宏观丨玉米:反替代背景下的再平衡

作者:张大龙
出处:证券市场周刊2021年第44期

国内玉米在历史级别牛市行情后期,受进口冲击、国内小麦稻谷天量替代的影响,旧作玉米缺口完全弥补。其中小麦的替代体量及效果最为显著,这也带动国内小麦涨价去库存过程。新作伊始,随着小麦价格重心大幅上移,小麦(试读)...