧云泉（bewinch）是高端水净化及健康饮水家电，吉米（jimmy）是互联网品牌环境清洁家电。莱克电气坚持做中国人自己的高端品牌，产品优势在哪里？公司在发展中遇到哪些挑战？公司的核心竞争优势是什么？莱克电气在未来如何一步步做好品牌战略？笔者

资本与金融 | 人民币汇率暂别单边上涨

经历了连续三天下挫后，人民币汇率在6月4日跌破6.40元大关，人民币对美元中间价收于6.4072元。此前单边上涨的强势行情，被央行一系列“组合拳”阻断。 5月31日，中国人民银行宣布，6月15日起将外汇存款准备金率从5%上调至7%。这是14年来，央行再度上调外汇存准率，此举将冻结约200亿美元外汇流动性，可谓“重拳”。时隔两日，6月2日，国家外汇管理局一次性发放103亿美元QDII额度，释放

资本与金融 | 核查影子股东

因为涉及巨大利益问题，上市前突击入股一直饱受诟病。中国证监会5月28日出台证监会系统离职人员入股行为监管指引（下称“离职新规”），明确离职人员不当入股情形，强化中介机构核查责任，对副处级以上离职人员设立三年入股禁止期。这被认为反映了证监会清除证券发行市场顽疾的决心。今年2月，证监会发布申请首发上市企业股东信息披露指引（下称《指引》），重点约束股权代持、上市前突击入股和入股价格异常等行为。此次离

资本与金融 | 公募REITs首秀

从当前国内情况来看，REITs还是以机构投资者为主。图/IC 万万没想到，再一次刷新公募基金史上最低配售比例纪录的产品，竟是基础设施公募REITs（房地产投资信托基金），这一创新品种。 5月31日，首批基础设施公募REITs公开发售，全部一日售罄。经过大比例战略配售以及网下投资者认购之后，首批REITs留给公众投资者募集的份额均不多。根据认购价格计算，面向公众投资者的合计募资规模约为20亿元。

资本与金融 | 绿色转型，要让价格体现环境成本

“当前一个首要任务就是理顺价格。必须清楚地认识到，要实现高质量发展，就一定会付出更高的成本。”提及推动中国绿色金融发展的关键，近日，银保监会政策研究局一级巡视员叶燕斐在接受《财经》记者独家专访时如是表示。近年来，伴随绿色金融制度建设加快推进、政策体系不断完善等，中国绿色金融发展在持续探索中初见成效。以绿色贷款和绿色债券为例，中国人民银行披露数据显示，截至2020年末，中国绿色贷款余额近12

资本与金融 | 发展绿色金融的四道“关卡”

图/IC 作为“十四五”规划纲要的重点内容和2035年绿色发展远景目标，“碳达峰、碳中和”对相关能源结构转型提出了高要求，其背后蕴含着巨大的资金需求。2016年中国人民银行等七部委发布《关于构建绿色金融体系的指导意见》，明确了绿色金融的定义，标志着中国进入绿色金融元年。绿色金融是指为支持环境改善、应对气候变化、节约和高效利用资源而展开的经济活动，即对环保、节能、清洁能源、绿色交通、绿色建筑等领域

资本与金融 | 病毒打开了种族歧视潘多拉盒

沈联涛 2020年9月8日，在加沙城内玩耍的巴勒斯坦儿童。图/法新新冠病毒也会有种族歧视吗？当然不会。新冠病毒及其变种之传播，既无视种族和信仰，更无国界藩篱之分。它无差别地感染所有人，因此防御上策唯有接种疫苗和社交隔离。但应对此次大流行病的举措，则已展现出强烈的政治性——以种族、阶级和民族划线。是否应将病毒命名为“中国病毒”或“印度变种病毒”，这尚且需要争论，足见其间之种族主义意涵。

公司与产业 | 深圳小产权房，压不住的火热

5月13日，深圳市小产权房集中的光明区白花社区，不大的社区周边密布着11家代理小产权房的中介门店。尽管近期监管风声正紧，但这11家门店仍照常开业。在白花社区，《财经》记者遇见好几拨来看房的买房客。有些房主会委托多家中介，因为带看频繁，所以看房前中介要打好几个电话，才知道钥匙在哪一家手里。一位销售人员热情地向记者推销某房源，看房前一沟通，才知道这套房已在前不久卖出去了。长期以来，深圳市都将小

公司与产业 | 国产黄金珠宝还差什么

深圳水贝珠宝市场。摄影/《财经》记者方硕走进中国最大黄金珠宝批发地——深圳水贝珠宝市场，你会发现这里和全国各地那些赛格电子广场的装修和陈列几乎无异。唯一不同的是，水贝珠宝市场的柜台里摆的不是黑灰色的电子元器件，而是黄澄澄的大金链子和大镯子。除了黄金，水贝也卖闪闪发光的钻石、宝石和珍珠，其中有一类产品销得很好，就是抄袭模仿大品牌的“山寨”款。被抄袭模仿的大牌款式包括蒂凡尼“六爪”钻戒、

公司与产业 | 煤电大国印尼宣布退煤时间表

2019年，印尼的燃煤发电厂贡献了59.1%的发电量。图/IC 5月27日，印度尼西亚宣布将逐步淘汰本国煤电。印尼能源和矿产资源部总干事RidaMulyana在5月27日的国会听证会上表示，政府将只允许在建和完成融资的煤电项目继续下去。同时，印尼还计划出台可再生能源激励措施，计划在征收碳税的同时建立碳交易系统，以实现2022年比2010年碳排放量减少26.8%-27.1%的目标。印尼国有

公司与产业 | 如何构建匹配“双碳”目标的新型电力系统

中央财经委员会在2021年3月15日的第九次会议上指出：要构建以新能源为主体的新型电力系统，拿出抓铁有痕的劲头如期实现“双碳”目标。电力行业是中国碳排放总量最大的单一行业，2019年电力行业碳排放达到40亿吨，占全国碳排放总量的42%。构建以新能源为主体的新型电力系统是实现碳达峰与碳中和最主要的举措之一，它一方面能够加速推动电力行业清洁低碳转型的步伐，另一方面能够充分发挥其他行业电气化进程中减

汽车与出行 | 大众向上，特斯拉向下：新能源成汽车巨头“第二增长曲线”

2021年以来，股价长期维持在150欧元的大众汽车集团（VOW3.DE），股价突然起飞，上涨超过50%，一度成为德国市值最高的公司。截至6月2日，其在德国法兰克福交易所的股价为240.35欧元/股，当日上涨2.25%，市值达到1398.57亿欧元。同期特斯拉（NASDAQ：TSLA）的股价却有明显下挫，6月2日收盘价为605.12美元/股，与1月25日最高价900.4美元/股相比，跌去三分之一

汽车与出行 | 走进自动驾驶下半场

“上半场是什么好就装什么，下半拨就要考虑到供货、成本、耐用性、适配性等各种问题。”小马智行（Pony.ai）联合创始人兼CEO彭军对《财经》记者表示。 2021年被称为智能汽车元年，自动驾驶和高级辅助驾驶都得到各方加码。业内普遍认为，自动驾驶的上半场是证明技术的可行性，到了下半场，成本控制、规模化和运营能力的比拼更加重要。随着Robotaxi（无人驾驶出租车）的应用逐步深化和扩大，各家科技公

汽车与出行 | 东风日产：高销量背后的隐忧

快速走出疫情困局的东风日产，销量一路攀升。日产中国销量快报显示，2021年4月，日产汽车在华售出12.83万辆新车，同比增长4.4%。其中东风日产4月单月总销量为10.18万辆，同比增长4.5%，这已经是东风日产连续12个月实现销量增长，日系品牌在华的合资车企中，东风日产牢牢占据头把交椅。受疫情影响车市持续低迷的2020年，东风日产实现了连续9个月的销量正向增长，以全车系1133186

互联网与新商业 | 在线教育大收缩：等待政策落地的92天

在新冠疫情的背景下，在线教育行业得到高速发展。图/IC 2021年4月24日12时刚过几分钟，在线教育头部企业作业帮的增长部门紧急下达通知，要求1小时内将所有广告平台上的作业帮低价促销课程广告全部下架，同时停掉促销电话、短信、直播。广告代理商们不能理解，原本在今日头条、腾讯广点通等平台预定的分销平台广告突然撤掉，代理商们需要承担一天数万元的人工、物料、广告位成本，但作业帮告诉他们，广告素材内

财经特稿 | “城乡共生”的成都探索

“乡村十八坊”里的郫县豆瓣作坊和“点酱台”。摄影/《财经》记者邹碧颖到了改写中国农村面貌的时候了。 6月1日，乡村振兴促进法正式施行。这部法律为中国农村的未来划定了基础框架，其中提出的“盘活农村存量建设用地”“培育新产业、新业态、新模式和新型农业经营主体”，正成为各地政府探索乡村振兴的重要依托。时针拨回40年前：家庭联产承包责任制的确立，打破了人民公社大锅饭，开启了中国农村改革的序幕。

财经特稿 | 实现乡村振兴，为什么必须动土地制度？

城乡两极分化严重的现象不止出现在中国。上世纪70年代，日本、韩国等东亚国家在快速实现工业化、城市化之后，也面临过类似问题。为此，日本掀起造村运动，挖掘地域文化特色，形成了久负盛名的“一村一品”发展模式;韩国则发起新村运动，通过采取改善农村基础设施、发展农业加工与流通、加强农村教育等做法，促进了城乡一体化步伐。而今，中国的工业化、城市化也越过了高速发展的临界点，经济增长的势能相较改革开放前4

科技与健康 | 连锁龙头药房掐尖收购

药店进入了并购、扩张、清洗的最紧要关头。一位重庆的药店老板没有将自己经营的药店卖出的想法，“生意还将就，卖了做什么呢？” 对于他来说，开药店不是创业，是谋生手段。可在北京的一位药店老板看来，“再晚出售可能就卖不起价了，亏本甩卖、倒闭都有可能”。这位北京药店老板2020年把自己经营了六年的公司卖了，投资收益在十倍左右，他很满意。这样纠结与收购每天都在上演，在药店行业已屡见不鲜。 20

法治与公共治理 | 郭二娃的末路

图/IC 2021年5月19日，延安市纪委监委发布消息，延安市甘泉县公安局法制大队副主任科员张平涉嫌严重违纪违法，接受纪律审查和监察调查。据《财经》记者了解，张平此次被调查，系因20年前一起旧案。2001年10月12日，抢劫嫌犯郭二娃从甘泉县看守所逃脱，当天值班干警正是张平和高炳胜。 1975年8月1日出生于陕西省子洲县裴家湾村的郭二娃，家里排行老二，因此得名。当地村民说，郭二娃没念几天书

法治与公共治理 | 谁该为白银越野赛惨剧负责？

2021年5月22日，黄河石林山地百公里越野赛开跑。图/视觉中国一场172人参与的越野跑，导致21人死亡。此前甘肃省白银市市长张旭晨表示，该事件是一起因局部天气突变发生的公共安全事件，甘肃省委、省政府已成立事件调查组，对事件原因进行进一步深入调查。张旭晨说：“作为赛事主办方，我们深感内疚和自责，并对遇难人员表示沉痛哀悼，对遇难者家属和受伤人员表示深切慰问。” 5月25日，甘肃省应急厅厅长

财经论衡 | 日本如何学习外来文化

在2019年5月的亚洲文明大会开幕式上，中国国家主席习近平说：“交流互鉴是文明发展的本质要求。只有同其他文明交流互鉴、取长补短，才能保持旺盛生命活力。”当此全球大变局之际，中国既存在和平崛起的战略性机遇，也面临诸多挑战。 “他山之石，可以攻玉”，面向未来，我们以谦逊和包容的心态、以新视野和新思维在全球范围内学习和借鉴，博采众长，海纳百川，与时俱进。同时可以在此基础上，以“月球看地球”的俯视视野，

文化 | 跑步与存在

《荒野无痕——跑步与存在》王志毅著，文汇出版社即出我从小并不热爱运动，对流行的商业体育更是素无兴趣。尽管有时候也会关心一下奥运比赛、足球世界杯之类，但肯定算不上一个体育迷。通常而言，商业体育对我只是意味着一种并不新鲜的娱乐经济体系，与古罗马的角斗士比赛也无太大区别。如果去罗马参观大斗兽场的遗址，便会发现它在许多方面都是现代体育场的原型所在。这一点更减少了我做体育看客的兴趣。但在

文化 | 袁隆平

“杂交水稻之父”，2021年5月22日逝世，享年91岁几次见到袁隆平先生，都是在会议上，来去匆匆。一大群人围着想和他攀谈几句。这是在他2000年获得国家最高科技奖之后。之前，袁隆平先生的一位博士生告诉我，他总是在水稻田里。也许是和田地打交道多，尽管在城市的舞台上他激情四溢地表演过小提琴，但面对面和他对坐时，感觉他更喜欢沉默。几十年和水稻打交道，日晒雨淋，他身体干瘦，面部皮肤也是晒后的深